富有的石油巨头——国际石油公司
从某种意义上说，一个主要国际石油公司的发展历史可以反映世界石油工业的发展历史。世界石油工业发展的每一个重要阶段都有主要国际石油公司的直接参与。在不同的历史阶段，他们的作用是非常重要的。
(1)国际石油公司的产生和发展。
洛克菲勒是最早的国际石油公司的创始人，也是国际石油公司商业模式和管理模式的创始人。他创办的标准石油公司在短短三年时间里，迅速将原油产量从占美国总产量的1.889提高到1.6%到26%，在美国的加工销售市场份额高达75% ~ 80%。此外，它还促进了石油工业国际业务的发展，迅速在世界各地设立分支机构，并逐渐取得了在美国和世界石油市场的主导地位。还开创了石油公司上中下游一体化发展的商业模式，大大降低了成本和风险。如果公司在上游勘探开发业务上亏损，可以在下游炼油和销售业务上找到平衡点。然而这个石油帝国的寿命并不长，因为被指“垄断暴利”。1911年，美国政府通过反垄断法迫使标准石油集团解体，旗下92家公司重组为20家合法独立的公司集团。“大楼”倒塌后，埃克森、美孚、雪佛龙等石油公司幸存下来，也是今天的主要石油巨头。
两次世界大战期间，以美国为代表的新兴经济体的快速发展和战争的需要，极大地刺激了对石油的需求，促进了石油生产。垄断美国石油市场的埃克森、美孚、德士古、海湾、雪佛龙五大上下游一体化石油公司也是在这个阶段发展起来的。在第一次石油危机前的20世纪40年代至70年代的很长一段时间里，他们与英国BP、英荷壳牌组成了世界石油史上著名的“七姐妹”，通过获得中东地区的石油开发特许权而大发横财，垄断了世界石油市场。
20世纪70年代的两次石油危机引起了依赖石油资源的西方世界的恐慌。石油“七姐妹”也损失惨重，逐渐淡出历史舞台。国际各大石油公司开始思考自己的发展模式和如何提升竞争力，并开始了新的实践。
自20世纪80年代中期以来，世界石油领域一直在发生大规模的兼并和联合。在1997之前，这些大型并购大多发生在下游业务(炼油和销售)和天然气业务(包括天然气发电)领域，很多只是公司部分业务的合并。1998之后，面对低油价的冲击，更多的石油公司被卷入并购浪潮，希望从外部通过资产重组实现优势互补，进一步降低成本，抵御和降低风险。石油公司的并购演变为以大型石油公司横向整体兼并为特征的并购狂潮，直接导致了超级国际石油公司的形成。
世纪之交，面对石油行业的激烈竞争，由国际大石油公司主导的新一轮兼并浪潮是一次前所未有的洗牌。尘埃落定后，埃克森美孚、荷兰皇家壳牌集团、BP、道达尔、雪佛龙德士古组成了石油行业的超级巨头方阵。这场兼并和联盟狂潮壮大了国际石油公司的实力和地位，同时重新调整了当今石油工业的主要布局。
(2)新世纪国际主要石油公司的发展趋势。
自1998大型石油公司兼并重组以来，国际各大石油公司基本完成了扩大资产、增强竞争实力的任务。进入新世纪以来，在国际油价高企的有利形势下，他们在继续优化和调整资产组合的同时，普遍将建立长期竞争优势和实现可持续发展作为首要战略重点，进入了为长期增长而投资的新阶段。国际大石油公司在经营战略和竞争战略上的战略调整体现出一些全新的特点。这些战略调整将对国际主要石油公司的中长期业绩乃至世界石油工业的竞争和发展趋势产生重大而深远的影响。
这些新趋势包括:一是实施战略转移，立足长期可持续发展，大规模基础设施建设，大力打造下一代核心资产；二是优化资产组合，一方面通过互补收购弥补重点开发区域的资产组合缺陷，另一方面择机处置边际资产，优化老油区投资，缓解近期成本上升、投资回报率下降的问题；第三，积极介入天然气合成油(GTL)、油砂和重油等非常规油田，重新重视勘探，基于更长期的发展在新的关键领域建立竞争优势。
措施之一:投资长期增长，打造下一代核心资产。
在主要产区资源的战略演替中，主要国际石油公司主要着眼于20世纪90年代以来全球新的油气发现项目，呈现出四个主要战略方向，即主要将西非和墨西哥湾深水区、俄罗斯、开放政策的石油输出国组织国家和液化天然气业务领域作为未来重要的新的产量增长源。
例如，BP公司将战略重心转移到五个新的利润中心，即墨西哥湾(深水区)、特立尼达岛(天然气)、阿塞拜疆(里海周边的石油)、安哥拉(深水区)和俄罗斯(TNK-BP)。公司现有利润中心目前产量为1.1.5亿吨，预计年均减少3%；新利润中心目前产量为5000万吨，预计年均增长15%。到2008年，产量将达到1亿吨。由于新利润中心的勘探开发成本和运营成本(分别为4美元/桶油当量和2.4美元/桶油当量)低于现有生产区(发现开发成本为6 ~ 7.5美元/桶油当量，运营成本约为5美元/桶油当量)，新利润中心产量的增加和资本支出的减少将有助于提高BP的整体投资回报率。
国际石油公司凭借强大的资金和技术实力以及多年来在资源国的影响力，在上述关键领域占据了有利的竞争地位，将能够支撑其全球油气储量的可持续替代。根据高盛在20世纪90年代以前发现的、目前正在开发的50个大型油气开发项目的统计分析，国际石油公司在其中占据绝对优势，占50个大型项目中储量的45%。其中，BP、埃克森美孚、道达尔、荷兰皇家壳牌、雪佛龙德士古、埃尼五家公司占50个大项目预计净现值的90%。
埃克森美孚在西非、墨西哥湾、中东(卡塔尔液化天然气)和里海的产量预计2006年在西非深水区将达到5.5亿桶，占公司总产量的65，438+08%，从目前的8%，石油输出国组织国家的65，438+04%到荷兰皇家壳牌西非(尼日利亚)的65，438+08%。2006年，预计西非深水区将增产370，000桶油当量/天，占总产量的65，438+03%，中东产量占公司总产量的比例将从2006，5438+0的23%增加到雪佛龙德士古墨西哥湾、西非(尼日利亚)和里海(哈萨克斯坦)的33%。据估计，2006年西非深水区的石油产量将增加30万桶油当量。
2006年后，几大国际石油公司增加了油气储量和产量的主要来源。
大型石油公司替代产量的来源分布结构使其进入了高投资强度时期。由于新区项目多为资本密集型勘探开发项目，预计未来几年，各大石油公司投资支出的30% ~ 40%将用于深水区生产设施、管道或LNG上游及终端设施和非常规石油开发设施的建设。
基建投资的快速增长将导致石油公司折旧、损耗和摊销费用的增加，对公司近期的投资回报构成较大压力。然而，为了实现长期持续增长，这是必要的。除了储量的可预期收获，大石油公司还可以为自己打造新的战略油气资产基础和市场基础，这对全球石油行业的长期健康发展也具有重要意义。预计2001-2010年，全球新增基础设施建设投资将达到3430亿美元左右(包括伊拉克重建)，从中可获得2000亿桶油当量。正因如此，新一轮大规模能源基础设施建设被视为20世纪70年代以来世界石油工业的又一次重大转折，也是大石油公司前所未有的新发展机遇。新的基础设施建设项目大多是资本密集型和技术密集型的跨国项目，不仅要求参与者具有更强的资金和技术实力，还要求其具有丰富的业务技能和广泛的行业影响力，因此国际石油巨头仍将在新的发展趋势中占据主导地位。
新能源基础设施建设投资及相应储备增长潜力
第二招:优化资产组合，调整盈利资产顺序。
自2000年以来，大型石油公司为了提高回报率，一直在降低老油区(例如美国和北海)的资产比例，同时还围绕其大型生产基础设施，以错配策略出售国际资产，以实现规模经济。从2000年到2003年，仅英国石油公司的资产处置收入就达250亿美元。与资产处置相关的一个问题是主要国际石油公司在老油区的战略。在美国，目前大多数公司采取的策略是从老油田收割现金(即只收取现金收入，减少或不进行再投资)，并在合适的时机出售资产。
第三招:立足长远，抓住非常规石油业务发展机遇。
随着全球大规模常规油气发现和开发机会的减少，国际石油公司开始将更长期的发展目标转向非常规石油资源。除了将液化天然气和GTL作为天然气储量商业化的有效途径，国际石油公司也越来越关注加拿大油砂和委内瑞拉重油等项目机会。
(根据IEA，PetroleumEconomist，TDNewcrest)2000年、2005年、2010年和2010年的类别比2000年有所增加。%液化天然气(LNG)(万桶油当量/日)236.0350.0600.0154天然气合成油(GTL)(万桶油当量/日)3.83+000.438+0油砂合成油(万桶油当量)日)77.087.5110.043非常规油总量(万桶油
世界非常规石油生产展望
近年来，受天然气价格上涨、液化天然气供应成本下降以及资源国推动天然气资源商业化等诸多因素影响，全球液化天然气生产和贸易日趋活跃，成为世界油气行业的新热点。据估计，全球天然气储量的25% ~ 35%最终将通过液化天然气实现商业化。据估计，到2008年，全球对天然气储量开发和液化天然气设施的投资将达到6543.8+0500亿美元。因此，国际石油公司非常看好液化天然气的未来发展，抢占了液化天然气领域的制高点。在过去的两年里，国际石油公司参与了30多个液化天然气扩建项目、在建和规划的新项目，预计到2010年全球液化天然气年产能将达到3亿吨。液化天然气项目的开发不仅成为国际石油公司天然气储量商业化的关键，也将成为公司重要的利润来源。由于成本降低，项目寿命长，LNG项目的投资回报水平明显高于其他项目，甚至高于上游勘探开发项目的平均水平。如果将上游生产与液化、航运和再气化资产结合，形成独立的LNG业务，预计到2010年，该业务将占国际主要石油公司已用资本的5% ~ 10%，成为除勘探生产、炼油和化工之外的第四大业务，其重要性甚至可能超过化工产品业务。
GTL是一种将天然气转化为极其清洁的精炼产品的技术。虽然这种技术已经存在了几十年，但是由于项目的经济限制，除了在南非，这种技术的投资很少。近年来，随着技术的突破，GTL项目的经济性得到了显著提高。此外，资源国为开发“困气资源”(因缺乏当地消费市场而难以经济开发，只能通过液化天然气或GTL开发的天然气储量)提供了优惠的财税条款，GTL项目开始真正受到资源国和国际石油公司的重视。目前，全球“圈闭天然气资源”至少有2500万亿立方英尺，约占已探明天然气总储量的25%。随着全球对成品油需求的快速增长(预计2010年将从目前的2500万桶/日增加到2800万桶/日)，特别是日益严格的环保排放标准，GTL因其作为炼油厂提高柴油质量原料的特性，将具有广阔的市场前景。壳牌公司已经与卡塔尔石油公司签署了意向书，计划在2009年前在GTL建立一个生产能力为654.38+40万桶/天的生产厂。埃克森美孚还与卡塔尔石油公司签署了意向书，将在2065.438+0年建设产能为654.38+0.54万桶/日的GTL项目。据估计，在未来10年，这些公司将在GTL项目上投资330亿美元，以实现75万桶/天的产量。特别值得一提的是，埃克森美孚早在20年前就积极开发GTL技术。其专有技术AGC-21的开发耗资6亿美元，持有约3500项相关国际和美国专利。
近年来，旨在降低沥青矿开采和加工过程中气体和蒸汽消耗的技术进步显著提高了油砂开发项目的经济性，加快了项目的开发进度。根据加拿大权威机构的分析，预计2004年至2010年加拿大油砂合成油产量将增加到1.48万桶/日。尽管加拿大环境法律法规仍存在不确定性，但随着原油价格的上涨，加拿大油砂项目正越来越受到国际石油公司的关注。
委内瑞拉的加码石油项目也吸引了更多国际石油公司的兴趣。尽管委内瑞拉的财税合同条款苛刻(政府收入为565，438+0%)，但雪佛龙德士古和荷兰皇家壳牌仍然非常关注60亿至70亿美元的新项目机会，道达尔也在谈判扩大其辛科尔项目的产能。
措施四:重新重视探索。
受国际油价从1998跌至1999的影响，国际石油公司的勘探支出下降了27%，这一趋势一直持续到2003年。根据行业咨询公司Wood McKinsey的研究，2003年，经济发展与合作组织(OECD)成员国主要石油公司的勘探支出为89亿美元，比上年下降4%，英国石油公司和雪佛龙德士古公司分别下降25%和15%。由于勘探支出减少，OECD石油公司2001-2003 * *勘探计划获得72亿桶储量，比1996-1998发现89亿桶下降20%，有机储量平均替代率为75%。
除了受低油价影响，国际主要石油公司勘探投资下降的另一个原因是，他们将投资重点放在低风险探明储量的开发上，然后开发资本支出挤占了勘探资金。同时，技术进步也为深水区油气资源的开发创造了条件。国际大石油公司开发项目的机会增多，需要大量投资基础设施，实现这些储量的商业化。
在多年勘探投入相对不足后，国际各大石油公司开始重视新景区的勘探。2003年，雪佛龙、雷普索尔、壳牌和道达尔都增加了勘探区块面积，涉及的国家也增加了。
第五招:发掘并购新热点，俄罗斯上游权益成为主要焦点。
以企业并购、资产重组和战略联盟为核心的资本运营活动，一直是国际各大石油公司经营发展战略的重要组成部分，是其实现规模扩张、资源配置优化和价值最大化等战略目标的重要手段。通过1998以来的特大M&A活动，国际各大石油公司基本完成了在全球范围内强化关键资产规模、实现协同增效、降低成本的任务。在超级M&A之后，国际石油公司进行公司和资产M&A交易的动机开始转向弥补公司资产组合的不足，实现资产的优化配置，而M&A的主要目标也开始转向那些规模更大、资产战略匹配更好的中型石油公司。
尽管俄罗斯油气行业的投资环境仍存在诸多不确定性，但其丰富的未开发储量一直吸引着西方石油公司。由于俄罗斯的产品分成合同(PSAs)立法不完善、审批流程冗长，且俄罗斯目前的生产重点仍是现有的开发项目，对外国石油资本的依存度较低，俄罗斯本土石油公司抵制PSAs，国际石油公司通过PSAs合同进入俄罗斯的难度很大。BP公司采取了放弃产量分成协议的投资策略，收购了TNK-BP公司50%的股份，通过参股迅速获得了在俄罗斯石油项目中的规模优势。
此外，由于大部分国际大石油公司仍将长期处于资金投入密集期，为了降低成本，提高投资回报，不排除大公司间合并的可能。在这一轮高油价周期中，大石油公司现金流充裕，但其股价大多没有与国际油价同步上涨。因此，从公司收购方的角度来看，目前的目标公司现金充裕但股价便宜，不一定是交易的有利时机。
当今世界石油工业正在经历经济全球化的影响，竞争更加激烈，风险更大，跨国石油公司更需要积极应对外部变化。关注具有长期增长潜力的投资项目，优化公司资产组合，加强对石油资源包括非常规石油资源的控制和开发，无疑是这些国际石油公司做出的有利战略选择。