证券投资基金的起源与发展
(一)证券投资基金的起源
证券投资基金作为一种社会化的理财工具，起源于英国。65438年至0868年，英国第一次工业革命后，工商业迅速发展，殖民地和贸易遍布全球，社会和个人财富迅速增加。由于国内资金积累过多，投资成本上升，许多商人将私人财产和资金转移到劳动力价格低廉的海外市场，寻求资本增值。然而，由于缺乏国际投资知识和对海外投资环境的正确了解，以及地理限制和语言障碍，投资者无法管理自己。在经历了投资失败和欺诈的惨痛教训后，人们萌发了将众多投资者的资金集中起来，委托专人运营管理的想法，并得到了英国政府的支持。
因此，1868年，英国成立了外国与殖民地政府信托(The foreign and colonial government trust)，并在美国《泰晤士报》上刊登了招股说明书，公开向社会个人发行认购证，是公认的最早的投资基金。该基金主要关注投资于外国殖民地的公司债券。其投资领域远至南北美洲、中东、东南亚、意大利、葡萄牙、西班牙等国家，投资总额达48万英镑。与股票类似，基金不能提现，也不能套现，认购者权益仅限于分红和股息。由于它在许多方面为现代基金的产生奠定了基础，金融史家将其视为证券投资基金的雏形。
投资信托的另一个先驱是苏格兰人弗莱明。1873年，弗莱明创立了“苏格兰美国投资信托”，开始计划代替中小投资者处理新大陆的铁路投资。
1879英国《有限责任法》颁布，投资基金脱离了原来的契约形式，发展成为类似公司的组织形式。
初期，证券投资基金主要投资于海外行业和债券，类型上以封闭式基金为主。
(二)证券投资基金的发展
1921到70年代是证券投资基金的发展阶段。1921年4月，美国成立了第一个证券投资基金组织——“美国国际证券信托基金”，标志着证券投资基金发展的“英国时代”结束，“美国时代”开始。1924 3月21日，“马萨诸塞州投资信托基金”成立，这意味着美国式证券投资基金的真正开始。该基金也是全球首只企业开放式投资基金。
与英国模式相比，美国模式有三个基本特点:①证券投资基金的组织制度由原来英国模式的契约式转变为公司式；(2)证券投资基金的运行体系在英国模式下由封闭向开放转变；(3)证券投资基金的回报模式由原来英式模式中的固定利率模式转变为收益共享、风险共担的分配模式。
目前，全球证券投资基金中，美国证券投资基金占主导地位。美国的证券投资基金主要有以下特点:
第一，在世界证券投资基金中，美国的证券投资基金占总资产的一半以上；
二是基金运作相对规范，企业基金占据主导地位；
第三，基金种类繁多，金融创新层出不穷；
第四，允许墓地的共同基金作为主要政府发起的养老金计划和个人税收优惠储蓄计划中的投资工具，是促进证券投资基金发展的重要原因。
(三)证券投资基金的普及发展
20世纪40年代以后，发达国家政府也意识到证券投资基金的重要性及其在金融市场中的作用，相继制定了一系列法律法规，不仅加强了对证券投资基金的监管，也为证券投资基金提供了良好的外部环境，极大地促进了证券投资基金的发展。20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及。
目前，世界证券投资基金的发展有以下特点:
1.证券投资基金的数量、品种和规模迅速增加，在整个金融市场乃至国民经济中占据重要地位。袁媛多智教育
2.证券投资基金的成长与金融市场之间存在正相关关系。
3.证券投资基金的发展已经成为一种国际现象。
4.开放式基金已经成为证券投资基金的主流产品。
5.基金市场竞争加剧，行业集中度趋势突出。
从国际经验来看，证券投资基金之所以几个世纪以来对投资者具有巨大的吸引力，并在20世纪80年代以后迅速发展，主要原因如下:
一、证券投资基金运作中的专业管理、平衡机制、组合投资等特点，有利于分散基金运作中的风险，并能给投资者带来稳定的回报，使投资者认可和选择这一投资工具。
第二，证券投资基金对证券市场的稳定和发展有一定的积极作用，对市场有很大的支撑作用。
第三，证券投资基金在促进金融产品创新、社会分工和社会稳定方面也发挥着积极作用。