对冲案例？

7月份大豆现货价格每吨2010元。一个农场对价格很满意，但大豆要到9月份才能卖出去，所以农场担心届时现货价格可能会下跌，从而减少收入。为了避免未来价格下跌的风险，农场决定在大连商品交易所交易大豆期货。交易如下:

现货市场期货市场

7月大豆价格2010元/吨，成交10手。9月大豆合约2050元/吨。

9月份以1.98元/吨的价格卖出100吨大豆，买入10手。9月大豆合约收于2020元/吨。

差价盈亏30元/吨，总亏损3000元，盈利30元/吨，总盈利3000元。

对冲结果-3000+3000=0元。

注:1手=10吨。

从这个例子可以得出以下结论:第一，因为期货市场的交易顺序是先卖后买，所以这个例子是卖出套期保值。第二，一次完整的卖出对冲实际上涉及两次期货交易。第一种是卖出期货合约，第二种是卖出现货市场的现货，同时买入期货市场的原始头寸。第三，通过这一套套期保值交易，虽然现货市场价格发生了对养殖场不利的变化，但价格下降了30元/吨，因此亏损3000元；但在期货市场交易获利3000元，消除了不利价格变动的影响。

2.购买对冲

9月份某油厂预计10月份需要原料大豆1100吨。当时大豆现货价格为每吨2010元，油厂对价格比较满意。预测6月大豆价格可能上涨5438+065438+10月。因此，为了规避未来价格上涨带来的原料成本上升的风险，油脂厂决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易如下:

现货市场期货市场

9月份大豆价格2010元/吨。买入165438+10月大豆合约10手，报价2090元/吨。

10月份以2050元/吨的价格买入1100吨大豆，以2130元/吨的价格卖出10手大豆。

差价盈亏40元/吨，总亏损4000元，盈利40元/吨，总盈利4000元。

对冲结果-4000+4000=0元。

注:1手=10吨。

从这个例子可以得出以下结论:第一，因为期货市场的交易顺序是先买后卖，所以这个例子是买入套期保值。第二，一次完整的买入套期保值还涉及两次期货交易。第一种是买入期货合约，第二种是在现货市场买入现货，在期货市场卖出对冲者原本持有的头寸。第三，通过这一套套期保值交易，虽然现货市场价格发生了对油厂不利的变化，但价格上涨了40元/吨，因此原材料成本增加了4000元；但期货市场的交易获利4000元，从而消除了不利价格变动的影响。如果油厂不对冲，他可以在现货市场价格下跌的情况下获得更便宜的原料，但一旦现货市场价格上涨，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场进行套期保值，虽然损失了获得现货市场价格有利变动的利润，但也避免了现货市场价格不利变动的损失。所以买套期保值规避了现货市场价格变动的风险。