道氏理论的研究方法
道氏理论的起源
道一开始只是想知道个股和市场整体走势有没有关系。为了验证自己的想法，他收集了几十年的经济数据，计算出一个平均指数——道琼斯指数。在道死后，他的继承人的编辑威廉·汉密尔顿继承了他的学说，并对其进行了整理和总结，成为我们今天所看到的道论。
在接下来的时间里，全球投资市场正在验证这一理论。而且为了更好的跟踪记录，市场还创新了其他记录方式。随着指数的种类越来越多，验证也是五花八门，但现在看来，这一切都没有逃过道氏理论。随着这一理论的验证，一个完整的市场研究体系逐渐完善。
首先，我们来说说什么是研究。马克思在《资本论》第二版的后记中给研究下了定义:研究首先要充分占有材料，然后研究这种材料的不同发展状态，了解它们之间的关系。只有这样，才能准确描述事物经过归纳整理后的当前状态。期货市场的研究旨在准确描述市场的现状。对于准确的描述，一是了解和判断当前的风险；二是预估未来。
在计算了道琼斯指数后，将道氏理论开创的数据统计方法推广到了标准普尔指数、纳斯达克指数等。每一个影响世界的指数，都是道指骨子里的核心。而且，这种统计方法涉及不同的品种指数、板块指数和市场指数。在发展过程中，陶氏理论得到了逐步完善和丰富。
技术分析的基石
回到道氏理论，指数代表整个市场，指数是从历史经济数据中提取出来的。这就涉及到研究对象——历史经济数据是否有效，能否有效反映当时的市场。
首先，我们必须承认数据是有效的，经济数据可以代表市场本身，价格可以代表当时市场的所有因素。这是技术分析最重要的基石。无论是基本面分析还是技术面分析，价格的本质都是一样的。
在承认数据的有效性之后，我们开始下面的讨论。整个市场跟个股有什么关系？这就需要我们对数据进行统计和分析。技术分析和基本面分析的区别就是数据来源的区别，其他方面应该没有区别。
陶氏在研究过程中发现，整个市场的数据和大部分个股的走势都是相似的:一是从历史角度看，个股的价格和整个市场的价格都有一定的群体倾向；第二，不同市场、不同股票之间也有趋同的趋势。
很明显，市场正在以一种趋势的方式发展。
在研究的过程中，要忽略不计其数的价格，选择其中的一个作为研究对象。这是一个必然的过程，不断的抽象总结，只需要保证样本数据和操作周期有一定的精确范围。
如何选择数据，如何更贴近市场本身，有不同的记录方式。经济数据的记录方法在不断创新，统计方法也在不断完善。这个过程就是不断验证数据和事实，反馈和完善道氏理论。研究价格与历史的关系，尤其是纵向的历史演变，会发现市场本身有一个循环运动，即历史不断被重新诠释，遵循一定的规律。
历史会重演，因为千百年来，人们在心理层面没有质的突破，一直在平面上运动，所以有一定的规律性。一是从市场价格运行的有效性出发，二是从市场价格分配规律出发，三是从参与市场运行的群体行为规律出发。这是技术分析的三大基石。
理论延伸
波浪理论和江恩检验都有自己的标准。这个准则是一切的基础。既然知道了标准，我们要做的就是验证它，信任它。统计方法很原始，但很有效。时间越长，可靠性和安全性越大。样本数据越多，你计算出来的标准越接近真实标准。随着时间和价格的变化，市场的风险也在不断变化。所以在实际应用中，要接受和理解变化，同时要懂得利用变化，始终保持在市场本身的精度范围内。
主要趋势分为三个方向:上涨，下跌，横盘。这是道氏理论对市场结构的解释。我们会从约翰·墨菲的期货市场技术分析中学到更多的细节和方法，也可以从约翰·麦基的股票市场趋势技术分析中得到更多的对量能形态的辅助确认的帮助。对市场的整体把握，比如周期、市场广度(也就是道氏理论中的相互验证)会从马丁普林格尔的技术分析中有很大的进步。当然，这一切的根源是道氏理论，也就是说基石从来没有动过。
道氏理论中对趋势的定义引发了很多判断趋势的方法，这也是所有后续技术分析必须面对的第一个入门考验。一旦付诸实践，维克多·斯帕兰蒂的专业投机原则可以看作是一串所有的技巧。当然，如果可能的话，我们会把这些经典逐一重读，剪开它们的发展脉络和各自的联系，以及在实际应用中如何协调和完善。比如我们认为艾略特的波浪理论更适合判断当前市场价格处于哪个阶段，江恩的理论更适合判断当前市场状态是正常还是极端。这些，自然也能在道氏的理论中找到，只是局限于当时的条件，无法成熟。
关于趋势分类，本质还是对时间和价格相对准确的把握。这也是我们在分析市场时需要注意的主要因素。只有在时间和空间上，人们才能理解和评估他们所面临的风险，从而管理风险。
我们认为，道氏理论的框架是用时间的纵剖面和横截面来观察价格(空间)的变化，从而找到认识和评估市场风险的机会，而他的研究方法是制定标准，用平均值来判断市场状态与我们的理解是否一致。