广汇能源(600256)未来价值分析

今天我们就来看看财富管家对广汇能源(600256)的未来价值分析。广汇能源公司形成了以煤炭、LNG、醇醚、煤焦油、石油为核心产品，以能源物流为支撑的天然气液化、煤炭开采、煤化工转化、油气勘探开发四大业务板块。已成为集上游煤炭和油气勘探生产、中游能源运输和物流中转、下游销售为一体的大型能源上市公司，也是中国唯一同时拥有煤炭、油气资源的民营企业。

价值分析:1，管理层野心勃勃；2.上游资源储备丰富；3.煤质利用项目技术成熟，风险小，收益高；4.净利润分析:13大于10亿。哈密煤化工14正常生产是大概率事件。甲醇产量较好，LNG达不到设计要求。原来预计年利润15亿，现在差不多10亿。天然气方面，吉木乃不错，鄯善更差。保守估计总额8亿。煤价降了，但产量增加了8亿，合计净利润25-26亿。如果把铁路股权转让记为投资收益5亿，总数在30亿出头。上半年煤质利用一期可以投产，利润应该不多。作为其他可能少于预期的项目的补充，不算。如果65438+2005煤炭利用二期投产，至少可以增加20亿利润，如果和酒钢的合作项目部分投产，总额30亿没问题，其他项目合计55亿。如果获得原油进口资质，哈萨克斯坦两个油田投产，利润会更多。16年煤炭分等级利用全面投产，脑毛湖利润40亿，酒泉20亿，合计60亿，其他项目可超10亿。17依赖哈萨克斯坦的项目，煤制气项目，酒泉二期。如果获得原油进口资质，所有项目顺利推进，18年利润将达到200多亿。当然，不确定性很大。总的来说，广汇能源未来有望是中石油的一半，市值5000亿。当时只能给出8倍市盈率的估值。散户在市值达到3000亿时可以离场，保守的2000亿可以离场。

风险分析:1。管理层喜出望外，要时刻关注项目进度和财务风险。2.产品价格风险，如甲醇和焦炭。天然气和石油价格没问题。未来几年页岩气很难大规模开发，国外进口价格也高，对公司整体来说不是威胁。3.安全生产风险。

总的来说，公司发展潜力大，风险可控。由于其盘子较大，以20倍的市盈率估值较为合理。未来每股4元的价格可以达到80元，涨幅超过10倍。为了保险起见，我们可以以50%的价格以40元的价格出售这些股票。

我估值的核心是煤质利用项目，这里的煤含油量相当高，而且整个流程简单，技术成熟，用酒钢销售酒泉产品没有问题。但为了安全起见，我们应该密切关注这个项目，如果出现致命问题，立即离开。如果这个项目失败，广汇能源就没有投资价值了。