改革开放以来的中国金融发展(下)

从2002年下半年开始，中国逐渐走出亚洲金融风暴，中国的金融改革也进入了一个全新的阶段。现阶段，中国金融改革主要围绕“健康、规范、专业化”展开。对于健康和标准化来说，很多改革是并存的。处理完金融风暴中遇到的问题，通过规范使其健康发展。对于专业化，主要强调金融行业和金融监管要更加深入地按照市场经济规律运行。

基础工作，完善会计准则使其更加符合国情和经济运行规律。比如，过去资产损失不能冲减和计提，显然不能全面反映企业经营的真实情况，对企业经营、银行贷款、证券市场都有负面影响。因此，国家在2001和2002年前后进一步完善了会计准则。

在银行领域，不良资产多，资本不足，贷款分类不合理。对于大型金融机构，国家一方面修订会计准则，另一方面实行贷款五级分类制度，摸清银行不良资产的真实情况。对于不良资产，剥离的剥离需要补充注资。之后经营状况良好的银行发行上市，改善了治理结构，增强了透明度，迫使其进行财务和风险管理。包括商业银行、城商行在内的中型金融机构改革，都是以财务亏损为原则推进的，效益好的也成了上市公司。对于农村信用社来说，这部分资产占整个金融体系的10%，当时不良率达到50%。为了解决这个问题，我们改革设计了正向激励制度，调动各方积极性，激励干得好的，约束干得差的。

证券领域，大起大落，上市公司质量差，发行交易秩序混乱。上市国企股权分置问题，即法人股和流通股并存，非常不规范，极大地影响了投资者信心和股市的发展。所以2005年国家推进股权分置改革，解决了这个问题。

在保险领域，寿险公司处于大面积的利差损，财务状况非常不健康。国家通过财政金融体系，拨出一些资源，包括外汇储备、黄金储备，来改善这些保险公司的资本状况，使其基本合格。

在监管领域，2003年，从中国人民银行中单独成立了银监会，明确了银监会、保监会、证监会三大专业监管机构的目标和职责，明确了金融监管与宏观监管的责任关系。

第四阶段金融事件概要:a . 2001 12 11，中国正式成为世界贸易组织(WTO)第143成员。b 2002年3月26日，中国银联成立。C QFII业务和QDII业务分别于2007年6月和2002年6月开通。d 2003年4月28日，中国银行业监督管理委员会正式成立，确立了“一行三会”的分业监管体制。2003年6月29日，《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)正式签署。f 2003年10月28日，10，《中华人民共和国证券投资基金法》通过。g 2003年，165438+10月6日，中国人民财产保险股份有限公司在香港成功上市。h 2003年2月6日，65438+65438，中央汇金投资有限责任公司成立，外汇管理体制改革进一步深化。一、2004年6月365438+10月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》j、2004年6月365438+10月至2009年6月365438+10月，国有商业银行股份制改革基本完成。k 2004年10月25日，10，保险资金直接入市的闸门正式开启。l . 2005年4月29日，上市公司股权分置改革试点启动。m 2005年6月23日，交通银行成功上市，拉开了国有控股商业银行上市的序幕。2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革启动并稳步推进。2006年2月底，中国外汇储备居世界第一。p 2006年6月15日，国务院发布《国务院关于保险业改革发展的若干意见》。问:2006年6月31日，《中华人民共和国反洗钱法》获得通过。r 2007年6月4日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)正式上线运行。2007年3月20日，中国邮政储蓄银行在北京成立。

第五阶段:美国次贷危机期间:应对全球金融危机，跟上全球金融治理体系改革的步伐？

2008年9月，雷曼兄弟破产引发全球金融危机，中国金融改革发展在外部危机冲击下再次进入新阶段。金融领域现阶段的主要任务是配合国家应对全球金融危机，抓住机遇，跟上全球金融治理体系改革的步伐。

现阶段金融改革的主要内容是针对全球金融危机对宏观调控和金融体系提出的重大挑战，在金融领域进行大量的修正和重大的改进。主要包括:纠正资本不足、杠杆率过高、衍生品复杂等导致金融危机的问题，加强对金融系统交易部门杠杆率的监管，增加金融稳定措施，在清算系统采取交易对手集中清算等。

现阶段一项非常重要的改革是建立和完善宏观审慎管理框架。针对金融体系存在明显的顺周期问题，在金融体系中引入一些逆周期因子，让经济好的时候冷，不好的时候帮。

总之，在这个阶段，国际金融领域对金融危机进行了反思，建立了新的规则、秩序、标准和监管，我们也从这些措施中吸取了经验。

第五阶段金融事件概要:a . 2009年4月8日，跨境贸易人民币结算试点启动，并逐步推广至全国。b 2009年5月1日，创业板正式启动。c . 2009年5月22日，新股发行制度开始实施第一阶段改革，之后逐步完善。d . 2065 438+4月00日，融资融券交易正式启动。e . 2065438+2000年6月21日，第三方支付被纳入监管体系。f . 20114月14日，中国人民银行首次公布全国社会融资规模。g . 2011 5月3日，中国银行业实施新监管标准。F. 2012，金融消费者权益保护监管框架基本建立。

第六阶段:十八大期间，金融改革与发展:市场化、国际化、多元化？

党的十八大以来，我国强调全面深化改革开放，主要体现在推进金融业的市场化、国际化和多元化。

关于市场化，十八届三中全会指出，让市场在资源配置中起决定性作用，运用到金融领域就是实现利率市场化、汇率市场化。利率市场化进程从2004年开始推进，沿着先贷款后存款、先大额后小额、先外币后本币的思路。金融危机后，利率市场化加速推进，最终于2015年取消了存款利率浮动上限，利率市场化几乎完全实现。汇率市场化，1993外汇体制改革，1996宣布经常项目可兑换。2005年突然进行汇率制度改革，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币，有管理的浮动汇率制度。经过2007、2012、2014三次调整，人民币对美元汇率日波动区间扩大至2%，中国人民银行退出常态化外汇干预。新的汇率制度要求反映国际经常项目的平衡，即汇率主要由外汇市场的供求关系决定。

国际化方面，随着中国综合国力的提升和国际对中国寄予的希望，人民币国际化的步伐逐渐加快。中国主要做了以下工作来推动:与其他国家签署协议，在双边贸易和投资中使用本币；双边央行进行本币互换；制定人民币清算行。另外，关于资本项目可兑换，过去我们是FDI可兑换，其他投资项目可兑换程度不高，事前审批多。目前，事前管理逐步放开，更多的是加强事中事后监管。对于SDR，2016年中国正式加入SDR，为人民币国际化的进一步实施提供了强有力的背书。

关于多元化，基于改革开放近40年的努力，我们的金融市场基本实现了健康化、规范化、专业化。目前市场化、国际化也在有序进行。正是这些过程，为中国金融的多元化发展提供了勇气和信心。尤其是当前互联网金融，国家正在研究鼓励和规范互联网金融发展的基本框架，这些过程都体现了中国金融改革新阶段的多元化特征。

第六阶段金融事件概要:a . 2065438+2003年7月20日，金融机构贷款利率管制全面放开。b . 2065438+2003年8月22日，国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区，金融改革在区内取得突破。c . 2065438+2004年3月11日，中国银行业监督管理委员会确定了第一批民营银行试点方案。d . 2014 4月10日，沪港股票市场交易互联互通机制试点。e . 2015 165438+10月30日，IMF执董会承认人民币为可自由使用货币，人民币加入SDR。f . 2015 10 10月24日，人民银行不再设定存款利率浮动上限，利率市场化最后一公里完成。g . 2065438+2005年8月11银行间外汇市场中间价报价规则的完善(简称811汇改)完善了汇率中间价的市场引导。h . 2065438+2005年3月31日，国务院正式颁布《存款保险条例》(以下简称《条例》)，并决定于5月1日正式实施。一、2015 110 13、国务院办公厅发布《关于加强金融消费者权益保护的指导意见》。J.2016 12.8，由央行牵头的上海票据交易所正式启动。

第七阶段:2017年以来，金融业进入稳健发展、强监管、防风险的新阶段。？

2065438+2007年7月，第五次全国金融工作会议召开。以此次会议为分界点，中国金融业进入稳健发展、强监管、防风险阶段。

现阶段的趋势是防范风险，加强监管。具体决定将强化监管上升到金融工作重要原则的高度，在制度上设立国家金融稳定与发展委员会，强调监管者的问责。银行业主要包括以下任务:一是创新监管，支持企业去杠杆。推进市场化债转股，继续引导和完善内务委员会制度，拓宽商业银行不良资产处置渠道。第二，加强监管，遏制不当套利。统一监管规则，加强对非信贷业务和表外业务的监管。第三，优化监管，引导银行稳健转型。加强银行业对实体经济特别是中小企业和民营企业的支持，推动银行业建立健全全面风险管理体系。

面对新时期复杂的国际政治形势，只有健康的金融，只有风险可控的金融，才是新时期中国经济需要的金融。新时代面临着国际反全球化的趋势。只有让金融回归本源，服务实体经济，中国金融业才能健康发展。在改革开放40周年之际，中国金融业将继续沿着“改革”和“开放”的步伐前进。

现阶段重大金融事件:a .从a.2017开始，人民银行和五部委全面叫停ICO项目。b . 2065 438+2007年9月，中国人民银行发布《关于在普惠金融领域实施定向下调存款准备金率的通知》。c . 2017165438+10月中旬，央行联合五部委发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。e . 201711710中国决定取消对中资银行和金融资产管理公司的单一外资准入。f . 2018年3月18日，全国人大审议通过设立中国银行保险监督管理委员会，不再保留银监会和保监会。g . 2065438+2008年3月26日，中国原油期货在上海期货交易所正式上市。

参考资料:

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