历史进程中的北京奔驰

中国市场仍然是外国汽车公司的生命线。

近日，戴姆勒欲增持北京奔驰股份的消息广为流传。据媒体报道，戴姆勒希望与BAIC重启谈判，并希望将前者在北京奔驰的股份比例从49%提高到65%。

对此，戴姆勒德国总部向HD Automotive Business Weekly表示，公司对此事不予置评。

早在近两年前，同为德系车企的宝马就已经将华晨宝马的股份增持至75%。大众也在今年上半年如愿以偿，成功持有江淮大众75%的股权。如今，德国前三大公司中，只有戴姆勒还没有突破之前的股比限制。

频繁改变北向股比？

目前，北汽股份(BAIC，01958。HK)、戴姆勒股份公司及其全资子公司戴姆勒大中华投资有限公司分别持有北京奔驰汽车有限公司51%、38.665%和10.335%的股份，即BAIC对戴姆勒的股份比例为51。

北京奔驰可以追溯到北京吉普的时代。1984正式成立的北京吉普，是中国第一家合资车企。当时北京汽车厂和美国汽车公司(AMC)的股权比例分别为68.65%和31.35%。根据合同，美国有权增加投资。

1990，收购AMC的克莱斯勒将北京吉普股权增加至38.25%。

此后，1995年北京吉普销量达到8.2万辆，迎来短暂的高峰。但并没有达到预期的100辆的阶段。从1996开始，销量逐年下降，到1999，年销量已经下降到2100辆。

世纪之交，北京吉普的情况并没有好转，戴姆勒开始入局。

65438-0998年，戴姆勒-奔驰总投资383.3亿美元收购克莱斯勒，成立戴姆勒克莱斯勒(简称“戴克”)，同时布局进入中国。

2001年3月，BAIC、戴克和戴克中国在美国签署了30年延长合资合同，其股本比例调整为57.6%、31.85%和10.55%。

5438年6月+2004年10月，股比再次发生变化，中外股比(外方还是以上两家)变成了50:50。

2005年8月8日，北京奔驰-戴姆勒克莱斯勒汽车有限公司正式成立，北京吉普告别历史舞台。

随着戴姆勒和克莱斯勒的拆分，合资公司于2010年10月26日再次更名，北京奔驰汽车有限公司诞生。

然而，北京奔驰股权变动的步伐并没有停止。2013，11，BAIC与戴姆勒签署战略合作协议，BAIC在北京奔驰的持股比例增至51%，外方股东持股49%。同时，在这个名为“北戴河”的项目中，戴姆勒当年收购了北汽集团上市公司北京汽车股份有限公司，持股比例为9.55%。

这是一份交叉持股协议。戴姆勒的直接和间接持股实际上已经超过了50%的上限，但是没有关于BAIC入股戴姆勒以规避这一风险的消息。

根据官方声明，BAIC持有戴姆勒股份的计划于2015年启动。然而，由于需要找到合适的时机和国有资产审批程序，中国汽车公司用了6年时间实现了最初的梦想。

2065438+2009年7月23日，BAIC宣布投资戴姆勒，获得其5%的股份，其中包括其2.48%的直接股份，以及获得相当于其2.52%股份的额外投票权的权利。

“不要把重点放在制造过程中的库存比例上。对于两大企业来说，通过交叉持股，双方形成了长期的战略合作关系，构建了持久稳定的合作框架。”时任北汽集团党委书记、董事长的徐和谊对媒体表示，他们入股戴姆勒也是对未来合资企业持开放态度的前瞻性布局。

不可阻挡的开放进程？

突破股比限制不仅取决于汽车企业的努力，还取决于改革的历史进程。

中国汽车股比的限定始于1984，与北京吉普成立同年，但这个股比是基于另一家合资公司提出的方案。

当时中国第一家中外合资企业上海大众提出中外股比50: 50。这一不成文的规定一度成为外国车企不得突破的红线。

10年后，50:50的股比红线被写入正式文件。1994颁布实施的汽车工业产业政策明确规定，中外合资企业中方股份比例不得低于50%。

这在中国汽车工业起步阶段起到了关键的保护作用。许多国内汽车企业在与国外汽车企业的合作中，在一定程度上培养了自己的设计、R&D和制造能力。

然而，在温室里很难培育出能在烈日下绽放的花朵。

股比限制也使得一些参与合资的中国汽车公司习惯于躺着挣钱，忽视了自主品牌在R&D的投资，竞争力持续下降。另一方面，几乎没有合资品牌的中国企业，如吉利、长城、比亚迪等，则更为担忧，愿意继续在R&D、制造、创新等方面大力投入，不断突破。

“在一定发展的基础上，只有开放才能充分激发市场活力，倒逼企业创新。”2018 4月17日，国家发改委如此表态。

同日，国家发改委正式宣布，我国汽车产业将在过渡期内分类型开放，并明确给出了时间表:2018年，取消专用车和新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过五年的过渡期，汽车行业将完全取消限制。

早在2013，11，党的十八届三中全会就通过了《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，要求进一步放开一般制造业外资准入限制。商务部表示，将放宽汽车等一般制造业的外资准入，包括股比限制。

消息一出，反弹很大。大多数中国汽车工业协会和国有汽车企业反对放开股比。时任中汽协常务副会长兼秘书长董阳直言:“车不能放！汽车产业是国民经济的重要支柱，对国民经济转型升级和中国梦的实现具有举足轻重的作用。”为此，中汽协曾上书中央，呼吁不要放开股比限制。

但开放是大势所趋，新能源汽车产业的崛起带来了新的动力。2017年8月，国务院正式发布《国务院关于促进外商投资增长若干措施的通知》，其中明确指出，12新能源汽车制造等领域要推进对外开放。

时任商务部副部长王受文在阅读这份通知时表示，在专用汽车和新能源汽车领域，中国将放宽外资准入，改变外资股比不得超过50%的限制。

2018 4月10日，国家最高领导人在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上表示，要尽快放宽外资股比限制，尤其是汽车行业的外资股比限制。

已经成为全球最大汽车市场的中国，已经走到了进一步开放的十字路口，国家高层的表态加速了政策的出台。一周后，国家发改委公布了前述开放时间表。

很快，第一家突破股比限制的合资车企诞生了。

2018，10，11日，宝马集团发布公告，拟收购华晨宝马25%的股权。次年10，18，华晨汽车批准股份出售，宝马在合资公司的股份比例达到75%。

有了第一个吃螃蟹的人，其他车企放下包袱。

在去年3月的大众年会上，奥迪股份公司首席执行官赫伯特迪斯(Herbert Diss)提到了预期时间。“我们期待在2019年底或2020年初与中国合作伙伴* * *宣布奥迪股份公司在中国的未来发展道路。”

然而，这一说法遭到了国内有实力车企的反击。SAIC发表声明称，SAIC没有就“调整股份比例”咨询奥迪股份公司，奥迪股份公司也没有正式向SAIC提出讨论调整股份比例的计划。

最后的突破来自于一个新的合作伙伴——江淮大众。

2020年5月底，奥迪股份公司宣布投资6543.8+0亿欧元，收购江淮汽车50%股份，将在江淮大众的持股比例提高至75%。

事实上，从2018开始，就多次传出戴姆勒希望增持北京奔驰的消息，但始终没有落地。

北汽换帅的微妙时刻？

8月底，戴姆勒希望重启增持北京奔驰谈判的消息不会是空穴来风。

汽车行业的变化叠加了疫情的影响，戴姆勒的营收和利润表现都不理想。财报显示，戴姆勒2020年第二季度销量同比下降34%，营收下降29%，净亏损扩大至6543.8+09亿欧元。

公司需要削减成本，不得不裁员。据媒体报道，戴姆勒将在2019年万人裁员计划的基础上，进一步扩大裁员规模。

同样重要的是“开源”。今年第二季度，中国是戴姆勒唯一实现营收同比增长的市场。如果能提高北京奔驰的持股比例，奔驰不会错过这个机会。

“戴姆勒全球业绩不佳，中国市场是最大亮点。提高持股比例就意味着直接增加利润。”一位咨询公司的汽车分析师告诉《高清汽车商业周刊》。奔驰的产品实力和品牌形象一直在拉着BAIC跑，戴姆勒也有一定的谈判信心。

北汽集团高层调整对戴姆勒来说可能是一个机会窗口。

今年7月31日，BAIC宣布，63岁的徐和谊因年龄原因不再担任北京汽车集团有限公司党委书记、董事长职务，这一职务由北京金隅集团(股份公司)原党委书记、董事长姜德毅接任。

空降非汽车行业龙头，北汽集团需要经历一波调整和适应。如果戴姆勒真的选择在这个时候启动增持北京奔驰的谈判，也是可以理解的。

BAIC的另一个合作伙伴现代汽车公司也表达了类似的想法。

“现代汽车在中国的发展不能完全依赖合资公司的现有模式。”现代汽车(中国)投资有限公司销售创新室主任辛今年下半年表示。

根据现代的计划，现代和起亚的品牌运营将主要由现代汽车中国总部负责，两家合资公司将更加专注于销售。

这家韩国车企的态度和做法，被一些专家解读为“现代是在为未来的股比自由化做准备”。

8月14日，最近在北汽集团履新的姜德毅表示，“中韩股东要加强沟通，形成对北京现代化发展的认识，打一个漂亮的‘翻身仗’。”

在北京现代需要团结知识的时刻，戴姆勒要提高持股比例的消息对于姜德毅来说，并不是那么好的消息。

不过，戴姆勒并未证实增持比例的传闻。HD Automotive Business Weekly就此消息向戴姆勒德国总部求证，得到的回复是公司不予置评。

与华晨汽车和JAC汽车相比，北汽集团在中国更强大。对于戴姆勒来说，增加对北京奔驰的持股比例是一个很大的挑战，北京奔驰也是BAIC的盈利牛。

北京汽车2020年半年报显示，上半年自主品牌营收不足30亿元，亏损6543.8+0.835亿元，而北京奔驰营收高达749亿元，毛利接近200亿元。

因此，BAIC不会轻易放弃其股权。

同时，姜德毅也是一个强势的管理者。接触过BAIC新掌门人的人士向《高清汽车商业周刊》透露，蒋德毅关注资本市场，在这方面有自己独特的想法。

另一方面，戴姆勒和BAIC的交叉持股可能成为新的突破口。

然而，即使北京奔驰的股份比例变化谈判真的开始，戴姆勒和BAIC之间也将有一场漫长的拉锯战。

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