黄金市场概述

目录:1。国际黄金市场介绍。影响黄金价格的五个因素。世界黄金市场提供的交易服务模式。国际黄金市场简介(1)伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可以追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易中心。1919年，伦敦黄金市场正式成立，黄金每天上午和下午定价两次。当天的黄金市场价格由五大黄金银行制定，一直影响着纽约和香港的交易。市场黄金的供应商主要是南非。在1982之前，伦敦黄金市场主要从事现货黄金交易。4月1982，伦敦期货黄金市场开市。伦敦仍然是世界上最大的黄金市场。伦敦黄金市场的一个特点是交易系统比较特殊，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过无形的手段——各大黄金商的销售联系网络来完成的。交易会员由最权威的五大金商和一些公认有资格从五大金商手中购买黄金的公司或店铺组成，再由各种加工厂家、中小店铺和公司组成。交易时，金商根据各自的买价和卖价报出买价和卖价。伦敦黄金市场交易的另一个特点是它的灵活性。黄金的纯度和重量可以选择。如果客户要求在较远的地区销售，黄金商家也会报运费和溢价，也可以根据客户要求报期货价格。最流行的买卖伦敦金的方式是，客户无需现金交割即可购买黄金现货，到期只需按约定的预期年化利率支付利息，但此时客户无法获得实物黄金。这种买卖黄金的方式只是在会计账户上玩一个数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓。伦敦黄金市场的特殊交易制度也存在一些缺陷。首先，由于各种黄金商报的价格都是真实价格，有时候黄金的市场价格混乱，连黄金商都不知道哪个价格合理，只好停止报价，伦敦金的交易也就停止了；其次，伦敦市场的客户是绝对保密的，所以没有有效的黄金交易头寸统计。(2)苏黎世黄金市场苏黎世黄金市场是二战后发展起来的国际黄金市场。瑞士特殊的银行系统和辅助的黄金交易服务系统，为黄金交易提供了自由、保密的环境。此外，瑞士和南非也有优惠协议，南非80%的黄金都是在这里获得的，前苏联的黄金也聚集在这里，使得瑞士不仅是世界上最大的新黄金中转站，也是世界上最大的私人黄金储存中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场中仅次于伦敦。苏黎世的黄金市场没有正式的组织结构。瑞士三大银行:瑞银、瑞士瑞信银行和瑞银负责清算和结算。三大行不仅可以代客交易，黄金交易也是他们的主营业务。苏黎世金池是在瑞士三大银行非正式协商的基础上建立的，不受政府管辖。作为交易商和清算系统的混合体，苏黎世黄金资金池在市场中扮演着中介角色。苏黎世黄金市场没有黄金定价系统。在每个交易日的任何特定时间，根据供求情况商定当天的黄金价格，这个价格就是苏黎世黄金的官方价格。全天金价在此基础上的波动不受涨跌幅限制。(3)美国黄金市场纽约和芝加哥黄金市场发展于20世纪70年代中期。主要原因是1977之后，美元贬值，美国人(主要是法人团体)进行套期保值和投资升值获利，使得黄金期货发展迅速。纽约商品交易所和芝加哥商品交易所(IMM)是世界上最大的黄金期货交易中心。两大交易所对现货黄金市场的金价影响很大。以纽约商品交易所为例，交易所本身并不参与期货的交易，只是提供一个场所和设施，并制定了COMEX法律法规，保证交易双方在公平合理的前提下进行交易。该所对现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期和交易时间都有非常详细复杂的描述。(4)香港黄金市场香港黄金市场已有90多年的历史。它的形成以香港金银业贸易场的成立为标志。从65438年到0974年，香港政府解除了对黄金进出口的管制，此后香港黄金市场发展迅速。由于香港黄金市场的时差正好填补了纽约和芝加哥收盘与伦敦开盘之间的空白，可以连接亚洲、欧洲和美国，形成一个完整的世界黄金市场。其优越的地理条件吸引了欧洲金商的目光，伦敦五大金商和瑞士三大银行纷纷来港设立分行。他们把落户伦敦的黄金交易活动带到了香港，逐渐形成了一个无形的本地“伦敦黄金市场”，使香港成为世界主要黄金市场之一。香港黄金市场由三个市场组成:1香港金银交易市场，以中国投资者为主，有固定的交易场所。金条主要交易规格为99标准金条，交易方式为公开竞价和现货交易；伦敦黄金市场由外国投资者主导，没有固定的交易场所；黄金期货市场是正规市场，其性质与美国的纽约和芝加哥商品期货交易所相同。交易方式正规，系统比较健全，可以弥补金银交易市场的不足。(5)伦敦黄金交易所1919年9月12日上午11设定黄金价格，第一次黄金价格设定为每盎司4英镑8先令9便士。最初几天是电话报价，后来决定在瑞士辛街的罗斯柴尔德银行办公室举行正式会议。今天黄金价格一天固定两次，10: 30上午和下午3: 00。伦敦黄金定盘价是独一无二的。与其他黄金市场不同的是，它只为市场上的交易者提供单一的黄金买卖报价。它提供的标准价格被生产者、消费者和央行广泛用作中间价。有五家银行成员参与定价，每次定价时，他们都派一名代表参加。这些人在下单过程中通过电话与自己的交易员保持联系。在每个订单开始时，主席(自1919以来一直是Lohill银行的代表)向其他四名代表宣布一个开盘价，他们向自己的交易大厅报告，然后传递给他们的客户。银行指示他们的代表根据他们收到的订单宣布他们是在这个价格买入还是卖出。只要这个价位有买卖双方，就会询问他们需要交易的金砖数量。如果在这个价位只有买入或卖出，或者金砖的买卖数量不平衡，价格就会上下波动，如此重复上述程序，直到平衡，于是主席宣布实盘。如果买卖双方的人数少于25人，将会宣布一个确定的报价。如果有必要，定价过程将继续进行，直到买卖双方都满意为止。通常只需要15分钟或更少，但有时需要一个多小时。客户可以在定价前提前下订单。还可以了解定价全过程的价格变化，随时更改订单，直到报价固定。为了保证主席能迅速知道任何订单的变化，每个代表的办公桌上都有一面小旗子。当他听到来自他的交易大厅的更改请求时，他会立即将其挂起。只要举着旗子，主席就不会宣布限价。目前伦敦证券交易所中的五大定价代表分别是:德意志银行、香港上海汇丰银行有限公司-密特朗银行、罗斯柴尔德银行、瑞士信贷第一波士顿银行、加拿大枫叶银行(6)东京黄金市场东京黄金市场成立于1982，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。绝大多数成员都是日本公司。黄金市场的价格是每克日元。标准金的纯度为99.99%，重量为1公斤，每笔交易合约为1，000克。(7)新加坡黄金学院新加坡黄金学院成立于6月1978，165438+10月。经常交易现货黄金和2、4、6、8、10个月五种期货合约。标准金是100盎司99.99%纯金，有止损限制。目录:1。国际黄金市场介绍。影响黄金价格的五大因素。世界黄金市场提供的交易服务模式。黄金市场的基本构成影响黄金价格的5大因素MagoonCapital首席执行官ChristianMagoon在其发表的报告中阐述了影响黄金价格的5大因素。主要内容如下:金价如乡村歌曲，2012又涨了。最大的实物黄金ETF——SPDR黄金信托(GLD)今年以来累计上涨13.2%。以下五个因素影响着金价的表现，其中任何一个因素的变化都会导致金价的剧烈波动。1.美联储市场对第三轮量化宽松政策(QE3)的预期及其最终实施，极大地推高了黄金ETF。美联储此次提供流动性的计划是开放的，短期内其对金价的推动作用仍将持续。主要问题是，它的效力能持续多久？2.中国和印度是世界上最大的两个黄金买家。这两个国家使用黄金作为价值储存媒介有着悠久的历史。经济状况的变化使得两国对黄金的实际需求弱于此前的市场预期。两国未来的黄金需求水平将对黄金和黄金ETF的价格产生重要影响。3.欧洲央行当欧债危机再次燃烧到沸点时，欧洲央行的决定会让美元上涨。2012年，美元需求上升打压金价。目前欧元和美元需求处于短期平衡，利好黄金ETF。但问题是这种平衡能维持多久？4.黄金生产的勘探、挖掘和开采；黄金开采是一个高投入的生产项目。这也是黄金的供应量一直有限的原因。资源的稀缺性增加了黄金对投资者的吸引力。黄金产量一直对黄金价格产生持续的动态影响。全球各大黄金商的产能都在下降，新增供给的减弱和勘探量的下降推高了金价。5.伊朗在中东，伊朗和以色列的摩擦可能会让世界陷入另一场骚乱。在高度不确定性的条件下，黄金的传统避险功能及其被普遍接受的价值属性将被激发出来。因此，如果目前伊朗局势扩大，将对金价产生重要影响。那么问题来了，现在的冲突注定要用军事手段解决吗？总结:实物黄金ETF 2012已经掉头向上，其中表现最为抢眼的iShares黄金信托(IAU)涨幅达到13.46%。没有人知道黄金市场的未来走向，但黄金仍将具有多重属性，仍将具有稀缺性，仍将具有文化象征意义。对于黄金ETF投资者来说，这是令人鼓舞的消息，就像一系列主要影响黄金价格的因素正在推高黄金的波动性一样。目录:1。国际黄金市场介绍。影响黄金价格的五个因素。世界黄金市场提供的交易服务模式。世界黄金市场的基本构成世界黄金市场提供的交易服务模式在各种成功的黄金市场中其实是不一样的，可以分为没有固定交易场所的无形市场，如伦敦黄金市场和苏黎世黄金市场，可以称之为欧式；商品交易所有黄金交易业务，以纽约商品交易所和美国IMM为代表，可称为美式；有些黄金市场是在专门的黄金交易所进行交易的，比如中国金银业贸易场协会和新加坡黄金交易所，可以称之为亚洲。(1)欧式黄金交易这类黄金市场的黄金交易没有固定的场所。在伦敦黄金市场，整个市场是由各大金商与下属公司之间的互联构成，金商与客户之间通过电话和电传进行交易。在苏黎世黄金市场，三大银行为客户进行买卖，并负责结算。伦敦和苏黎世市场的买卖双方相对保密，交易量也很难真实估算。(2)美国黄金文怡等黄金市场实际上是基于一个典型的期货市场，其交易与该市场交易的其他商品相似。期货交易所作为非营利组织，本身不参与交易，只是提供交易的场地和设备。同时制定相关法律法规，保证交易公平公正，严格监控交易。(3)亚洲黄金交易一般有专门的黄金交易场所，黄金现货和期货交易同时进行。交易制度是会员制，只有符合一定要求的公司和银行才能成为会员，会员的额度是严格控制的。虽然进入交易大厅的会员数量不多，但他们的声誉极高。以中国金银业贸易场为例:场内会员以公开竞价和口头拍板的形式进行交易。因为场内的黄金商家严守信用，很少违规。实际上，上述交易所只是在具体形式和操作上与黄金交易商和银行有所不同，其操作的本质是一样的，都是为了满足世界上不同黄金交易者的需求，为黄金交易提供便利。目录:1。国际黄金市场介绍。影响黄金价格的五个因素。世界黄金市场提供的交易服务模式。黄金市场的基本组成黄金市场是黄金生产商和供应商与需求者进行交易的地方。经过数百年的发展，世界主要黄金市场已经形成了较为完善的交易模式和交易体系。考虑其功能和作用，其构成要素可分为:1。为黄金交易提供服务的机构和场所。在各种成功的黄金市场中，为黄金交易提供服务的机构和场所其实是不一样的。具体可分为有固定场所的有形市场和无固定交易场所的无形市场。以伦敦黄金交易市场、苏黎世黄金市场为代表，堪称欧式；商品交易所有黄金交易业务，以纽约商品交易所和美国IMM为代表，可称为美式；有些黄金市场是在专门的黄金交易所进行交易的，比如中国金银业贸易场协会和新加坡黄金交易所，可以称之为亚洲。欧洲黄金交易:这类黄金市场的黄金交易没有固定的场所。比如伦敦黄金市场，整个市场由各大金商和下属公司组成，金商和客户之间通过电话和电传进行交易；而苏黎世黄金市场则是由三大银行为客户进行买卖，并负责结算。伦敦和苏黎世市场的买卖价格相对保密，交易量也很难真实估算。美国黄金交易:这种黄金交易市场实际上是以典型的期货市场为基础，其交易与该市场交易的其他商品类似。期货交易所作为非营利组织，本身不参与交易，只是提供场地和设备。同时制定相关法律法规，保证交易公平公正，严格监控交易。亚洲黄金交易:这种黄金交易一般有专门的黄金交易场所，黄金期货和现货交易同时进行。交易以会员制为基础，只有符合一定要求的公司和银行才能成为会员，会员的额度控制极其严格。虽然进入交易大厅的会员数量不多，但他们的声誉极高。以中国金银业贸易场为例:会员在场内的交易以公开叫价和口头拍板的形式进行。因为场内的黄金交易者严守信用，很少有违规行为。2.黄金市场的参与者国际黄金市场的参与者可分为在黄金期货交易中发挥巨大作用的国际金商、银行、对冲基金等金融机构、各类法人实体、私人投资者和经纪公司。国际黄金交易商:伦敦黄金市场的五大黄金交易商是最典型的。他们本身就是黄金交易商。由于他们与世界各大金矿和黄金经销商有着广泛的联系，而他们的下属公司又与许多商店和黄金客户有着联系，五大黄金经销商根据自己的情况不断地报出黄金的买入价和卖出价。当然，黄金商要对金价波动的风险负责。银行:可以分为两类。一种是他们只为客户买卖和结算，不参与黄金交易。苏黎世的三大银行作为代表，在生产者和投资者之间充当经纪人，在市场中扮演中介角色。还有一些个体户。例如，在新加坡黄金交易所(UOB)，有许多自营会员是银行。对冲基金:在黄金市场，几乎每一次大跌都与基金公司借入短期黄金在现货黄金市场卖出，并在纽约商品交易所黄金期货交易所建立大量空头头寸有关。一些大型对冲基金往往利用与各国政界、工商界、金融界的千丝万缕的联系，先抓住经济基本面的变化，利用管理的庞大资金进行买卖做空，从而加速黄金市场价格的变化，从中获利。各种法人实体和个人投资者:这包括专门从事黄金销售的公司，如各大金矿、黄金生产商、黄金制品经销商(如各种工业企业)、珠宝公司和私人黄金收藏者，以及专门从事黄金交易的投资公司和个人投资者。根据对市场风险的偏好程度，可分为风险厌恶者和冒险者:前者希望黄金保值避险，希望将市场价格波动的风险降到最低，如黄金生产者和黄金消费者；后者希望从价格波动中获取利益，因此愿意承担市场风险，比如对冲基金等各种投资公司。经纪人事务所:是专门为非交易所会员进行黄金交易并收取佣金的经纪机构。一些交易所将经纪公司称为佣金房。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场，有许多经纪公司。他们自己并不拥有黄金，只是派代表在交易大厅为客户买卖黄金，向客户收取佣金。3.随着黄金市场的不断发展，有关监督管理机构，为了保证市场的公平公正，保护买卖双方的利益，杜绝市场上操纵价格等非法交易行为。各地都建立了黄金市场监管体系。例如，美国的商品期货交易委员会(CFFC)、英国的金融服务管理局、香港的香港证券及期货事务监察委员会和新加坡的金融管理局。& 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