中国银行稳健增长的预期风险水平
审查意见
对01市场热点的思考
总体趋势和风格
流动性或基本面比较优势是结构性市场中小成长的必要条件。本周中证1000期货合约上市交易。与当前市场其他主要的宽基指数相比，中证1000中的中小盘(50-200亿)股票占比更高。从行业分布来看，传统行业占比明显偏低，新兴增长和高端制造业占比明显偏高。在a股历史上，中小企业成长的主导期主要出现在两个阶段，即2009-2010和2013-2015。在这两轮市场复盘中，宽松的流动性或基本面的相对优势是中小成长占优的必要条件。2009-2010年，全球市场处于危机后流动性过剩阶段。基本面见底，带动市场情绪快速上升。高弹性中小市值成长跑出明显超额收益。然而，流动性环境并不是市场相对增长的必要条件。典型案例出现在2013。虽然在市场的流动性环境下出现了不同程度的资金短缺，但电子行业的上升周期导致增长业绩大幅增长，相对盈利优势的有力支撑也成为13-15牛市的起点。
优势提振，增长主线逼近。我们继续看好下半年增长的结构性行情，主要是因为我们对增长相对表现优势的预测，全球需求下行，内需反弹有限，以大盘蓝筹为代表的传统行业弹性难觅。相比之下，增长的业绩优势有望得到体现。结合我们的周期性定位框架，从衰退后期到扩张初期，增长概率占优。从近期市场运行的逻辑也可以看出，分子逻辑的重要性明显增加。本周表现突出的汽车、TMT板块都是二季报中具有优势的行业，但机构配置比例仍处于较低水平。这也印证了我们在中期策略中提到的。随着市场从衰退前向衰退后过渡，市场投资的主线也将从绝对低估值切换到钉住。从下半年来看，宏观流动性基调相对宽松，增长相对于业绩的优势逐渐显现。震荡期将迎来较好的布局机会。
03中观与产业
本周行业涨多跌少，市场从前期的短期调整中企稳修复。高景气、低估值稳定增长的行业走势相对均衡。从成交占比来看，科技(计算机/传媒/通信)增长的周度成交占比大幅提升，增长行业(军工/机械)成交占比大幅提升，金融地产(银行/建筑/非银/房地产)和消费(农林牧渔/医药/家电)的稳定增长出现一定程度的下滑。统计显示，近三个月市场主要行业指数的反弹分布和3月初/4月初至4月底的下跌分布，反弹行业分布与前期下跌有明显的线性关系。19行业收复4月初以来的跌幅，11行业较3月初实现正收益。修复行业数量较上周18/9略有增加。
与其他主要宽基指数(上证50/沪深300/中证500/创业板指数/科创50)相比:
1)从行业权重来看，与上证50/沪深300相比，中证1000对金融地产稳定公众板块的敞口较小，与科创50/创业板指数相比，对成长型行业的敞口较小，指数风格避免走极端，行业整体分布呈现均衡分散增长的特点(景气:TMT):周期性资源:消费:金地稳定公众=
1)基于宏观信号识别，李克强总理在前期讲话中宣布中国经济增长目标具有弹性，打消了市场此前对今年中国GDP能否继续达到5.5%的疑虑。这一表述消除了一个最重要的宏观层面的不确定性，即经济增长目标上限消除后，下半年宏观环境或对应经济弱刺激、弱复苏，强刺激政策预期基本失效，可能导致在常态化的疫情和弱刺激背景下，亲商业周期的板块和行业在中短期内难以表现出明显的业绩弹性。从产业的纵向联系来说，也就是跷跷板效应，全年的整体景气可能是存量，但景气是稀缺的(增长)
2)基于行业趋势底部逻辑所代表的相对利润增长优势，以及盈利反转期小盘物业更强的盈利弹性(在22年的年中盈利下滑期，以60-150亿市值的集团为代表的大盘公司中证100/中证200仍然贡献了绝对的业绩增长，小盘公司利润下滑明显。同样是Q1-Q2的20年业绩反转期，小市值公司利润增加。
3)同时，我们也认为下半年中证1000的斜率难以复制3-9月21的大幅上涨。这主要得益于去年这个窗口期中证1000在成分上受益于周期性资源和经济高增长的双* * *振动。展望下半年，周期性资源行业业绩上行弹性略低于或高于去年同期。
每周市场概述、投资组合和热点跟踪
2023年7月18日，华为官方宣布将于7月27日召开新品发布会，届时将发布鸿蒙系统系统3.0(“鸿蒙系统系统3.0”)以及手机、智能屏、笔记本、平板、耳机等多款终端新品。
鸿蒙系统系统3.0即将发布，新系统有望进一步提升市场份额。14年7月，华为终端云服务支付事业群总裁马传勇在深圳表示，鸿蒙系统OS 3.0将于7月底正式发布。除了隐私界面的更新，鸿蒙系统系统3.0还增加了剪贴板隐私保护、模糊定位、重新设计的App访问记录界面。同时系统内置了防欺诈功能，可以说鸿蒙系统系统3.0在隐私保护方面有了很大的提升。其他新功能方面，鸿蒙系统系统3.0还增加了超级桌面、锁屏卡、可调文件夹大小等等。
鸿蒙系统3.0消除了2.0臃肿的部分，系统更加精简。在日常生活中使用新算法时，鸿蒙系统3.0比2.0更流畅，更多机型会去中心化，进行多设备流通。从变化趋势来看，近年来，在全球手机操作系统市场竞争中，Android和iOS占据稳定的领先地位，其中Android的市场份额在2020年略有下降，而IOS自2016以来一直保持持续增长趋势，而Series40、三星等其他操作系统正在逐步退出市场。
得益于鸿蒙系统的生态加持，华为支付继续潜行。虽然微信支付和支付宝已经占据了90%的市场份额，但Huawei Pay仍然被华为军团视为未来的重要赛道。近日，华为终端云服务支付事业群总裁马传勇表示，华为支付将基于鸿蒙系统探索更多场景。华为支付不是要和支付宝、微信支付竞争，但他们仍然是华为的合作伙伴。随着鸿蒙系统操作系统的推出，华为支付是构建鸿蒙系统生态的基础设施。华为支付针对手机、智能屏、平板、电脑、汽车，多终端、全场景覆盖。未来，华为支付将基于鸿蒙系统操作系统探索更多场景。可以看出，随着硬件设备的不断完善，移动支付开始在不同领域进行拓展，通过拓展渠道增加用户粘性成为移动支付的新玩法。对于头部公司来说，硬件设备的丰富，加上更多供应商的整合，可以快速布局更多领域。
此次系统升级可能会给鸿蒙系统生态链市场带来新的机遇。随着整个生态的不断完善，鸿蒙系统3.0更加注重B端的使用，鸿蒙系统3.0有望为华为更好地执行“1 8 N”战略奠定基础。为了加强B端的使用，鸿蒙系统构建了分布式协同计算和设备性能的能力，使得自己的解决方案安全可靠，一对多快速互联。目前拥有大量的生态伙伴。2020年和2021年，华为两次向开放原子开源基金会捐赠鸿蒙系统操作系统基础能力，OpenHarmony项目成立。经过多次迭代，成为各行业和智能终端建设数字化基地的强大助推器。在智能家居方面，美的去年发布了美的物联网操作系统1.0，这是智能家居行业首个基于开源鸿蒙系统2.0的分布式物联网操作系统。该系统可以实现多品牌、多产品的互联互通，为设备间的自主协作、云集成、AI交互赋能等问题提供全新的解决方案。在金融领域，今年3月，深开弘发布了面向金融行业的KaihongOS分发版，基于开源鸿蒙系统技术，支持智能POS、云音箱、扫码终端等金融支付设备。超级桌面已经在华为智能平台M7上使用。超级桌面打破了不同终端之间的壁垒。基于手机强大的使用生态和华为的“平行视界”技术，进一步解决了基于鸿蒙系统系统的PC和智能汽车的生态问题，为鸿蒙系统系统在多终端的全面推广奠定了技术基础。作为鸿蒙系统版图的重要组成部分，车载智能操作系统也将得到鸿蒙系统3.0的支持。在鸿蒙系统3.0中，车载系统将成为连接人、车、家的纽带，基于统一的操作系统和无缝流转的能力，进一步实现更加智能的万物互联。
鸿蒙系统制度作为国内制度之光，受到相关政策的青睐。各地政府相继出台扶持鸿蒙系统产业的措施:6月30日，深圳市工业和信息化局发布《关于征求深圳市加快培育鸿蒙系统欧拉生态措施意见(征求意见稿)》的通报，提出在深圳建设全球“鸿蒙系统欧拉城”。《若干措施》提出，鼓励开源贡献和开源产品开发，支持分销企业在深度发展中成长，支持设备企业采购鸿蒙系统欧拉模块，支持软件企业开发使用鸿蒙系统欧拉。其中，鸿蒙系统和欧拉系统分销的产品或服务销售额最高的分销企业将获得最高500万元的奖励。同样在今年6月，天津市人民政府与中国软件国际、深圳市凯鸿数字产业发展有限公司签署战略合作协议，旨在将天津打造成为产业生态完善、核心技术领先、使用场景丰富、产业竞争力强的鸿蒙系统开源产业高地，打造北方开源鸿蒙系统。
本文来自金融界。
相关问答:总股本最小的股票是什么？股市有风险，入市需谨慎。a股市场有很多巨量股。比如几只银行股和中石油、中石化的股票。总股本数以千亿计。市值也有几千亿甚至上万亿。当然也有几个小一点的盘子。总股本4000万左右，有几个科技版，688058宝蓝。688215盛瑞智能，688229白锐数据。深圳创业板300789唐元电气。300553极限股份，300864南大环境。上述股票总股本在4000万左右。AB股总市值大多在50亿以下。但也要注意，很多股票上市时间不长。市盈率很高。小心性能风险。如果安全的话，建议关注一些业绩好，价格相对适中的股票，相对较低。最近成交量有所放大。后市机会更多。个人建议关注000950重药控股。市盈率约为11倍。有疫苗冷链的概念。最近成交量明显放大。今日突破多条均线。未来这只股票只要不跌破20日线，就可以一路持有。个人观点，仅供参考。