油价的历史与分析？
二战后，石油禁运前。从1948到60年代末，油价在2.50-3.00美元/桶之间波动，油价从1948的2.50美元/桶涨到1957的3.00美元/桶。如果我们看2006年的美元价值，会得到一个完全不同的故事:1948-1957，油价的波动区间是17 ~ 18美元/桶。显然，20%的石油价格是由通货膨胀引起的。从1958到1970，油价稳定在每桶3.00美元的水平。但实际上，原油价格从17美元/桶跌到了14美元/桶。考虑到通胀因素，对于国际产油国来说，1971和1972因为美元疲软，夸大了原油价格的跌幅。
石油输出国组织于1960年由五个发起国创建，包括伊朗、伊拉克、科威特、沙特和委内瑞拉。在成立大会上，两名代表研究了德州铁路委员会限制产量和影响价格的方法。1971年末，又有6个国家加入了石油输出国组织:卡塔尔、印尼、利比亚、阿联酋、阿尔及利亚、尼日利亚。自石油输出国组织成立以来，所有成员都经历了原油购买力持续下降的时期。二战后，这些石油出口国发现自己的石油需求增加了，但每桶原油的购买力却下降了40%。1971三月，供需持平。同月，德州铁路委员会首次以100%的比例进行分配，这意味着德州生产商不再限制其石油产能。更重要的是，这意味着油价的控制权已经从美国(得克萨斯州、俄克拉荷马州和路易斯安那州)转移到了石油输出国组织。换句话说，美国不再有过剩的生产能力，因此失去了控制油价的工具。在成立后的短短两年内，石油输出国组织出人意料地遭遇了一场战争，它得以一窥其影响油价的能力。
1973石油危机期间中东石油供应中断的原因:石油输出国组织主要阿拉伯产油国为回应西方国家对以的支持而实施的石油出口禁令。赎罪日战争-阿拉伯世界实施石油禁运。1972年，每桶原油价格约为3美元。到1974年末，油价翻了两番，达到每桶12美元。1973年10月5日，以色列遭到埃及和叙利亚的攻击。赎罪日战争又称斋月战争，是爆发于1973年6月6日，结束于同年6月26日的著名的阿拉伯和以色列之间的战争(第四次中东战争)。埃及人和叙利亚人越过戈兰高地和西奈半岛的临时停火线，这些地区在1967的“六日战争”中被以色列人占领。爆发。美国和许多西方国家表示支持以色列。这种支持的后果是，几个阿拉伯石油出口国实施了旨在支持以色列的石油禁运。当时，阿拉伯国家的石油产量减少了500万桶/日，而其他产油国的石油产量增加了654.38+0万桶/日。65438年至0974年3月期间，全球石油产量减少400万桶/日，占西方世界石油需求的7.0%。当对阿拉伯世界实施石油禁运时，世界仍在怀疑控制油价的能力能否从美国转移到石油输出国组织。当油价在6个月内飙升40%时，价格对供应短缺的敏感性变得更加突出。从1974到1978，全球油价相对稳定，在12.5438+0 ~ 13.55美元/桶之间波动。考虑到通胀因素，当时的全球油价应该处于温和下跌的时期。
全球事件和石油价格来源:WEG《纽约时报》，彭博新闻，2008年。
两伊危机两伊战争，又称伊朗惩罚战争和圣战，是伊朗和伊拉克军队于65438年9月至65438年8月进行的战争。这场战争从1980年9月22日伊拉克入侵伊朗开始，之后什叶派起义持续了近10年。虽然伊拉克希望从伊朗革命的混乱中获利，在没有任何事先警告的情况下突然开战，并期望在几个月内结束战斗，但伊朗人奋起抵抗，最终在6月1982前收复了所有失地。。两伊事件是导致油价在1979和1980波动的另一个重要因素。伊朗革命导致原油日产量减少200万10月1978+01至6月1979？250万桶。当时石油生产一度停止，伊朗革命几乎造成了二战后历史上最高的油价。但这次革命对油价的影响是有限的，时间也比较短，并不是一个持续性的事件。革命后不久，石油产量恢复到每天400万桶。伊朗在这场革命中被削弱，并于1980年9月被伊拉克军队入侵。1980，11这几个月，伊朗和伊拉克的石油产量加起来也只有1万桶/天，比战前少了650万桶。
导致1980年全球石油产量比1979年低10%。伊朗革命和两伊战争(两伊战争)导致油价从1978年的每桶14美元暴涨到1981年的每桶35美元。26年后，伊朗的石油产量仅达到礼萨·巴列维统治时期的三分之二。伊朗石油产量维持在654.38+0.5万桶/日，低于两伊战争前的峰值。
美国石油价格的政策控制。1973-1981期间，油价的快速上涨并不算太高，石油禁运后期的1973石油危机始于当年的10+07，当时石油输出国组织的阿拉伯成员国阿拉伯石油输出国组织(OAPEC)鉴于赎罪日战争，不再向支持以打埃的国家输送石油这些国家是美国及其在西欧的盟友，还有日本。与此同时，在同年10年初与石油大亨“七姐妹”的谈判破裂后，石油输出国组织成员同意利用其全球油价调整机制，以便提高全球油价。由于工业化对石油的依赖以及石油输出国组织在全球石油供应中的关键地位，遭受石油禁运的国家的经济经历了严重的通货膨胀，同时也抑制了经济发展。禁运国家对此反应不一，多数国家坚持寻求其未来石油进口来源。美国政策的影响。美国政府通过征收价格税来控制国内石油产量，以尽可能缓解油价从1973上涨到1974的影响。这种价格控制的明显结果是，美国石油消费者为进口原油支付的价格比国内原油多50%。美国石油生产商的收入也低于国际市场的价格。因此，美国国内石油行业开始向消费者提供补贴。这个政策达到目的了吗？简而言之，1973-1974油价上涨导致的经济衰退并不明显，因为美国消费者面临的油价低于世界其他国家消费者承担的油价。但是，这也会产生一些其他的影响。没有价格管制，美国的石油勘探开发力度肯定会加大。消费者面临的油价越高，越会导致消费的下降:汽车行驶每公里的成本会增加，民用和商业建筑应该配备比刚建成时更好的设施，提高工作效率。这样一来，在1979-1980期间，美国对石油进口的依赖程度大大降低，伊朗和伊拉克供应中断时油价暴涨带来的影响较小。
石油输出国组织控制油价的失败。欧佩克对控制油价作用不大，其基本需求之一就是加强成员国的生产配额，这就像一个过时的笑话。石油输出国组织和德克萨斯铁路委员会有什么不同？石油输出国组织没有像德克萨斯铁路委员会那样的管理者。它拥有的唯一强制性机制是沙特阿拉伯的过剩产能。沙特有足够的过剩产能，必要时可以有效增产，以弥补低油价对其收入的影响。它可以通过威胁增加足够的石油产量来影响油价，从而强化自己的行为准则。事实上，除非石油输出国组织的目标与沙特一致，否则石油输出国组织的执行机制不包括这些内容。在油价从1979快速飙升至1980期间资料来源:WER，2008年。沙特石油工业部长艾哈迈德·雅马尼迅速警告其他石油输出国组织成员国，高油价将导致需求减少。但他的警告就像对牛弹琴。
油价的波动引发了许多石油消费国的一系列反应:在新房中安装更好的保温设施，在许多老房子中增加新的保温设施，提高工业能效，提高汽车的燃油效率。这些措施的实施，加上全球经济衰退，导致石油需求下降，推低油价。对石油输出国组织来说不幸的是，这次经济衰退只是暂时的。没有人会草率地拆除家里的保温设备或换上节能设备——针对油价上涨而采取的大量此类措施将持续65，438+00年甚至更长时间，即使油价下跌，石油消耗量增加，数据来源也不会改变:WER、FIR和WSR，2006。。
高油价也增加了石油输出国组织境外石油勘探和开发的工作量。从1980到1986，非石油输出国组织地区和国家的石油产量增加了100万桶/日。石油输出国组织面临的情况是:需求在下降，而不是石油输出国组织成员的石油供应在增加。从1982到1985，石油输出国组织试图设定石油生产配额并尽量减少产量以稳定油价。因为石油输出国组织成员没有按照配额生产，石油输出国组织的努力收效甚微。在此期间，沙特作为一个有活力的生产国，为了抑制油价下跌，主动减产。1985年8月，沙特已经没能力扮演这个角色了。它将石油价格保持在与零售市场相同的水平。到1986年初，开始增加产量:从200万桶/日增加到500万桶/日。1986年，每桶原油价格跌破10美元！即使油价跌了这么多，沙特因为产量巨大，抵消了低价对其经济的影响，收入依然不减。石油输出国组织将其价格目标定在每桶18美元。但到了6月1987+10月65438，石油输出国组织的企图破灭，油价依然走低。
石油生产资料来源:WER、飞行情报区和WSR，2006年。(平均石油产量/非石油输出国组织成员总数)
1990年因为石油减产，伊拉克入侵科威特，以及随后的海湾战争(1990 8月2日-1991 2月28日)打压油价，是联合国授权下的联合国34个成员国的联盟(但实际上主要由美国组成)。这场战争的起因类似于两伊战争。1990伊拉克指责科威特钻斜井窃取本国石油资源。伊拉克军队入侵科威特后，伊拉克立即受到联合国安理会发起的经济制裁，美英两国立即备战。1991 1六月，把伊拉克军队赶出科威特的战争打响了。结果，联合国部队取得了巨大胜利，科威特恢复了主权。联合国军队入侵伊拉克，伊拉克境内的空中和地面战斗在伊拉克、科威特和沙特阿拉伯边境附近如火如荼地展开。伊拉克还向沙特阿拉伯和以色列的目标发射导弹，以报复他们对科威特的支持。因为从1980到1988的两伊战争被很多新闻机构称为“波斯湾战争”，所以从1991的战争通常被称为“第二次波斯湾战争”。然而，人们经常使用“海湾战争”或“第一次海湾战争”，尤其是伊拉克入侵科威特。“沙漠风暴”是美军在伊拉克采取的空中和陆地行动的名称，它被用来特指那场战争。。全世界，尤其是中东国家，对萨达姆入侵科威特的痛恨远远超过他对伊朗的战争。周边世界最大的产油国沙特对这场战争反应强烈，之后发生的事情有目共睹:解放科威特的海湾战争打响，原油价格进入持续下跌阶段。在1994出现通胀之前，油价跌至1973以来的最低点。
油价开始上涨，美国经济走强，亚太地区开始复苏。从1990到1997，全球石油消费量增加了620万桶/日。亚洲的石油消耗量达到了30万桶/天，这也是油价上涨并持续到1997的重要因素。俄罗斯石油减产也有助于油价回升。1990-1996年俄罗斯减产500万桶/日以上。欧佩克在控制油价方面的作用仍然模糊，在改变产量配额的时机上存在错误，在维持石油输出国组织成员的减产上也经常出错。1997年末到1998年初，油价快速上涨。当时，石油输出国组织没有预料到或严重低估了亚洲经济危机的影响。
1997 65438+2月，石油输出国组织增产配额250万桶/日(增幅达到10%)。从1998年6月65438日到10月65438日，产量增加到2750万桶/日，亚洲的经济高速增长已日趋停滞。1998期间，亚太地区石油消费自1982以来首次下降。低消费和石油输出国组织增产导致油价再次下跌。作为回应，石油输出国组织在4月份将其生产配额减少了654.38+25万桶/日，在7月份减少了654.38+33.5万桶/日。到1998，65438+2月，油价又跌了。1999年初，油价开始回升，当年4月石油输出国组织再次减产1719000桶/日。虽然通常并不是所有的配额都能执行，但从1998年初到1999年中期，石油输出国组织的产量减少了300万桶/天，随后油价被抬高到25美元/桶。随着经济的复苏和美元的走强，全球油价在2000年年中达到1981的高点后继续上涨。从2000年4月到6月，石油输出国组织每天增加320万桶的总配额，但这无法抑制油价的飙升。2000年6月5438+065438+10月1，随着另一个配额的释放，产量又增加了50万桶/日，油价终于开始下降。
1996-2008年全球油价。自2000年以来，非石油输出国组织成员的俄罗斯石油产量增加，这意味着大多数非石油输出国组织成员在进入21世纪后开始增加石油产量，这显然是石油输出国组织“无法胜任其工作”的标志。2001，美国经济疲软，非石油输出国组织成员石油产量增加，迫使油价再次下跌。作为回应，石油输出国组织再次调整配额，开始减产。截至2001年9月，石油输出国组织已将其生产配额减少了350万桶/日。2001，11，恐怖分子发动袭击，导致油价再次受到影响，突然下跌。
美国汽油现货市场基准价格西德克萨斯的中介价格到10月中旬下降了35%。在正常情况下，这种幅度的价格下跌会导致石油输出国组织配额的减少。然而，由于政治气候的原因，石油输出国组织将减产措施的实施推迟到2002年6月5日至10月5日，将其生产配额减少了654.38+50万桶/日。包括俄国在内的几个非石油输出国组织成员国宣布联合减产，日产量可能达到46.25万桶。2002年3月，油价涨到25美元/桶。到2002年中期，非石油输出国组织成员恢复生产，但油价继续上涨。2002年末，美国石油库存已经跌至20年来的最低点。到年底，供过于求不是大问题。委内瑞拉的问题导致了委内瑞拉国家石油公司工人的大罢工，导致委内瑞拉石油产量大幅下降。在石油工人大罢工期间，委内瑞拉已经不能使其石油储备能力达到以前的水平，但仍能使其产能达到90万桶/日，低于其峰值350万桶/日的产能。在2003年2月1期间，石油输出国组织将其每日生产配额增加了280万桶。
2003年3月19日，委内瑞拉石油产量开始回升，委内瑞拉开始应用新的合作机制(委内瑞拉将每天向西班牙出售10000桶原油，价格为每桶1000美元，以换取进口医疗设备和其他商品)。来源:《海湾新闻》，2008年7月。与此同时，在伊拉克的军事行动开始了。目前，美国和其他石油输出国组织成员的石油储量仍然很低。随着经济的发展，美国的石油需求开始增加，亚洲的石油需求也迅速增加。伊拉克和委内瑞拉石油产能的损失以及石油输出国组织产能的增加满足了全球日益增长的能源需求，从而削弱了过度生产石油的能力。在2002年中期，过剩石油产量达到600万桶/日，而在2004年和2005年的大部分时间里，过剩石油生产率低于654.38+0万桶/日。生产剩余石油的能力不足以弥补大多数石油输出国组织产油国中断供应时的空缺。在一个石油产品日消费量超过8000万桶的世界，面对如此低的生产和供应能力，油价肯定会做出相应的反应——很快就会达到40-50美元/桶。与今日油价相关的其他因素包括美元走弱、亚洲经济崛起、石油消费持续增加。2005年的飓风和美国将甲基叔丁基醚转化为乙醇时的炼油厂事故导致了高油价。
资料来源:WER、飞行情报区和MIGA，2007年。
支撑高油价的一个最重要的原因是美国和其他石油消费国的石油库存。在过剩产能达到库存水平之前，可以为短期油价预测提供极好的工具。目前，没有证据表明石油输出国组织可以根据这一配额政策影响全球石油库存。2006年6月+10月和2007年2月石油产量减少的主要原因是人们对石油输出国组织库存增加的担忧。人们关注的焦点是石油的总库存，包括原油和石油产品，这可以更好地反映油价。
2007年6月5438+10月65438+10月9日，由于土耳其东部局势紧张，用于增加美国石油库存的美元价格走弱，美国轻质原油价格上涨至每桶90.02美元的新高度。10年10月26日，原油价格再创新高，快速达到每桶92.22美元。当时全球石油库存反而下降。从10结束到110开始，油价一直在上涨。165438+10月7日，轻质原油价格创下新纪录，逼近每桶98.10美元。165438+10月21，油价持续上涨，达到99.29美元/桶。人们对油价突破100美元/桶关口的恐惧，让华尔街日报惊呼:“油价峰值即将到来！”2008年6月2日65438，美轻质原油在突破100美元/桶的心理底线之前回落至99.69美元/桶，这是新年尼日利亚局势紧张，美国石油库存连续七周下降造成的。随后，BBC的一篇报道称，单个贸易商无法提价。纽约商品交易所前交易员、石油市场实时通讯编辑斯蒂芬·朔尔克(Stephen Schork)表示，一名场内交易员买入1，000桶(1，600立方米)石油，这是最低买入量，然后他迅速以每桶99.40美元的价格卖出这些石油，从而亏损600美元。
但在2008年10月3日65438+当天的石油交易中，油价最终突破100美元/桶大关，达到100.05美元/桶。在随后10月4日周五65438的交易中，油价回落至97.965438美元+0/桶。部分原因是一周的员工报告中失业率上升。即使需求减少，但在德克萨斯炼油厂火灾和石油输出国组织减产后，油价在6月65438+10月65438的交易中上涨至100.19美元/桶。有证据表明，石油供应的下降速度快于需求。2月28日，美元持续疲软，美国联邦政府现金利率过低，难以吸引更多油市资金，油价飙升至每桶103美元。3月3日，受美元持续下跌影响，油价继续攀升至104美元/桶。石油输出国组织当天指责美国经济“错误操作”将油价推至创纪录高度，并将其视为“自吹自擂的产量”，归咎于美国小布什总统的统治。
3月12日，油价冲上每桶110美元的新高，打破了近期每桶109.92美元的纪录。油价一路持续上涨，3月达到13，攀升至每桶111美元。随后，在美国经济衰退的影响下，油价回落至110美元/桶。3月17，油价再创新高，美国轻质油价格达到111.80美元/桶。4月15日油价首次突破114美元/桶。4月16日油价达到115.07美元/桶。4月18日，由于美元持续疲软以及尼日利亚反政府军事力量威胁破坏输油管道，油价再次上涨至117美元/桶。4月22日油价攀升至119.90美元/桶，随后小幅回落。4月25日，纽约证券交易所油价达到119438+00美元/桶。此前有消息称，美军海上司令部下令摧毁一艘伊拉克货船。
5月9日，油价首次达到每桶125美元。5月21日，布伦特原油价格达到130美元/桶。5月21-22日不到24小时，每桶原油价格冲上135美元。6月，油价首次大幅下跌。此后，美国主要石油供应国委内瑞拉因油田长期停产，威胁从2009年6月5438+10月减产5%。墨西哥、俄罗斯、尼日利亚也纷纷呼吁减产，国际油价出现反弹，每桶价格涨幅超过6美元。2008年6月6日，油价24小时内上涨11美元，为有史以来最大涨幅。以色列攻击伊拉克的严厉言辞也被认为是油价上涨的原因。两大石油供应商减少石油供应，引发了类似1973能源危机的恐慌。
早在2007年6月5438+10月，就有经济学家指出，由于印度和中国经济的快速发展，对石油、天然气和石油产品的需求迅速增加，主要来自印度和中国。迅速增加。因此，在可预见的未来，国际油价仍将维持高位运行。65438年2月，石油输出国组织各国部长开会，一致同意维持原来的高价，但要稳定价格，这将给产油国带来高收入。但如果油价过高，会削弱石油消费国的经济。根据石油输出国组织的目标，一些分析家建议每桶石油的价格应该是70 ~ 80美元。一些主要石油出口国发展迅速，更多地使用自己的石油。尤其值得注意的是印度尼西亚，它不再出口石油；墨西哥和伊朗的石油项目需求比石油生产提前了5年。俄罗斯也会快速发展。显然，由于美元价值的快速变化，石油价格也发生了很大变化。显然，2008年的油价无论如何都不会超过每桶200美元，但如果能回到每桶70美元的水平，也是正常的。
降低当前高油价的普遍措施
未来会有很多间接的市场拥有者(401K计划，共同基金甚至个人存款也是一种常规的投资方式，还没有得到银行的认可)，螺旋上升的经济本身的间接影响可以让未来的石油贬值。80年代初黄金白银经历的影响因素就是典型的例子。这种情况在任何投机市场都是一样的，投资者的能力会因供求比的未来价格而气馁。需求可能减少，而供给可能增加，如1998-1999的情况。当时亚洲石油市场崩盘(需求减少)，而伊拉克增产12%(供给增加/过剩)。这一时期的石油价格低至8美元/桶。未来仍不确定，但已知的石油输出国组织和其他产油国已显示出相当大的产能过剩。