美国股市和香港股市的情况如何？
a股、港股和美股是中国投资者参与全球资产配置最频繁的三个市场。美股研究所对此有详细解释，美股和港股市场都有代表性。因此，从交易市场、交易者、交易品种、交易制度、汇率因素等方面比较三个市场的特点，更容易探究港股市场的价值特点。
交易市场
交易市场是指各种有形和无形的股票场所。
市秤
上交所和深交所相关数据显示，截至2017年5月3日，上交所* * *上市公司1266家，总市值约32万亿元；深交所上市公司1962家，总市值约23万亿元，整个a股上市公司3288家，总市值近55万亿元。
HKEx数据显示，截至2013月317日，HKEx * *上市公司2009家，总市值约27万亿港元。港股主要分为蓝筹股、国企(h股)和红筹股。根据瑞士瑞信银行的数据，截至2017年3月，美国股市共有3671家上市公司，总市值约26万亿美元。
市场开放度
在市场开放度方面，港股是一个自由开放的市场。a股市场相对封闭；美股汇集了世界各地的优秀公司。
贸易偏好
市场人士普遍认为，港股偏好龙头企业，a股偏好小盘股，因为其流动性好，犯错成本低。至于美股，介于港股和a股之间，更接近港股。
这很大程度上是因为欧美机构投资者在港股投资者中占了相当大的比例。由于公募基金和保险资金的资产配置需求，欧美机构投资者在内部监管更加严格的情况下，自然更倾向于选择公司治理和财务状况更加透明的大盘股。
交易规模
2065438+2007年5月上海证券交易所和深圳证券交易所数据显示，a股市场日均成交金额维持在4300多亿元人民币，而港交所3月公布的数据显示，港交所日均成交金额为743亿港元。根据彭博的相关数据，近期美股的日成交量在2300亿美元左右。
牛熊周期
市场普遍认为a股市场具有“牛短熊长”的特征，而美股和港股市场一般可以说是“牛长熊短”。
恒生指数公布47年来，港股出现了7轮牛熊交替，其中牛市平均时间为48.8个月，熊市平均时间为31.7个月。a股诞生时间不长，已经走出***8轮牛熊交替，其中牛市平均持续时间为12个月，熊市平均持续时间为25.5个月；自1929大萧条以来，美国股市刚刚走过25个牛熊。牛市的平均长度是32个月，不到3年，而熊市通常在10个月内结束。而且牛市平均能翻一倍，熊市只跌30%。
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买卖约定者
交易者就是投资者，主要分为个人投资者(散户)和机构投资者。
投资者结构和风格
a股投资者以散户为主，美股以投资机构为主，港股投资者多为投资机构。市场人士普遍认为，a股投资者主要追求估值波动，港股投资者追求财富管理和保值，美股介于两者之间。有人说，a股市场不先摊鹰，而美股市场见兔不摊鹰，港股市场见兔不一定摊鹰。每一个投资a股、港股或美股的投资者，都有自己独特的交易习惯。
投资逻辑
一般认为国内投资者喜欢超跌反弹的投资模式。港股投资者崇尚大盘蓝筹股，偏好长期投资。在香港市场，蓝筹股往往代表着稳定的收益和高额的现金分红。美股往往更关注公司业绩。
3个交易品种
投资目标
相比a股，港股比较有特色的投资品种是涡轮和牛熊证。一方面，美股可以投资涵盖各行业、各种商品、各种标的的ETFs另一方面，美股聚集了全球优秀的公司股票。涵盖所有地区、行业和主要大宗商品，也有正负ETF和挂钩波动率的ETF。
卖空工具
a股没有做空机制，美股有很多做空工具。比如看跌期权，简单的理解就是当市场下跌时，看跌期权的买方可以按照之前约定的价格卖出相应的资产，当市场价格跌破约定价格时，买方可以赚取差价。同样，港股也有丰富的做空工具。
4汇率因素
因为不同地区的股票是以当地货币计价的，所以国际外汇市场上不同货币的汇率是实时变化的。假设美元对其他货币走强，投资以美元计价的美股可以获得美元升值带来的额外汇兑收益。
5交易系统
交易和结算系统
我知道a股交易是T+1，意思是“当天买入的股票，第二天需要卖出”。
准确的说是第二个交易日。港股和美股的交易是T+0，即同一只股票可以在同一天多次买卖。至于结算系统，a股、港股、美股分别采用T+1、T+2、T+3结算系统，所以相对于a股，港股、美股可以充分利用资金和股票进行清算交割前的重复交易。
涨跌限制
a股的10%涨跌很好理解，而港股和美股没有这样的制度。而港股则推出了“冷静期制度”，即对于恒生指数和恒生国企指数的成份股，如果股价波动超过10%，则设置5分钟冷静期，在此期间在规定的价格区间内进行交易。总的来说是这样的。这就需要美国投资者对要投资的股票有更深入的了解，尤其是标的公司的风险。
股票面值
“手”是a股和港股的股票单位。一般a股1手意味着100股，其中a股至少要买入1手。如果卖出时不足65，438+000股，则只能用整数卖出该分数。港股面值从元(港币)到分(美分)不等，但对最小交易单位没有统一规定，港股一手股票不一定是65，438+000股；美股可以1股为单位进行交易。
保证金交易
三地股市的券商均可提供融资融券相关服务，但具体操作方式有所不同。融资简单来说就是投资者向券商借钱买股票，然后用资金偿还；证券借贷，简单来说就是投资者向券商借股票然后卖出，用股票偿还。
新股认购
港股券商一般提供1:9的融资额度，中签率高；由于投资者众多，a股中签率相对较低，券商一般不提供融资额度。美股可以网上认购新股。
交易成本
说了这么多，a股、港股、美股的主要交易成本是什么？
港股和a股的具体区别:
股息和支付股息
港股中公股、地产股、银行股分红普遍较高，而a股分红不稳定。美股的分红主要是现金分红。
通过综合比较，三个市场的市盈率和市净率显示，美股目前的PE和PB分别为21.6倍和3.6倍，历史排名为后者49%和后者54%，证券化率为133.2%，均处于历史高位。目前港股的PE和PB分别是13.8倍和1.3倍，历史排名是最后33%和最后13%，证券化率53.4%。各项指标均处于历史低位。目前a股的PE和PB分别为16.2倍和1.7倍，历史排名为后23%和后9%，证券化率为68.0%，各项指标均处于历史较低水平。所以港股还是处于低估值。
除了大量低估值的成长标的的存在，众所周知，巴菲特喜欢的高分红的股票在港股市场也很常见。市场普遍认为，目前全球的低收入环境可能会持续很长时间，全球资产荒和资产价格泡沫将长期并存。但高息股在这种低收益环境下很可能表现良好，尤其是保险资金，其资产端投资级债券收益率持续下降，难以匹配相对刚性的负债端成本。低估值、价格波动小、股息收入相对稳定的香港高息蓝筹股具有很高的吸引力，甚至一些债券投资者可能会选择将其作为债券的替代品。