1929大萧条是通货膨胀还是通货紧缩？请详细说明。

在这次危机之前，美国已经繁荣了20年，美国股市已经处于牛市近10年。这个时候经济下滑应该是正常的，但是胡佛政府这个时候采取的经济政策就不寻常了。

首先，他签署了《斯穆特-霍利关税法案》，提高关税保护美国国内工业和农业，很快其他国家也用同样的手段报复美国，导致世界贸易体系崩溃。

其次，当美国正在经历有史以来最严重的通货紧缩时，美联储仍在维持其反通货膨胀和经济紧缩政策，即维持高利率。而且这个时候胡佛甚至推动议会通过了提高税率的法案，加税的速度前所未有。高利率抑制投资，高税率减少消费。很多人都知道，当经济过热时，提高利率和税率是最有效的降温手段，但胡佛似乎根本不明白这一点。他的政策直接把冻结在通缩中的美国经济扔进了冰柜，所以经济不陷入危机才奇怪。