美国利率上升，美元指数下跌
6月美联储加息75个基点后，美元涨势持续收窄，一度导致10年期美国国债收益率跌至两周低点，原因是市场已经充分消化了加息前景。美国联邦基金期货价格显示，美联储在7月货币政策会议上加息75个基点的概率为73%。但就9月而言，市场已经充分消化了近50个基点的加息预期。
尽管美元已从20年前的高位回落，但今年迄今的表现仍远好于其他主要货币。本月累计涨幅近3%，今年累计涨幅超过8%。尽管美联储大幅提高利率的必要性已经减弱，但总体利率增幅仍超过大多数国家。昨晚，美联储主席鲍尔表示，美国经济最大的风险是持续高企的通胀，而不是加息会拖慢经济增长。
随着对衰退的担忧加剧，市场正在对主要经济体的加息目标进行重新定价。最明显的是英格兰银行。在它连续第五次将其关键利率提高25个基点后，许多经济学家预测它将在升至1.5%后停止加息，但目前的利率已达到1.25%。
而且，一旦全球主要经济体面临减速甚至衰退的风险，借贷成本上升将伤害高风险资产的吸引力，避险资金将再次进入美元。正如我们过去看到的，随着金融环境的收紧，美元的上行优势依然明显。
根据渣打银行的研究数据，自去年7月以来，彭伯顿指数大幅上升，而彭博金融状况指数也收紧了2.5个百分点。如果金融形势指数变动1.2个百分点，将达到1.998以来的最低水平，这意味着美元将进一步升值5%。
美国的资本流动数据显示，近期投资者在减持风险资产的同时继续持有美元，这使得外国投资者的美元现金头寸接近历史新高，表明美元仍在对冲全球滞胀风险方面发挥主要作用，有助于缓冲美国经济放缓带来的下行压力。
相关问答:美元加息意味着什么？1.美元加息是美联储加息的行为。加息的目的包括减少货币供应量，抑制消费，抑制通货膨胀，鼓励存款，减缓市场投机。美元是全球货币，全球大部分贸易和投资领域都以美元计价。2.加息的影响:(1)存款利率的波动会影响银行存款业务品种的开发、设置和调整。存款业务是银行的核心业务，对银行的重要性不言而喻。目前，我国商业银行的大部分资金来源是存款，包括储蓄存款和企业存款。允许存款利率下浮后，银行将根据资金组织成本、客户资金量、资金贡献率等指标进一步细分客户群体，实行不同的存款利率。存款金额高、稳定性强的客户将有可能获得较高的存款利率回报。(2)贷款利率浮动空间完全放开后，将有利于银行按照市场经济规律管理和使用资金，将贷款利率水平与风险挂钩，在承担高风险的同时获得相对较高的收益，实现风险与收益的平衡。有利于银行对中小企业的贷款支持，增加银行对中小企业贷款的信心，缓解中小企业融资难，加快中小企业发展。(3)将考验银行资金管理运营能力。未来银行业的竞争将是“存款利率高，贷款利率低”，存贷利差空间将进一步缩小。资金实力弱、资金运作能力差、服务水平低的银行将被淘汰。(4)就居民储蓄而言，需要仔细计算转移，因为我们很可能面临新的加息周期，现在把所有储蓄都变成中长期存款是不明智的。相关问答:美联储再次加息75个基点！美元再创历史新高会有什么不良后果？在全球金融一体化的今天，美国真的不是下这个猛药的时候。它只考虑解决自己的问题而不顾及其他国家，相应的后果会逐渐显现。
6月，美联储宣布今年第三次加息，幅度为75个基点。这是什么概念？这么说吧，这是1994以来28年来最大的一次加息，利率水平已经到了前年3月疫情爆发的时候。
受海外疫情影响，全球经济表现低迷。为什么美联储此时反其道而行之，选择大幅提高利率？
其实完全是出于无奈。疫情初期，为了促进流动性，提振经济和消费，美联储采取了泛滥的宽松货币政策，甚至不惜向民众“发钱”。
漫灌对经济和消费有很大的推动作用，但同时其弊端也很明显。首先也是最重要的，高通胀:
市场上的钱多了，商品没有增加，反而因为限产限工而减少了，价格自然会飙升。
例如，今年5月，美国的通货膨胀率达到了8.6%。通货膨胀的同时，还有消费者信心指数的下降。谁愿意花这么高的价钱？所以消费者信心指数从58.4降到了50.2。
目前，高通胀是美联储最担心的问题，因此开始大幅加息。它希望减少市场资金，将通胀控制在2%。
但是，加息有两面性，有利也有弊。在抑制通胀的同时，市场资金会减少，投资、股市、借贷信心受挫，导致股市下跌，借贷成本上升，商品成本上升。
当然，加息后美股反而上涨，看似与加息对股市的影响背道而驰，但这是短期表现；股市之所以上涨，和市场预期有直接关系。市场预期大幅加息，短期出现补救性反弹是有意义的。但长期来看，势必对股市不利。
综上所述，加息一方面有利于抑制通胀，另一方面不利于美国经济复苏，甚至导致经济衰退。但现在美联储忽略了这么多。俗话说，两者中的较小者只能通过提高利率来抑制通货膨胀。至于经济？抑制通货膨胀之后再说吧。
美联储大幅加息对其他国家有什么影响？会不会有「不良后果」？
美联储加息影响的不仅仅是美国，还有世界各国。毕竟美国是第一大经济体，毕竟美元是货币霸主，毕竟全球经济金融已经融为一体，传导效应的性质自不必说。
这对各国会有什么影响？首当其冲的就是资金回流美国市场。既然是加息，美元的汇率就会提高，美元指数也会提高。全球资金流向美国市场是必然的。
资金回流给国家带来的弊端是资金不足。市场资金少了，股市提振不起来，借贷成本增加，企业经营成本也会上升，投资信心受挫，资金撤离带来的负面效应不言而喻。
另外，美元走强后，各种货币对美元的汇率会下降，也就是“贬值”，这对各国“稳定外汇储备”是一个很大的挑战。
有人可能会说，难道我们不能加息来应对美元加息吗？
的确，事实上，在美联储加息后，澳洲、欧洲央行、英国等国家也纷纷加息，以应对可能出现的资金撤离。
但是跟随加息也会显现出弊端，就是我们上面说的消费提振不起来，放贷萎缩，生产成本上升，特别是对于欧美等严重依赖消费的经济体。一旦消费受挫，整个经济都会受到影响，不利于经济复苏。
综上所述，美联储选择此时加息，只是照顾到了国内通胀高企的问题，实际上对全球经济复苏非常不利。
不过，我们也不必过于悲观。美联储的目的是将通胀抑制在2%以下。一旦达到这个目标，后期降息是必然的。
此外，为了应对美联储大幅加息带来的冲击，我们还应该“适时而动”，尽量将负面影响降到最低:
比如，为了应对货币紧缩，适当增加国债和企业债的发行可以很好地解决这个问题，通过债券融资增加基础设施，缓解市场资金不足和“无资金可用”的问题。
目前的挑战很大，尤其是有报道称75个基点的加息并不是终点。为了抑制通胀，不排除未来继续加息50-75个基点的可能，这将考验其他国家决策者的能力。
美元的地位决定了现在加息只会损害其他国家的利益，这是我们都不愿意看到的，但其实也没有更好的办法:
要想从根本上解决问题，最重要的是改变美元的垄断地位，逐步降低美元在全球经济贸易中的比重。最好能形成美元、人民币、欧元、日元多元化的局面，但这个过程不是一蹴而就的，任重而道远。
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