什么是300ETF？
300ETF的投资与应用
随着技术障碍的解决，追踪跨市场指数ETF产品成为可能。包括易方达基金(HS 300ETF，510310)在内的多只沪深300ETF产品已在沪深交易所发行上市。300ETF弥补了证券市场交易工具的巨大空缺，在短时间内发展成为规模最大、流动性最好的ETF产品。在目前的市场情况下，未来300ETF配置交易的重点可以参考以下几个方向进行。
一、核心配置。沪深300指数成份股的市值覆盖率、分红和净利润均超过全市场的70%。由于其良好的代表性，300指数自2005年发布以来逐渐成为a股市场的基准指数，也成为大多数机构投资者最重要的业绩参考基准。作为标准化、低成本的300ETF产品，也成为机构降低长期投资预期年化预期收益目标偏离度的核心投资工具。另一方面，沪深300指数处于历史估值区间的底部，处于市场估值结构分化的低端。长期来看，如果继续大幅度偏离300基准配置，投资者面临的风险也将处于较高水平。业内人士认为，未来几年，沪深300ETF作为机构投资者核心和基础配置工具的作用将越来越明显。
第二，趋势投资。虽然近几年300指数整体表现不尽如人意，但随着近几年估值重心的下降和估值结构的进一步分化，300指数的短期波动仍然相当显著。从月度预期年化预期收益数据来看，2010以来的44个月中，有近四分之一的月份沪深300指数预期年化预期收益超过5%。从周数据来看，过去一个季度，300指数的预期年化预期收益超过2%。即使在整体下跌趋势下，300指数仍有较大的波段预期年化预期收益。以新兴市场短期波动较大为特征的a股市场为短期趋势投资提供了重要基础，而易方达沪深300ETF的规模和良好的流动性基础为基于市场判断的趋势交易提供了高效、低成本的投资工具。
第三，对冲工具。股指期货和融资融券为我国近年来ETF产品作为避险工具的各种应用提供了前提。在这种应用中，买卖ETF的目的不是为了获得指数方向的预期年化收益，而是为了对冲投资者在另一个方向的市场风险。从海外市场的发展经验来看，未来基于300指数水平的各种衍生品的发展，也将为300ETF在该水平的应用提供更大的拓展空间。