金融工程发展简史
金融科学和这些科学一样，经历了描述和分析阶段，并在80年代后期发展成为一个工程阶段——金融工程。换句话说，金融工程是金融科学发展的第三个阶段——工程阶段。金融工程的出现将金融科学推向了一个新的高度——现代金融领域的高新技术。在20世纪50年代早期之前。
在20世纪50年代初之前，金融学的研究大多依赖于实证分析，而不是理论和规范的讨论，也没有精细的定量分析。从20世纪50年代初到70年代末。
一般认为，现代金融理论起源于20世纪50年代初哈里·马科维茨(1952，1956，1959)提出的投资组合理论，它不仅为现代投资组合理论奠定了基础，也被视为分析金融学的开端。事实上，Markowitz证明了投资者的最优投资组合——在给定方差水平上具有最大收益或在给定收益水平上具有最小方差——将是具有均值方差的有效投资组合，并将投资者的资产选择问题转化为具有给定目标函数和约束的线性规划问题。正是这种贡献引发了对现代投资组合理论的大量分析和研究。20世纪60年代初，Leland Johnson (1960)和Jerose Stein (1961)将投资组合理论扩展到套期保值，从而形成了现代套期保值理论。以William Sharpe (1961)、john turner (1965)、Jan Mossin (1966)为代表的一批学者将目光从Markowitz对单个投资者微观主体的研究转向了整个市场。考虑到遵循马科维茨假设的所有投资者共同行动会导致什么样的市场状态，在1964和1965分别得出了关于资本市场均衡的相同结论，创造性地提出了著名的资本资产排序理论。然而，资本资产排序理论的严格假设给实证检验造成了很大的障碍，使得学者们不得不致力于修改假设，使其更加符合实际。学者如Mayers (1972)、Robert Merton (1973)、Elton和Gruber (1978)通过放松其中一个假设，同时保持其他假设不变来研究资产定价模型。以费希尔·布莱克和迈伦·斯克尔斯(1971)、罗斯(1976)为代表的学者基本放弃了资本资产排序的理论假设，基于新的假设重新建立了模型。从而分别提出了第一个完整的期权定价模型(1971年没有期权市场，Black-Scholes期权定价模型可以说是经济学产生以来唯一领先于经济事实的理论发现)和套利定价理论。它标志着分析型现代金融理论开始走向成熟。也可以说，现代金融理论实现了从描述科学到分析科学的飞跃。特别是在罗伯特·默顿的著作中，新方法体现得最为明显。他为分析金融学奠定了很多数学基础，取得了一系列突破性的成果。自20世纪80年代初以来。
上世纪80年代在金融理论方面也颇有建树。工作主要集中在扩展早期理论，测试新金融工具和新金融市场的运作，对风险管理工具和技术进行非常细致和必要的观察和分析。事实上，在试图寻找行为良好的均衡定价模型进展甚微的20世纪80年代，一些学者已经不再像Markowitz当初那样对投资者效用函数进行规范研究，而是通过实证分析来考察信息与股价变化之间的关系。Engle (1982)提出的有代表性的P阶条件异方差自回归(ARCH(p))模型。
之后，新一代金融经济学家突破了传统的方法论和思维方式。比如我们抛弃风险和收益是线性的假设，采用非线性的动态定价模型，如EGARCH(指数GARCH)和AgaRCH(非对称GARCH)，甚至尝试抛弃风险和收益正相关的基本假设，提出了具有黑箱性质的价格核概念。达雷尔·达菲等人是现代金融理论从分析科学向工程科学过渡的主要贡献者。他们对不完全市场一般均衡理论的经济学研究为金融创新和金融工程的发展提供了重要的理论支持。他们从理论上证明了金融创新和金融工程的合理性以及对提高社会资本资源配置效率的重大意义。金融工程支持的各种创新活动不仅转移价值，而且通过增加金融市场的完备性和提高市场效率来实际创造价值。
20世纪80年代后期，一些学者意识到，金融学作为一门科学，正在经历第二次根本性的变革，即从分析科学到工程科学。比如，海恩·利兰(Hayne Leland)和马克·鲁宾斯坦(Mark Rubinstein)开始谈论“金融工程这门新科学”。1988约翰·芬尼迪给出了金融工程的正式定义。
然而，金融工程作为一门独立的学科，直到20世纪90年代才得以建立并迅速发展。宋(1998)认为其成立的重要标志是1991年“国际金融工程师学会”的成立。学院的宗旨是“定义和培育金融工程新专业”。
高度重视
世界各国政府、金融学术界和实务界越来越关注金融工程的研究和发展趋势。
1990以来，国际金融界发生了一系列重大事件:墨西哥金融危机、英国巴林银行倒闭、法国里昂信贷银行巨亏、东京三菱银行合并、泰国货币贬值引发的东南亚金融危机(1998)、日元持续大幅贬值。1998年底，美国对冲基金的一系列投机失误，让人们对金融改革中的问题产生了极大的警觉，对金融工程的研究和应用产生了兴趣。
事实上，西方发达国家的金融工程发展非常迅速。芝加哥大学、麻省理工学院、斯坦福大学和纽约理工大学都开设了金融工程专业的学位或专业证书教育。以案例教学著称的哈佛商学院的金融学和金融学教授们，整理出版了一本金融工程案例集。金融工程的学术研究得到了迅速的应用。例如，纽约理工大学与华尔街的重要金融机构建立了密切的业务合作。1997年7月起，面对泰国货币贬值的冲击，中国科学院成立了国家级“金融对冲对策研究组”，致力于将数理分析与经济问题相结合，从理论上研究新兴金融工具的风险控制和风险管理。国务院和中国人民银行总行的官员多次指示要加快建立金融工程学科。国家自然科学基金也对金融数学和金融工程领域的研究项目给予大力支持。金融数学、金融工程和金融管理若干重大问题的研究早在1996就被国家自然科学基金批准为九五重大科研课题。
1997期间，北京大学先后成立了金融数学与金融工程研究中心和金融数学系，中国科技大学、南开大学、山东大学也相继开办了统计金融等系。同年7月，北京大学金融数学系与联合证券公司合作成立了“北京大学廉政金融数学实验室”。同年底，陕西财经大学“金融工程研究中心”成立。相信他们会为中国的金融改革，尤其是金融数学和金融工程的发展做出有益的尝试和贡献。此外，清华大学、华中科技大学、Xi交通大学、上海交通大学、东北大学和华东师范大学的一些学者也活跃在金融数学和金融工程的研究领域，并开始招收本科生、硕士生和博士生。比如Xi交大从1996开始招收金融优化方法方向的博士生。1999 7月，北京大学金融数学系将有第一批金融数学本科毕业生。随着高科技的发展，金融创新的节奏和金融工程的发展都在加快。
金融工程伴随着金融创新的变革而发展，并推动着金融创新的变革。它是金融创新的核心部分，是西方国家金融领域最前沿的科学。一方面，随着计算机、通信等高新技术的不断发展，金融基础设施的不断完善，为金融创新和金融工程提供了强有力的技术支持。另一方面，全球化的激烈竞争刺激企业和金融机构为规避风险而需求金融创新和金融工程成果及产品，这必然导致金融创新和金融工程的加速发展趋势。金融工程研究方法的多元化趋势
在金融工程的研究中，最基本的方法是数学方法，但也出现了一种趋势，即将自然科学的各种前沿理论和最新的工程技术广泛引入金融工程进行研究，使黄金领域呈现出崭新的面貌和广阔的前景。我们知道数学方法涉及的内容非常广泛，从基本的代数知识、微积分和线性代数到微分方程、运筹学和最优化技术，甚至模糊数学、博弈论(包括微分对策)、统计学中的概率论、随机过程等随机分析理论和方法(包括倒向随机微分方程)。但是，随着金融工程的快速发展和各学科的相互渗透，各种自然科学的前沿理论和最新的工程技术，如混沌理论、小波理论、遗传算法、复杂系统理论、人工智能技术(包括知识工程、专家系统和人工神经网络等)等。)，模拟退火方法和面向对象方法，都已经或正在成为金融工程的重要理论和实践工具。在金融工程的研究和技术开发中，金融产品和金融工具的设计有软件化和标准化的趋势。
已经广泛应用于许多工程学科的CAD技术也开始在金融工程中显示威力，出现了针对Excel的Financia-CAD、针对Visual Basic和C的金融CAD等商业软件。这类软件的成功开发和商业化，丰富了金融工程师的实用工具，甚至在一定程度上改变了金融科技发展的观念，大大降低了金融科技发展的成本，必将使金融工程技术得到更加迅速的发展和广泛的应用。