如何看待共享指数基金中的估值？

我们都听说过“高估”和“低估”这两个词，都知道“低买高卖”的道理，也就是说，在估值低的时候买入，在估值高的时候卖出。那么什么是估值呢？边肖在这里整理了如何看待指数基金的估值，供大家参考。希望大家在阅读过程中有所收获！

估值是多少？

股票的估值就是预测上市公司每年未来的现金净流入量，然后折现到今天，得到它的绝对值。指数的估值实际上是指数背后所有股票的估值之和。但是这种绝对估值比较复杂，比较困难，所以我们通常采用相对估值。也就是说，我们用市盈率(PE)、市净率(PB)等指标，得出一个与股价相关的比值，将这个比值与同行业或同板块的其他股票进行横向比较，与自身的历史价值进行纵向比较，从而判断是高是低。除了PE和PB，还有一些指标可以表示相对估值，比如净资产收益率(ROE)和股息率。

如何判断估值？

1，市盈率(PE): (1)什么是市盈率？PE=P/E=公司市值/公司利润。

公司市值就是公司股份的总价值，可以看做当前市场认为公司值多少钱。

如果公司股票总价值为1亿，公司年净利润(E)为1亿，那么这家公司的市盈率为10/1 = 10倍。简单来说，花10亿买下这家公司需要10年的时间，但如果你预测未来公司年利润实际达到3亿，认为现在花30亿是值得的，那么现在的市盈率就是30/1=30倍。

另外，即使是同一个指数，在不同时期，高估和低估的标准也是不同的。那么有没有统一的标准来衡量目前的指数是被低估还是被高估呢？当然，这是历史百分位数。

(2)估价的历史百分位数

PE历史百分位数表示历史上PE比当前PE低多少。把历史市盈率从小到大排序，再看现在的PE位置。这个值越小，指数的当前估值就越低。

这个值被低估了多少？你可以参考我列出的与估值水平相对应的百分位表。实际上，30%一般是分界点，PE百分位低于30%的指数可以认为处于低估值区间。在低估值区间，可以考虑多买多投。估值正常的时候可以继续持有或者少投资，估值过高的时候可以分批卖出。

(3)PE指标仅适用于流动性好、利润稳定的行业:

对于流动性差的股票，资金的微小波动都会造成股价暴涨暴跌，从而影响PE。

利润不稳定的行业会有“低市盈率陷阱”；

a、下降的行业市盈率看起来不高，是利润E降低造成的；

b、周期性行业(如证券业等)的利润。)会随着周期性景气的到来而暴涨，导致市盈率低，但景气过后就不一样了；

c，在高速成长期，大部分利润用于再投资，这是人为调整的，所以PE不准确；

D.亏损企业没有盈利就谈不上市盈率。

2.市净率(PB)PB =市净率=公司市值/公司净资产。

PB越小越好，投资价值越高，因为净资产的多少是由公司经营状况决定的。一般公司经营业绩越好，资产增值越快，净资产越高，PB越小。

市净率也是和自己的历史数据对比，也是用历史百分位数来衡量。PB百分位越小越好。

盈利具有周期性或不稳定的行业和指数，如证券、航空、能源等不适合做PE的，可以用PB来衡量。此外，在特殊时期，如短期经济危机，盈利稳定的行业或宽基指数基金，短时间内会出现盈利不稳定的情况。这时候也可以用PB来辅助估值。

使用PB必须保证公司资产价值稳定，无形资产少，没有负债增加或损失，因为资产价值太容易随时间增减，会影响净资产的计算，无形资产难以计量，负债增加或损失会减少净资产，从而降低PB的参考价值。

3.净资产收益率(ROE)ROE=净利润/净资产。

某上市公司每年净资产1亿，净利润1亿，因此净资产收益率为10%。ROE表示单位净资产能带来多少净利润，是企业用来计算内部投资回报率的核心指标。公司的净资产收益率越高，单位净资产的净利润越高，意味着公司资产的运营效率和盈利能力越高。同样，指数的ROE越高，指数的盈利能力越强。一般情况下，如果指数的ROE能常年保持在15%以上，那么指数的表现就比较优秀。

4.股息收益率股息收益率=股息/市值

股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标准之一。一方面，可以根据股息率选择收益型股票。比如一只股票的年股息率连续多年超过1年期银行存款利率，基本可以视为有投资价值的收益型股票，股息率越高越有吸引力。另一方面，如果两家公司分红相同，股息率越高意味着股价越低，所以股息率越高，股价越有可能被低估，所以越高越好。

哪里可以查估价？

计算指数的估值是一个复杂繁琐的过程，需要每天更新。普通投资者没有精力也没有必要做这样的工作。现在有很多方法可以方便你查询各大指数的估值。这里有三种主要方式:

第一，可以登录中证官网和上证所官网查询，在那里可以获得权威的一手信息。

第二，可以使用一些第三方平台开发的估值表进行查询，对于普通投资者来说最方便直接。

需要注意的是，不同平台提供的估值数据可能略有差异，这是由于不同平台在计算指标和百分位数时选择的历史阶段和计算方法不同而导致的误差，但总的来说，结论是趋于一致的。如果相差太大，建议以官网数据为准。

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