如何根据波动率进行期权交易？

首先，短期波动策略

做空期权波动率的策略主要是指在未来目标价趋于横盘或波动率趋于减小，从而无法覆盖买入单个期权的成本时使用的策略。常见的选择有卖跨策略和卖宽跨策略。

做空波动率策略的一大好处是胜率比较高，盈利曲线比较稳定。因此，虽然做空波动率策略的潜在收益有限，但仍然是一个很好的策略选择，可以和CTA策略形成很好的互补，优化净值曲线。

第二，高级波动策略

期权波动率策略不仅可以简单地从多空角度划分，在时间上也有多个维度，包括波动率期限结构和波动率曲线。期权的不同到期日实现了期权隐含波动率期限结构的市场化度量，为投资者交易期权波动率期限结构开辟了空间。

第三，做多波动策略

做多期权波动率的策略，主要是指在预期未来目标价格大幅波动或波动程度趋于放大时使用的策略，以此来覆盖买入期权的成本。比较常见的策略有买跨策略和买宽跨策略。

多波动策略的一大好处是损失有限，潜在盈利空间不可估量，盈利时你可能享受到高杠杆效应。但由于标的价格经常震荡或小幅波动，无法克服时间价值的衰减和波动率的下降，往往需要长时间承担浮动损失才能做多波动率策略。

什么是期权波动率，如何计算？

隐含波动率是期权市场中投资者对未来标的资产实际波动率的预期，这种预期已经反映在期权的定价过程中。理论上，获得隐含波动率并不复杂，因为期权定价模型提供了期权价格与五个基本参数(标的资产价格St、行权价格X、无风险利率R、剩余到期时间T-t和波动率σ)之间的定量关系。

只要将前四个基本参数和期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以求解出唯一的未知量σ，即隐含波动率。因此，隐含波动率可以理解为市场对实际波动率的预期。

期权定价模型需要期权有效期内标的资产价格的实际波动率。与当期相比是一个未知数，所以我们通常用历史波动率的估计值作为预测波动率。

比较准确的方法是定量分析和定性分析相结合，以历史波动率作为初始预测值，通过对定量数据和新的实际价格数据的分析不断调整和修正，确定最终波动率值。

来源:期权酱

波动性对期权的影响

波动率是影响期权价格的重要因素，在Black-Scholes期权定价公式中起着关键作用。在计算期权的理论价格时，通常使用标的资产的历史波动率:随着波动率的增加，期权的理论价格增加；当波动率降低时，期权的理论价格降低。波动性对期权价格有正面影响。

对于期权的买方来说，购买期权的成本已经确定，标的资产波动率的增加会增加标的资产价格偏离行权价格的可能性，从而增加潜在收益。因此，买方愿意支付更高的溢价购买期权。

对于期权的卖方来说，标的资产波动率的增加意味着承担更大的价格风险，因此卖方需要收取更高的权益费作为补偿。相反，标的资产波动率的降低会降低期权买方可能获得的潜在收益，同时降低卖方的价格风险，因此期权价格较低。

基础资产的波动对期权价格具有双向影响，反映了市场对未来波动的预期，决定了期权买卖双方在交易中的态度和定价。