波动性如何？

波动率是金融资产价格波动的程度，是对资产收益率不确定性的度量，用来反映金融资产的风险水平。

波动率越高，金融资产价格波动越剧烈，资产收益的不确定性越强；

波动率越低，金融资产价格波动越平稳，资产回报的确定性越强。

①历史波动。

历史波动率是指过去某段时间内收益率的波动程度。传统的历史波动率是通过标的资产过去一段时间的市场价格计算历史收益率的标准差，得出历史波动率。

②日内波动

日内波动率是由日内开盘价、收盘价、最高价和最低价计算出来的波动率，反映了股指的日内价格变化。

③已实现波动率

已实现波动率也称日内高频波动率，是指股指日内高频收益率的平方和，反映了交易日收益率的波动程度。？

④隐含波动率

隐含波动率是由期权价格和市场数据计算出来的波动率，通常由Black-Scholes公式得出。

期权的隐含波动率是隐含在期权市场价格中的标的资产波动率的期望值，它包含了市场中大量的前瞻性信息，反映了市场对标的资产未来波动率的预期，因此在期权定价、标的资产的市场预测和策略交易中起着非常重要的作用。？

⑤预测波动率

预测波动率也称预期波动率，是指通过历史数据预测实际波动率，并运用统计和计量方法得出的结果。通常用于期权定价，将预测波动率代入期权定价模型，即可得到期权的理论价值。？

那么投资期权如何利用波动率呢？

首先，关注波动率比期权价格本身更重要。波动率是投资者进行期权交易的重要指标，所以也有人把期权交易称为“波动率交易”。如果你想投资交易期权，你需要知道如何利用波动性。？

波动率对期权价格有什么影响？

标的资产的波动性是Black-Scholes期权定价公式中的一个重要因素。在计算期权的理论价格时，通常使用基础资产的历史波动率:

波动性越大，期权的理论价格越高；

反之，波动率越小，期权的理论价格越低。

波动性对期权价格的积极影响可以理解为:

对于期权的买方来说，由于购买期权的成本已经确定，标的资产的波动性越大，标的资产价格偏离行权价格的可能性就越大，可能获得的收益也就越大，因此买方愿意支付更多的权利金购买期权；

对于期权的卖方来说，标的资产的波动性越大，他承担的价格风险就越大，因此他需要收取更高的使用费。相反，标的资产的波动率越小，期权买方的潜在收益就越小，期权卖方承担的风险也就越小，因此期权的价格就越低。？

如何理解隐含波动率？

期权的隐含波动率是隐含在期权市场价格中的标的资产波动率的期望值，它包含了市场中大量的前瞻性信息，充分反映了市场对标的资产未来波动率的预期，因此在期权定价、标的资产的市场预测和策略交易中起着非常重要的作用。

短期内，如果隐含波动率呈下降趋势，可以认为市场预期标的资产未来波动率降低，因此期权价格可能降低；相反，隐含波动率呈上升趋势，因此可以认为市场预期标的资产的未来波动率上升，因此期权价格可能上升。

从长期来看，隐含波动率可能有一个均值恢复过程，回归均值。？

波动交易

除了波动性之外，期权价格还受到许多其他因素的影响，其中最重要的是标的资产价格的方向性变化。

由于波动率具有均值回归的特性，且往往很难判断标的资产价格变化的方向，人们只能通过套期保值等手段来受波动率变化的影响，因此可以进行纯波动率交易。

由于期权价格变化由于标的资产价格的变化是非线性的，这样的套期保值过程是不断动态调整的，以保证投资组合头寸只受波动率的影响。