601003历史行情
请看图2-5，它向我们传递了一个信息:在申奥投票的前两三周，北五环股票中的大量筹码已经被高价转让。根据7月13日的筹码分布图，近70%的筹码被抛到了高价。在指南针软件中，CYQ的高密度显示为红色，这是一种警示色，表示大量低筹码转移到高仓位，提醒投资者分析这种转移的性质。与筹码集中度低相反，筹码集中度高很可能是主力出货的标志。这些高筹码是以低筹码向上转移的形式出现的，说明市场已经发生或者正在发生大量的获利回吐行为。
图2-5:北京申奥当天的北五环。
让我们再看一下图2-6。这是一个月前北五环的筹码状况。在这张图中，我们可以清楚地看到，在这次大规模的向上转移中，这些低级别的筹码的持有者平均至少赚了40%。接下来的问题是:是谁把这些芯片扔到了云端？
图2-6:北京申奥前一个月的北五环。
为了说明这个问题，回顾一下当时的市场情况是绝对必要的。市场关注这只股票大概是从6月19开始的。从那天开始，这只股票强势上涨，成交量迅速扩大，一时间成为股市热点。在6月25日之后的高位横盘中，该股一直处于活跃交易状态。申奥概念无疑为这只股票制造了巨大的广告效应，吸引了各界投资者的密切关注。当然也有人看到就买，就像百货公司里的一件商品被大量顾客包围，总会有人买单。而且高位换手的买家中一定有相当一部分中小投资者，但推高股价的一定是庄家。否则，这支股票不会在申办奥运会前突然上涨。因为散户对北京申奥没有那么高的信心，所以人们不知道巴黎和多伦多对北京的威胁有多大，也不确定国际奥委会对北京的评价如何。其实在7月13投票前，什么都有可能发生。孤注一掷拉这只股票是需要决心和一点勇气的。因为他明确向市场发出了一个信号:申奥成功的可能性非常大。这个信号感染了所有的股评和投资者。但此举风险很大。如果申奥不成功，主力成本太大，甚至有可能血本无归。然而，中国赢得了2008年奥运会的主办权。随着“北京赢了”的欢呼声，北五环主力大大松了一口气，因为他所有没卖出去的筹码也都落了。
或许投资者会问:既然申奥赢了，为什么主力不借此机会炒作一下呢？答案在于筹码的分配。7月13，筹码高且密，显示出主力明显的出货行为。主力这样做无可厚非，因为他无法承担万一申奥失败而输掉整场比赛的后果，所以不管申奥成功与否，他都必须盈利——这叫控制投资风险。当然北京赢了，但是主力已经没有机会拿回扔出去的筹码了，因为这个时候大家都想抢这个烫手的蛋糕。所以我们有理由认为，申奥前出货是主力的既定计划。如果我是庄，我也会这样做。
图2-7:北京赢了北五环不可思议的暴跌。
总之CYQ高位密集，这是个股非常危险的技术特征。高位密集行情是指低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以快速上涨，一定是主力拉动的结果；主力之所以愿意拉高这些股票，一定是他有大量的低筹码；这时候这些低位筹码在高位的消失，说明主力在大规模出货。可以说，绝大多数情况下，筹码的高度集中意味着前期主力的离场。
老庄家在卖股，可能被散户或者新庄家接手。无论如何，有卖的，有买的，这是不变的市场规律。我们很难判断谁是买家。统计结果显示，大部分高密度股的后期走势都是大跌，但也确实有一些股票在表现出高密度股之后，形成了新一轮的上涨。这可能是因为新庄进场做了接力炒作。但考虑到投资的安全性，我们建议投资者不要买高位密集的股票，因为一旦在主力出货时进场，未来解套的机会往往非常渺茫。北五环被市场热点和各种股评反复吹捧，主力高位抛出筹码，可以说找到了最佳出货时机。北京获胜后，主力得以与剩余筹码彻底决裂，形成了北五环不可思议的暴跌(图2-7)。那么基本面和庄家哪个更能主导股市的涨跌呢？投资者要理解。
芯片分布
第四，筹码的低位锁定
下图2-8所示的股票是烟台万华(600309)，日期为2006年3月22日5438+0。我们来看图片上的筹码状态:筹码密集的部分在低位，但不是筹码的低位。筹码集中度低是一只股票的筹码从上往下堆积，这只股票此时正处于上涨过程中。正常情况下，股价的强势上涨会导致筹码向上发散，但烟台万华的筹码并没有转移到它身上，大部分还沉淀在低位。这种CYQ状态被称为芯片的“低锁”。
图2-8:烟台万华筹码低位锁定
就CYQ的形式而言，芯片的低级集中和低级锁定似乎都差不多。不同的是，从CYQ的股价走势来看，筹码的低位集中呈现股价深跌后的横盘走势，或者股价深跌后的低位震荡；当筹码锁定在低位时，股价的走势应该是股价的上涨，也就是说锁定在低位的股价一般应该是在主力拉升的过程中。
要解释这个问题，必须探究是什么原因导致那么多筹码被锁定在低位。
我曾经在股市中小投资者中做过一个大范围的调查。我问你:你一定要等到你赚了很多以后吗？比如你是不是经常赚了30%以上才愿意卖股票？大部分中小投资者回答:“不会”。我以前是股市的散户。我在炒股的时候有一种感觉，一只股票一旦盈利超过10%，我就很兴奋，很紧张，甚至害怕——这10%很不容易，我们特别害怕自己拿到的钱被别人拿走。对于中小投资者来说，如果浮盈达到10%而自己只是不安分，那么一旦浮盈达到20%，几乎肯定就无法持有了。反观烟台万华这只股票，从大量筹码中获利高达30%，却无人抛出。谁有这么好的定力？答案只有一个:银行家。30%对你我来说是个不小的数字，但对博彩公司来说太少了。30%的价格空间未必是主力想获利了结的目标位置。因此，烟台万华筹码的低位锁定显示了这只股票的一个重要信息——庄家的高位。
图2-9:2006 54 38+0 4月18烟台万华，股市最耀眼的明星。
既然是主力的高位，30%的上涨空间也满足不了它的胃口。显然，如果一个投资者在股票上涨前持有股票，那么他现在已经获得了30%的浮动利润。你到底想不想卖？当然，不卖更好。因为一个月后，股票上涨了50%，如图2-9所示。有意思的是，这只股票至今已经涨了一倍多，筹码仍然被锁定在低位。可见主力仓位大到无法想象。
也许有读者会问这个问题:4月18还能再买烟台万华吗？既然主力持有这么多筹码，我觉得一两天不会出局，所以不那么容易被高位套牢。我的看法是:这次也一样。3月22日的烟台万华可以总结为:主力持仓高，但主力没怎么赚钱。4月28日，18股价已经翻倍，主力稳操胜券，蓄势待发。是否出货取决于主力的胃口和野心。以前有少数股票股价翻倍，还能再翻倍，但这不是普遍现象。我们不是交易员的老板，很难估计股价能有多高。3月22日之后股价继续上涨可能是合理的，但4月18之后股价能否继续上涨就没有那么必然了。炒股是硬道理，不能靠运气去赌。我不主张在主力获利丰厚的时候买入该股，因为这样做相当于把自己的脑袋放到别人的铡草机下。
我在身边的投资者中做过一个小范围的投资调查，发现有相当多的朋友都买了这只股票。毕竟我们是一个紧密的研究群体，选股思路非常接近。但可惜的是，大家在这只股票上赚的钱远远少于股票的涨幅，在盈利10%左右的时候失去了“黑马”。
芯片分布
五、芯片的双峰形态
有一种芯片形状，很有味道，那就是如图2-10所示的双峰芯片形状。
图2-10:999年4月16日东方明珠65438+CYQ双峰峡谷。
图2-10显示东方明珠(600832)，最后一个交易日是1999 4月16。这一天，东方明珠的CYQ呈现出两个密集的峰，我们称之为双峰。上峰称为“高峰”，下峰称为“低峰”，两峰之间的低谷称为“双峰峡谷”。
东方明珠的两个相邻的密集山峰并不是同时形成的。早在1998的165438+10月初就形成了高峰，随后股价连续数月下跌。1999的2月后进入低位震荡，形成了一个低峰。4月1999，16，该股股价自下而上走到了一个很特殊的位置，就是CYQ双峰的峡谷区。如图，此时，低峰的所有筹码都已获利，而高峰的历史锁定约为10%。在这个位置，股价会受到来自两个方向的巨大抛压。
首先是低峰获利盘，这些筹码投资者持股时间不长，短时间内获得了10%左右的涨幅，其获利回吐的欲望无可厚非；但高峰的历史锁定明显减少。深度套牢的投资者割肉并不容易，但一旦股价有效反弹，投资者从深套减少到浅套，部分投资者会选择暂时离场。这些割肉投资者试图在股价下跌后再复制回来，以降低持股成本。
这样一来，当股价从底部到顶部来到双峰峡谷的位置时，就会在市场上引发来自下方获利盘和上方割肉盘的双重抛压。这种抛压也可以称为“夹板抛压”。大多数情况下，这只股票会被这种“夹板卖压”阻挡，暂时停止上涨。在这种情况下，我们更关心股价受阻后的表现。如果股价回落受阻，我们认为这是正常现象，不需要关注；但如果在如此强大的抛压下，这只股票的股价没有回落，而是在阻力区内形成横盘，这里面就有故事了。因为股价能站在这个相对较高的水平，不算太低，而且是面对市场抛售，那么肯定有一大笔钱，正在接手双峰峡谷的夹板抛售。散户永远是跟风的，有能力又愿意站出来的人只能是主力。
接下来看图2-11。在随后的行情中，东方明珠以巨大的力量完成了双峰峡谷的强势横盘。同时，原来的双峰逐渐消失，峡谷被填平，原来的双峰变成了单峰，原来的谷底变成了新峰。这个过程叫做“双峰填谷”。
图2-11:双峰峡谷被填满。
双峰填谷也是一个重要特征，它表达的概念是主力的吸纳。不仅如此，这也是主力高效筹集资金的一种方式，因为在这个双峰峡谷里，想卖股票的人很多，主力相对容易获得大量筹码，尤其是在市场同样疲软的时候。1999 5月14的行情，大家应该还记得，当时市场信心尽失，股指不断下跌，市场黎明前一片黑暗。可以想象，这个时候，不可能有任何一个散户挺身而出，走到一个比较高的位置，去利用别人的获利，但是主力却趁人之危，抢走了大家的筹码。
几天后，中国股市爆发“5.19”行情，东方明珠成为市场领头羊。其股价从15元左右突破，到6月9日1999，股价达到38元，仅用了18个交易日！
还有另一种切屑双峰也值得注意，这种切屑双峰叫做"大双峰"，如图2-12所示:
图2-12:大双峰，主力仓位和散户仓位分明。
与图2-10中的小双峰相比，它们的区别不仅仅在于双峰的宽度。对于图2-10中的小双峰，两个峰加在一起的价格空间不到30%，而图2-12中的大双峰两个峰之间的距离多达9个涨停板，我们称之为“大”；另一方面，在图2-10中，大双峰的高峰和低峰的形成顺序与小双峰不同。图2-10的东方明珠，一个高峰是在一个低谷之前形成的，而图2-12的煤气公司(0973)的低谷是很久以前形成的，是主力留下的遗迹。股价持续上涨到一定高度后，股价进入横盘，高峰就这样形成了。图中交易日为65438+1999年8月16。在此之前，燃气股份也经历了由高到低的快速下跌，此时股价已经跌入双峰峡谷。显然，这里有一个问题。
1999 8月16燃气股，其庄家正面临有史以来最大的尴尬:庄家前期买入的平均成本约为7.50元，这是低峰的峰值位置。然后主力把股价拉高了1.3倍。主力以为自己已经有了出货空间，于是在一定程度上出货，形成了我们看到的大双峰的高峰。但随后出现了戏剧性的转折:市场并没有“配合”主力的离场，而是呈现出熊市的特征，导致燃气股快速跳水，跌至大双峰峡谷底部。
至少有一半的筹码还卡在低价区。因为这些筹码是主力，他们没有发现出货机会，砸在手中，所以此时股价的下跌趋势很容易就能跌穿这个低峰。当然，如果是这样，主力就要面临被套了。显然这对主力极为不利，于是该部队主力在自己的前沿阵地组织了一次有效的支援。
图2-13:大双峰峡主力护盘。
从中可以体会到双峰峡谷对股价的作用，它似乎总是与当前股价的“现在进行时”相对。股价上涨时，双峰峡谷是阻力区；股价下跌时，峡谷表现出支撑作用。尤其是在伟大的双峰峡谷。这种位于大双峰峡谷中的壮骨，也叫“受伤壮骨”。这种股票的操作将在本书后面的章节中讨论，而这种利用主力自救并从中获利的方式，我们称之为攻击受伤的股票，并给它起了一个俗称——“豺狼攻击”。
六、芯片的颜色
在指南针软件中，CYQ有很多不同的颜色，用来区分不同的芯片状态，也让软件中的芯片具有一定的智能成分。
CYQ的低密度涂成紫色，低锁状态的芯片也涂成紫色。因为计算机在判断筹码的低级密度时使用了一个简单的判断条件:即在compass软件中，如果62%以上的筹码聚集在CYQ价格以下30%的空间内，计算机会自动将筹码涂成紫色，以表示这是低级密集或低级锁定状态。
CYQ的价格空间有多大？这是一个相对的概念。虽然历史上一只股票的交易价格可能很宽泛，但不一定所有发生过的交易价格都有筹码留在盘面上。一些早盘后期卖出的筹码，CYQ不会显示，盘面上看不到。总有一个价格是我们能看到的筹码的最低价，也有当前筹码的最高建仓成本，这两个价格之间的空间叫做“CYQ价格空间”。只有在最低价和最高价之间才能有筹码，超出这个范围就找不到筹码了。
图2-14:用紫色画出CYQ的低阶密度。
我们将CYQ的价格空间划分为100股，其中低价区的30股称为低位，高价区的另外30股称为高位，这样计算机在判断筹码是低位还是高位时就有了一个相对的标准。
当然，电脑毕竟是机器，它的模式是受数字限制的，不能根据市场情况的变化而变化。比如某些股票的筹码变紫后，股价在低位密集区继续横盘，最后高价区的筹码全部转置到低位。这种情况被称为“CYQ的完全低级密集”，意思是所有的高级芯片都消失了，但此时计算机呈现的芯片颜色不是紫色，这是因为计算机算法被“模型化”了。高筹码消失后，计算机搞不清高筹码在哪里，低筹码在哪里，所以拒绝判断和表达低筹码密度。当然，我们更容易改进计算机的算法，但这不是必须的，因为这种完全低级的密度是肉眼可见的——股价处于历史低位，筹码高度集中。
CYQ的另外两种颜色是黄色和蓝色，也是它正常状态下的颜色。其中蓝色代表卡住的筹码，黄色代表盈利的筹码。
CYQ的警告色是红色。红筹大家都看到了，电脑的判断标准是:CYQ价格空间在高30%区间，聚集了62%以上的筹码。之所以叫“预警”，是因为它往往是主力出货的前兆。这个之前已经讨论过了，这里就不赘述了。