资产支持债券的历史

资产支持债券市场在欧洲历史悠久，可以追溯到230多年前。1770年，普鲁士首次发行资产支持债券。资产支持债券最初用于农业融资，后来主要用于住宅和商业房地产市场。尽管担保债券在整个19世纪仍很流行，但由于银行间融资市场的优势，担保债券在20世纪开始衰落。但在1995发行了第一只德国jumbo资产支持债券，满足了投资者对流动性产品越来越高的需求。自那以后，担保债券市场在欧洲加速发展。欧元的使用刺激了投资者和银行对新金融工具的需求。因此，西欧国家的银行恢复了他们的资产支持债券系统，以创造一个有竞争力的资本市场工具。20世纪末，房产融资技术再次传入中东欧。由于房地产市场的繁荣，资产支持债券在日益增长的抵押贷款融资中发挥了重要作用。结果，资产支持债券系统在欧洲国家几乎无处不在。

美国财政部认为，1995之后欧洲担保债券市场的快速发展，部分原因在于欧洲没有房利美和房地美等政府支持的企业，也没有联邦住房贷款银行。此外，欧洲担保债券背后的抵押贷款包括住房和商业抵押贷款，以及公共部门债务。