国宝级经理人尼古拉斯·凯奇介绍的华尔街是什么来历？
华尔街的起源
华尔街起源于17世纪，当时属于荷兰移民。这个叫新阿姆斯特丹的地方位于曼哈顿岛的前端，夹在两条航运便利的河流之间，是一个天然的深水港，很容易停靠船只。所以航海业发达的荷兰看中了这个位置。
10年后，新阿姆斯特丹的北部前线换成了三角形的栅栏“墙”，长达910米，目的是为了防备新的敌人——英国人。
1664年，英国人和荷兰人展开了一场海战。英军成功占领新阿姆斯特丹，“城墙”并没有起到太大的防御作用。1685年，英国人把这条街命名为“华尔街”。英文单词“Wall”的意思是“墙”。
华尔街靠近港口，地理位置重要，对纽约的商业和金融活动具有特殊意义。在英国统治时期，纽约迅速发展成为一个港口城市，并逐渐显示出国际大都市的雏形。
以华尔街为城市中心是英国任命的纽约总督托马斯·坦甘的决定。他事先偷偷在附近买了一大片地，然后分成很多小块出售。1686年，华尔街开始大规模建设开发，他将其出售获利。也有人看出了门道，在华尔街地价飙升之前，买了不少房产。17世纪的最后十年，华尔街经过扩张和改造，面貌焕然一新。旧的木栅栏被拆除，基石被用来建造市政厅，第一座基督教三位一体教堂建成，从而拉开了华尔街史无前例却永无止境的序幕。
汉密尔顿计划
在华尔街的居民中，亚历山大·汉密尔顿是最有名的。在美国早期的历史上，一些设计师不仅从零开始创造了美国，也为未来的发展指明了道路。汉密尔顿就是其中之一。汉密尔顿坚信，新生的国家不仅要制定一部明确的宪法，还要建立一套有效的运行体系，据此制定和实施商业法律法规。根据一位观察家的说法，汉密尔顿认为自己是乔治·华盛顿总统任期内的联邦总理，而不仅仅是财政部长。
当时，由于独立战争的影响，美国的内外债务总额达5400万美元，其中包括面值4000万美元的严重贬值的大陆货币和2500万美元的各州政府未偿债务。光是债务利息就高达400万美元，联邦政府每年的税收根本无力支付。
为了摆脱困境，汉密尔顿实施了一项筹资还债的计划。他认为资金应该集中在商人和经纪人身上，他们应该投资于国家的未来。为了赢得这些新资产阶级的信任，国家必须预先投资，而自己的计划就是其中的一个步骤。
在实施计划的过程中，汉密尔顿首先开始发行新的纸币来代替大陆货币。其次，汉密尔顿发行联邦债券，筹集了8000万美元。债券交易主要面向沿海商业中心的经纪人和经纪人。
华尔街经纪商早就预计，大陆货币的面值可能会恢复。他们以非常优惠的折扣大量购买，将旧硬币换成新硬币，然后用新硬币购买政府债券。当曼哈顿南区的普通投资者犹豫不决的时候，华尔街的经纪人不仅购买了大量的政府债券，还从南部各州购买了大量的大陆硬币，几乎相当于美国债务总额的三分之二。
这样政府有钱，经纪人持有国债，不值钱的大陆币退出了流通领域。但对于能以极低的价格买入旧币，然后换成同等金额的新币的经纪人，很多旧币持有者对此一无所知，做梦也没想到会出现这种情况，损失惨重。正是这种投机导致了华尔街的第一次金融丑闻。
操纵市场的报应
1789财政部成立时，汉密尔顿任命图雷为部长助理。但是图雷在这个位置上只呆了7个月就辞职了。
1790 65438+2月，图雷委托莱昂纳德·布利克作为代理人前往南卡罗来纳州购买旧大陆币。有证据表明，在布利克去南卡罗来纳州之前，图雷就已经开始了投机交易，当时他还在财政部工作。与他关系密切的生意伙伴，都是提前从他那里知道汉密尔顿计划的消息，大多以极低的价格吃下大量大陆币进行囤积。
杜尔并不满足于只炒大陆货币，还和其他人联手在市场上秘密买入纽约银行的股票，企图获得控股权。纽约银行是国有商业银行，是汉密尔顿金融盛宴中重要的基础原材料。因为美国银行不是商业银行，不能吸收储蓄，也不能开展借贷业务，所以汉密尔顿为了维持金融稳定，进行必要的政府资金周转，需要纳入一家信誉良好的商业银行。
杜尔认为这是一个赚钱的机会，和华尔街的一些知名人士一起，秘密开始了股票收购的垄断操作。图雷的尝试开创了华尔街历史上的市场操纵。其具体操作策略是:在股价低的时候，尽可能全部买入，然后排除压低股价的负面因素，推动价格上涨，然后卖出手中的股票。问题是，随着垄断者不断购买，市场力量自然会推高股价，这正是垄断者满仓之前试图避免的。为了达到这一目的，图雷在操作中巧妙地设计了一个陷阱，诱骗投资者相信一家新银行正在成立，并将与纽约银行展开竞争，导致纽约银行股价大幅下跌。从那以后，图雷一直尽力购买纽约银行的股票。当所有的资金和房贷耗尽后，他开始在纽约中央大街向普罗大众集资和借款，月息2%-4%。
1791年8月，汉密尔顿开始对图雷产生怀疑，提醒他不要从事与身份不符的投机生意。后来，当他得知图雷计划拼凑一家新银行，与纽约银行竞争时，汉密尔顿勃然大怒。为了避免让在全国建立商业信誉的宏伟计划陷入危险，汉密尔顿与纽约银行合作，拒绝抵押贷款，以防止图雷及其同伙染指纽约银行。
纽约银行将不再为图雷和他的合伙人提供贷款。由于图雷要为集资支付2%-4%的月息，一旦现金流受阻，将造成致命影响。就这样，图雷的压力突然增大，灾难发生了。
图雷不得不被迫宣布无法支付利息。消息一旦泄露，他们立刻遭到投资者的围攻，但为时已晚。有人这样描述当时的混乱局面:到了晚上，人们吵吵嚷嚷，城里出现了暴徒，指责投机倒把之父图雷掠夺了所有的财产，让他们血本无归。愤怒的人们试图把他弄出监狱，但是被市长和行政官员阻止了。由于受诅咒的投机，这个城市一半的人破产了。
梧桐树协议
金融丑闻是导致《梧桐树协议》签署的重要事件之一。券商希望制定公共管理条例，规范金融市场，以平息民愤，同时将约束机制掌握在自己手中。
据说图雷被捕后一周，梧桐树协议签订前两个月左右，一群经纪人在3月21日聚集在嘉里酒店。根据美国官方公报的报道:“商人和股票经纪人...任命了一个委员会来报告与商业交易运作方式有关的法律法规，并研究他们的意见是否恰当。”
美国独立战争期间，大部分树木被用来生火，曼哈顿的街道上几乎没有树木。所以华尔街68号院幸存的梧桐树格外醒目，树荫下成了很好的聚会场所。5月1792，17，24家券商在树下开会，达成一致。该协议具有中世纪行业协议的性质，规定24个签署方在买卖债券时相互享受优惠待遇，并按统一固定的比例提取佣金:
我们，签名人，作为买卖公开有价证券的经纪人，在此郑重承诺并相互保证，在今后的交易中，无论谁买卖任何有价证券，我们都将按不低于成交金额的0.25%提取佣金，并且在我们相互交易时，我们将相互协商并给予优惠。
从此，会员独享的、固定的最低佣金成为传统的、定制的，这种方式一直延续并影响了以后的交易活动，直到20世纪。《梧桐树协议》签署方的行为也是所有市场先行者梦寐以求的目标:设置壁垒，将自己与他人隔离，以达到市场垄断；只有在方便可行的情况下，才允许其他人进入同一个市场。
梧桐树协议的签订也是为了在一定程度上防止政府干预金融市场。
“银行家”的出现
华尔街作为金融中心，在前两年建立了自己的规章制度，为后来两个世纪的发展奠定了基础。华尔街就这样孕育了早期的经纪人。他们既是证券交易的受益者，也承担着责任和义务。
不管怎么说，早期的华尔街发展迅速，很快就出现了很多重要的地方来容纳商人从事金融活动。第一个地方是唐缇酒店，由唐缇投资机构承建，因此得名。它不仅仅是一个酒店，更是一个精心设计的招商引资载体。对于券商来说，融资的方式并不新鲜。从卖皮毛到买卖奴隶，他们曾经无所不为。作为中间人，经纪人从供应商那里购买商品。
在经历了1790-1792的动荡期后，华尔街的证券交易停止了近20年。1812年对英战争爆发，政府开始通过发行大量债券筹集资金，华尔街随即迎来新一轮投资热潮。战后发生了三件大事，推动了华尔街的前进:1816，第二联合美国银行重新开业，注册资本3500万美元，其中2800万美元卖给了公众；为了修建伊利运河，发行了第一批债券，总额为7000万美元。成立纽约证券交易委员会。
纽约证券交易委员会和《梧桐树协议》签署者联盟一样，都是会员制，但最大的不同是它变成了一个行业协会，可以用几个经济代理人的力量和影响力为华尔街决定证券价格。Prime当选第一任董事长，成为现代华尔街的伟大策划者。
最早，Prime是通过在银行之间买卖票据来积累财富的。他成为第一个用日内交易的“银行家”，成为第一个通过银行控股的私人银行家。他贷款的利率叫做“最优惠利率”。当时由于图雷丑闻的影响，证券交易行业非常不景气。Prime是创新者。他通过改进传统交易，在自己的交易场所营造了一种安全、安心和宾至如归的氛围。
随后的十几年，出现了竞争，一方自称“官方”商人，采取各种限制措施；另一方面，外来者，认为证券交易不可替代，不时挑战，聚集在马路上开“路边市场”。双方打了又打，法庭内外打了又打，最终导致了法律和经济领域新概念的形成——即在自由市场体系中，自由应该是普遍的，而不应该只由少数人享有。
罗斯福宣誓就职后不久，他要求国会支持银行立法。首先，禁止商业银行和储蓄银行投资股市证券；其次，建立银行保险基金，保护存款人的利益。一个金融机构必须做出选择:是成为投资银行，还是成为大型的面向客户的商业银行——在银行业的两种功能之间设置了防火墙。
金融大都市的再生
1835 12 16本来是平常的一天，但是晚上发生了一场大火，火势之猛，连商贸大厦的大理石建筑都被烧毁了。当大火最终熄灭时，原来的华尔街所剩无几，成了一片废墟。火灾发生前，纽约有26家火灾保险公司。火灾后，其中23家宣布破产。
尽管如此，华尔街的乐观和无穷活力并没有被摧毁。火灾后仅四天，商业就恢复正常。一年后，500栋新建筑拔地而起或正在建设中，一个更新更好的华尔街如凤凰涅槃。
火灾后的一段时间，纽约证券交易委员会失去了住所，不得不四处流浪工作，直到新的商业交易大楼在原址上重建。新大楼位于华尔街和交易所之间，汉诺威街和威廉街，占据了整个城市。设计师以赛亚·罗杰斯(Isaiah Rogers)采用了当时流行的希腊新古典主义风格，在面向华尔街的一侧竖立了12根巨大的爱奥尼亚圆柱。每根柱子重45吨，来自马萨诸塞州昆西的一个采石场。它是由整块岩石切割打磨而成的。它由一个特殊的木筏通过河流向南运送。到达纽约后，由40组牛从港口运到工地。新建筑的圆形大厅可以容纳3000名商人同时来回走动，从事各种商业和贸易活动。
纽约证券交易委员会的办公室位于“鲍德大厅”。罗杰斯有一个独特的想法，要把它设计成一个大型的商业中心，有所有的照明、供暖和通风设施，还有一个巨大的地下室作为金库，里面有铁保险箱，用来存放各种股票、债券和商业票据。
“卖空”交易的引入
19年底，20世纪初，华尔街很多伟人都是从路边市场起家，发了大财。他们创新创造了交易方法，发展了很多专业技能。“不间断交易”是从“路边市场”开始的。纽约证券交易委员会一天只交易两次，比较死板，而“路边市场”则不同，可以随时交易。这样，市场交易可以适应迅速变化的证券价格，变得更加活跃，市场交易量远高于证券交易委员会。此外，在“路边市场”中，对某些企业或行业有研究的专家经常每天站在同一个地方，逐渐成为一种习惯。长期来看，经过发展演变，20世纪证券交易出现了具有显著特征的“交易席位”和“专家”。
在20世纪三四十年代，最著名的交易者雅各布·利特将证券交易中的卖空和买多推向了一个新的高度。卖空是指以特定的价格卖出他不拥有的股票，并同意在30天或60天后交割。他赌到时候市场价格会降，他可以低于约定价格买入，保证只赚不亏。
利特尔并不完全依靠一种预感、对市场走势的准确分析或随机运气，而是通过垄断市场、散布虚假消息、利用他人的帮助等手段操纵特定品种证券的价格，使其接近其预期价格，从而达到获利的目的。他最著名的成功交易是在20世纪30年代中期的19。他囤积了“莫里斯运河和银行公司”的股票，然后成功地将股价从10美元提高到185美元，从而获利丰厚。
小小一夜暴富，一穷二白，一生至少经历了三次大起大落。直到1857，金融恐慌终于让他倾家荡产，甚至剥夺了他从事金融交易的权利。根据一个认识他的经纪人的记录，Little自己在结束交易生涯后，像幽灵一样出没在久负盛名的Bowder Hall，在这里他曾经享受过国王的待遇，用这么小的股份交易五只股票，他还曾经能够和同一只股票发生性关系。
脆弱的金融体系
国民经济造就了国家金融体系，信用票据从一个大洋流向另一个大洋，没有任何障碍。在政府和普通民众的支持下，华尔街成为了美国资本和金融市场的管理者。华尔街的股票交易已经成为国家金融市场平衡的杠杆。这个金融机构的高层就是华尔街的新代理人——私人投资银行，彻底改变了华尔街势力的平衡，成为19世纪最后25年华尔街最重要的力量。
最强大的新兴投资银行是摩根大通，其办公楼位于华尔街和百老汇的交叉口。摩根战略性地将办公楼建在财政部大楼和华尔街证券交易所对面，暗示着摩根最终控制了国有和私有经济领地——就像他既管理华尔街的铁路债券，又管理宾夕法尼亚大道的政府债券一样。摩根继承了维多利亚时代银行家的风范，他以诚实、声誉和自律为核心原则来推进自己的事业。
摩根穿着老式西装和老式衬衫，在华尔街总部的大办公桌后发号施令，管理着自己一手创建的金融帝国，管理着铁路运输、黄金、石油和钢铁，这是美国新工业经济的核心——也是摩根的首选。
然而，这个国家忽略了一个警告:“用公款漫无目的地修路是不合理的。”1865-1873年，美国铁路里程翻倍；运输能力的增加导致了价格战，新兴集团公司的运输优惠也应运而生——钢铁巨头卡内基、石油巨头洛克菲勒都是摩根的客户。危机的伏笔是信托并购的过度泛滥。几年时间，3000家公司因合并而消失。1899巅峰时期，1200家公司，总资本22.7亿美元被产业信托吞并。这些信托公司的名字在20世纪非常熟悉:标准石油公司、卡内基钢铁公司、联合水果公司、国家饼干公司和联合碳化物公司。
而美国没有中央银行来管理流动资本的扩张，货币供应量的增长由限制货币供应量扩张的金本位制来控制。这种困境，即经济扩张持续，货币扩张停滞，终于在繁荣的遮羞布褪去时爆发。
风向标是无法支付的累积国债，由此产生的第二轮投机让情况变得更糟。这样一来，投资回报就像排队一样，每股收益都在递减。华尔街的大买家先到，中央大街的投资人总是迟到，只收拾内幕盛宴后的残羹剩饭，收益之低可想而知。这种模式每次都要重复，从1792的第一次危机，到最近20世纪末的互联网泡沫。
泡沫破裂的事件是联合铜业公司的倒闭，该公司由摩根支持，由信托公司的查尔斯·巴尼领导。当摩根拒绝巴尼的求助时，他开枪自杀，其他自杀事件也接踵而至。市场的信心立即崩溃，暴露了这座宏伟的金融大厦相当脆弱的基础。此后不久，1907 10年10月22日，摩根被迫从他心爱的图书馆走出来，负责美国的金融拯救行动。
1907年10月22日，美国财政部长乔治·科尔特尤(George Cortelyou)安排投资2500万美元，以稳定美国金融市场，平息外国投资者对延迟付款的担忧。两天后，为了避免迫在眉睫的国内金融动荡，纽约证券交易所主席托马斯(H. Thomas)拜访了摩根，并告诉他，除非摩根拿出2000万美元来阻止华尔街损失的洪流，否则券商大规模破产迫在眉睫。接到摩根的通知后，一个接一个的银行家走进了他的办公室。到当天下午三点收市前，他筹集了2500万美元借给券商，实现了中央银行作为“贷款人最后援助人”的功能。
但是他们没有立即结束危机。在此期间，储户排队从银行取钱，人数之多迫使城里的警察像今天的面包店一样分发有编号的纸币维持秩序。10年10月28日，纽约市长向摩根要求紧急融资3000万美元，获得批准。这是由摩根财团牵头的第四次金融援助，仅在一周内就筹集了8000万美元。摩根拯救了华尔街、纽约和美国财政部在国际金融市场上的声誉。
建立“防火墙”
1913摩根去世的那一年，美国在金融改革的道路上取得了两个出人意料的重要进展。那一年，国会建立了联邦储备系统，从而解决了关于建立美国银行的争论。一战让华尔街从1914年债务超过30亿美元的净债务人，变成了1917年贷款50亿美元给世界各地的净债权人。20世纪20年代，牛市吞没了华尔街，汽车改变了美国人的移动方式，家庭和工厂电话的普及加速了信息的传播，于是美国似乎走上了一条持久繁荣的道路。当泡沫在1929，10年10月24日星期四再次破裂时，美国银行破产了，这象征性地成为了大萧条的导火索。恐慌情绪第二天蔓延到了证券交易所，抛售浪潮冲击了股价。股价暴跌的结果是严重的通货紧缩和大萧条。
富兰克林·罗斯福的当选预示着普通美国人的新政，以及华尔街新一轮的监管约束。罗斯福在3月宣誓就职后不久，1933，他要求国会支持银行立法。其法律依据是“老实话”:那些管理或使用他人资金的银行、公司等机构，是代表他人利益的受托人。
格拉斯-斯蒂格尔法案(1933)为普通银行储户提供了协调保护。首先，禁止商业银行和储蓄银行投资股市证券；其次，建立银行保险福利以保护存款人的利益——联邦存款保险公司。一家金融机构必须选择是成为一家投资银行，还是成为一家面向客户的大型商业银行——在银行业的这两种功能之间设置了防火墙。
国会通过了管理华尔街证券市场的第一部法律——1934证券交易法。这个规律的本质就是透明。根据证券交易委员会和美国联邦贸易委员会的执行权力，它要求注册和完整的信息披露，其现有的权力扩大到管理新发行的证券。
1934年，罗斯福任命埃克尔斯为美联储银行董事长，他在这个职位上工作了14年。作为一个远离华尔街地理和意识形态圈子的人，埃克尔斯正是民主党人梦寐以求的人物:一个来自西北的坚定正直的银行家，他改革了美联储银行，并以新的方式控制货币政策。
20世纪30年代形成的监管体制一直实施到80年代。在这半个世纪里，美国经济的增长速度超过了历史上任何一个可比时期。同样，这也是华尔街50年来唯一一次没有发生大的甚至是小的金融危机。