创34个月新低！这次新股认购人数突然下降是怎么回事？a股创新生态悄然生变。
5月30日，豫能科技披露其股票首次公开发行，并在科创板上市。网上投资者认购31.8万，接近科创板首发水平，创2019年7月以来新低。前日申购的科创板IPO华海清科，网上投资者只有357万，新增投资者数量相对较低。
这两只新股恰好是纳新威之后a股市场上再次出现的100元和100倍市盈率的新股。华海清科的发行价格为136.66元，发行市盈率为127.9倍。豫能科技的发行价格为163元，发行市盈率为135.2元。
此前，在新股中签赚钱的背景下，高价股被新客户称为“肉签”，备受追捧。“以前不管高价还是低价，新股上市后都能获得不菲的收益，投资者也是无脑的。”分析人士指出，经过几轮破发潮，创新不再是无风险的交易，投资者对新股有了敬畏之心，创新开始趋于理性。
宇能科技在线新增投资者数量较低。
经过之前的热潮，新生代对高价高市盈率新股有了更多的担忧。
5月30日，科创板新股豫能科技公布的数据显示，网上新增投资者仅有3182600人，低于4月中旬的320万，同时也是2019年7月以来近34个月的最低。
豫能科技的发行价格为163元/股，发行市盈率为135.20倍。公司本次募投项目预计使用募集资金5.56亿元。按此发行价和新股发行数量，预计募资32.6亿元。
公司之所以如此受到线下投资者的追捧，主要是因为其行业在光伏发电和新能源领域。公司主要从事分布式光伏发电系统中组件级电力电子设备的研发、生产和销售。主要产品包括:微型逆变器、智能关断装置、能量通信和监测分析系统。
受益于行业的高度景气，宇能科技收入和利润快速增长。2019-2021，公司分别实现营业收入3.85亿元、4.89亿元、6.65亿元，增长率分别为6.327%、27.29%、35.85%，实现净利润0.22亿元、0.77亿元、1.00。
2022年一季度，公司实现营业收入6543.8+740亿元，同比增长5654.38+0.6654.38+0%；归母净利润365，438+0亿元，同比增长65，438+023.87%。根据公司初步预测，预计2022年上半年公司净利润同比增长265，438+06%至243%。
值得一提的是，禾迈的主要产品还包括微型逆变器，与公司的业务结构类似。此前，禾迈股份的发行也受到了网下机构的热捧，发行价达到557.8元/股，刷新了a股最高发行价纪录。
合买股份此前已被大量网上投资者抛弃。但上市后，禾迈股份不仅没有破发，反而在上市当天大涨，首日最高涨幅接近50%。按照最高价计算，首签可赚654.38+0.3万元，即使按照收盘价计算，首签也可赚8360万元。
高价吓跑了新一代人
除了豫能科技，近期发行的科创板IPO华海清科网上投资者认购数量也明显偏少。
华海清科也是100元市盈率的新股，发行价136.66元，发行市盈率127.9倍。面对如此高的价格和市盈率，网上投资者望而却步，网上申购数量仅为357万。虽然略高于豫能科技网上投资者，但处于科创板开板以来的较低水平。
资料显示，华海清科主要从事半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为化学机械抛光(CMP)设备。据悉，CMP是先进集成电路制造、先进封装等环节必备的关键工艺。
目前，公司生产的CMP设备主流型号成功填补了国内空白，打破了国际巨头数十年的垄断，有效降低了国内下游客户的采购成本和对国外设备的依赖，支撑了国内集成电路产业的快速发展。
目前公司已出货CMP设备65，438+040余台，未发产品70余台。该设备已广泛应用于SMIC、长江存储、华虹集团、英特尔、长信存储、厦门连欣、广州心悦、上海吉它等国内外先进集成电路厂商的大型生产线。
低价低市盈率的新股受到网上创新者的青睐。
从近期新股发行情况来看，网上投资者更青睐低市盈率的低价新股。如中钢洛耐的发行价为5.06元，发行市盈率为32.82倍。低廉的价格吸引了444.5万投资者购买，达到近期最高值。
创业板的情况也差不多。低价低市盈率的新股股东积极认购，高价或高市盈率的会明显少一些。
例如，飞凌克斯近期上市发行价为72元，而此前公布的数据显示，网上申购投资者为949.89万人，明显低于近期平均水平。湘楼新材、东力机械、腾亚精工、宇邦新材等相对低价的新股，吸引了超过10万的投资者。
分析人士指出，新股的高价格和高市盈率往往对应着行业的高景气度和公司业绩的快速增长。不排除其高价格和高市盈率本身就透支了公司的成长性，投资者担心“破发”放弃认购也在情理之中。但这并不意味着低价低市盈率的新股不会破发。股东需要更多关注公司基本面、整个行业和市场环境。
网下投资者谨慎参与。
当网下创新不再是“只赚不赔”的生意，网下投资者参与询价也越来越谨慎。虽然不像网上投资者那样“弃购”，但参与热情有所降低。
无论是科创板还是创业板，参与询价的机构数量整体呈下降趋势。近期随着新股赚钱效应的回归，网下新股民有所增加，但并不明显。
根据从云科技此前公布的数据，仅有151家机构投资者参与网下询价，是科创板开板以来参与机构最少的一次IPO。之前是海创药业，当时只有181家报价机构。
科创板新股松井智能、中钢洛耐等分别公布了283家和282家网下询价机构，华海清科、豫能科技分别公布了273家和274家网下询价机构，仍处于较低水平。
创业板的网下机构数量也比较少。创业板新股网下机构约280家，如中科江南、腾雅精工、东力机械、湘楼新材、宇邦新材等。其中，湘楼新材新增投资者仅278家，创下2020年创业板注册制实施以来网下报价参与机构数量的新纪录。
广银国际认为，破发率上升主要是由于新询价规则出台后的磨合期，市场波动较大、信心不足、机构新股投研能力不足等诸多因素叠加。a股市场不断飙升的破发率引起了市场所有参与者的关注。但需要注意的是，新股数量的增加是注册制改革的必然现象。现阶段改革已初见成效，进一步深化市场化改革是市场各方的共识。
“整体来看，首日有新股破发，询价对象数量低于同期未破发的新股。这在一定程度上反映了机构在参与报价时有一些审慎的考虑和个股筛选。在新股首日破发的情况下，最终询价账户的入围率也较低，这也说明机构报价过程较为谨慎。”根据CICC的研究，私募基金和公募基金的参与热情较高，而信托公司和保险公司的参与热情较低。
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