一文明白新三板是什么。

新三板又称全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准，依据《证券法》设立的全国性证券交易所，也是第一家公司制证券交易所。全国中小企业股份转让系统有限公司是其运营机构。于2013年9月20日在国家工商行政管理总局登记注册，2013年10月6日正式开业经营，注册资本30亿元人民币，注册地北京。

新三板的定位和功能

新三板定位为未上市股份公司公开股票转让和发行融资的市场平台，为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务，为市场参与者提供信息、技术和培训服务。在该平台上，具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子化交易，为未上市股份有限公司提供规范的股份转让服务。

新三板的来源与发展

新三板起源于北京中关村，主要针对一些相对高科技的企业。之所以称之为“新三板”，是因为还有一个老三板，主要承载原STAQ、网系统挂牌公司和摘牌企业的股权转让。

2006年，中关村科技园区未上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，被称为“新三板”。由于中关村企业数量有限，当时的新三板成交额有限，交易极其不活跃。

2012，上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区加入新三板试点。至此，新三板已扩展至4个国家高新园区，项目来源大幅拓展。

2013年底，证监会宣布新三板扩围至全国，向所有公司开放。2065438+2004 65438+24 10月，285家新三板公司一次性挂牌，挂牌公司总数达到621家，宣告新三板市场正式成为全国性证券交易市场。

到2015年3月，新三板已有2100多家公司挂牌，无论从公司数量还是总市值来看，都是巨大的。

2.新三板挂牌(挂牌)条件

1，依法成立，存续两年。有限责任公司按照原账面净资产值折股为股份有限公司的，存续期可以从有限责任公司成立之日起计算；

2.业务清晰，有持续经营能力；

3.公司治理机制健全，运作合法规范；

4.股权清晰，股份发行和转让合法合规；

5.主办券商推荐并持续督导；

6.全国股份转让系统公司要求的其他条件。"

关于挂牌准入条件的详细解读，请参见我公司发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌条件基本标准应用指引(试行)》。

3.新三板交易规则

股票转让模式

股票转让可以采取协议、做市、竞价或者中国证监会认可的其他转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股份可以转让。以做市方式转让上市股票的，必须有两家以上做市商为其提供做市报价服务。

股票转移时间

每周一至周五上午9:15-11:30，下午6:5438+03:00-15:00，转让时间因故关闭，转让时间不顺延。如遇全国股转系统公司公布的法定节假日和休市日，全国股转系统将休市。

买卖股票的申报数量。

申报买卖股票数量为1000股或其整数倍；卖出股票时，余额不足1000股的，应当一次性申报卖出。

股票转让单笔申报数量最高不得超过654.38+0万股。

股票价格变化单位

股票转让的定价单位为“每股价格”；申报转让价格的最小变动单位为0.01元人民币。

有效报价区间

开盘集合竞价申报的有效价格区间在前收盘价的20%以内；连续竞价成交的集合竞价申报有效价格区间在最新成交价的20%以内；如当日无成交，申报有效价格区间为前收盘价的20%以内。

不在有效价格范围内的申报不参与竞价，而是暂存在交易主机中。当交易价格波动使它们进入有效价格区间时，交易主机会自动拿出申报单参与竞价。

价格限制

没有价格限制。

4.新三板股票查询

全国中小企业股份转让系统记录新三板所有挂牌公司、两网及退市公司的报价、公告等信息，输入证券代码或证券简称即可查询。

5.三板市场

新三板出现后，我国二级市场自上而下可分为主板、中小板、创业板和新三板。主板主要是蓝筹的聚集地，中小板是细分行业龙头企业的源头，创业板是创新企业的助推器，新三板是中小高科技企业的摇篮。

6.新三板开户条件

新三板开户条件及流程

1，机构投资者

(1)注册资本500万元以上的法人机构；

(二)实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

2.自然人投资者

(1)上一交易日日终投资者名下的证券资产市值在500万元以上。证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、证券公司集合理财产品，信用证券账户资产除外。

(2)具有两年以上证券投资工作经历，或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或者培训经历。

投资经历的起点是在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生第一笔股票交易的日期。

新三板开户流程:

1.投资者在新三板开户必须持有有效身份证件和深圳股东账户。如果没有深圳股东账户，必须先开通，才能在新三板开户。

2.投资者应当以书面形式签署《买卖上市公司股票委托代理协议》和《上市公司公开转让特别风险揭示书》，并抄送《上市公司公开转让特别风险揭示书》中的特别声明。

3.投资者买卖上市公司股票，应当委托主办券商办理交易，并与主办券商签订代理报价转让协议。投资者卖出股票，必须委托主办证券公司代为买入。如需委托另一家主办券商卖出股份，必须办理股份转托管手续。

7.三板指数

1.全国股转系统第一个指数是什么时候发布的？

答:全国股转系统指数编制工作于2014年5月正式启动。首批指数委托中证指数公司编制，于2005年3月2018日正式发布指数行情。

2.第一批指数的名称和代码是什么？

答:全国股转系统首批推出两个指数:

一个是全国中小企业股份转让系统成分指数。该指数缩写为“三板城指数”，英文名为“NEEQ COMPONENT INDEX”，英文缩写为“NEEQ COMPONENT”，指数代码为899001。

二是全国中小企业股份转让系统做市成分指数。该指数简称为“三板做市”，英文名称为“NEEQ做市成分指数”，英文简称为“NEEQ做市”，指数代码为899002。

3.首批指数有什么特点？

答:(1)全国中小企业股份转让系统成分指数(三板指数)的特点是覆盖整个市场的代表功能，包括协议、做市等多种转让方式，考虑到目前协议交易连续性不强，该指数计划在每日收盘后发布收盘指数。

(2)全国中小企业股份转让系统(三板做市)做市成分指数的特点是以做市较为活跃的股票为重点，兼顾代表性和投资功能要求，在盘中实时发布。

4.编制第一批指数主要考虑哪些市场因素？

答:第一，股份转让的方式。全国股份转让系统支持协议、做市、竞价三种交易模式。目前已经实行协议和做市两种交易模式，三板指数的编制需要考虑多种交易模式的问题。尤其是协议交易，存在股票交易连续性弱、价格走势不稳定等情况，不适合协议转让的股票单独公布指数；在做市转让模式下，通过做市商的双向报价，显著提高了市场交易价格的连续性，使指数客观反映了市场整体交易价格的变化。

二是市场规模的发展。全国股转系统是一个新兴市场，挂牌公司总数增长迅速。从2065438+2003，65438+10，65438+2003，上市公司数量从200家增加到2000多家，增长了10多倍。做市转让方式推出7个月来，做市股票数量也从推出首日的43只增加到200多只，增长了近5倍。如果这种发展速度保持比较长的时间，指数的样本股数量是固定的，那么指数的市场覆盖和表征功能就不够稳定。

第三是市场结构的特点。前两个指数的计算方法与国内外主要股指基本相同，具有较好的可比性。但全国股转系统主要服务于中小企业的创业、创新和成长，包容性很强；上市公司在规模和行业分布上也呈现出多元化的特点。目前股本最大的40多亿股，最小的只有200万股；最大的股票市值占整个市场的10%以上，行业市值分布也集中在信息技术行业和金融行业。这种结构上的不平衡可能会对指数的代表性产生很大的影响。因此，在编制方法中，对权重系数进行了适当调整。

5.首批指数是如何编制的？

答:在指数计算方法上，“三板指数”和“三板做市”均采用派格加权平均法计算，以流通股本为权重，以除数法修正市值。基准日为2014 12 31，基点为1000点。

样本股数的确定:剔除无交易记录的上市公司，采用市值覆盖标准(可变样本数)确定样本股数，覆盖比例为85%。

样本股的选择和调整:综合考虑市值和股票流动性指标，采用行业匹配的方法，指数样本股的行业划分采用投资导向型行业分类标准，参考全球行业分类体系标准(GICS)；限制个股和行业的最大权重。单只股票最大权重不超过5%，单个行业最大权重不超过25%，避免因单个行业或个股的极端情况可能导致指数失真的情况；结合当前市场快速发展的市场特点，“三板指数”和“三板做市”每季度调整一次，每年3月、6月、9月、65438+2月的第二个周五收盘后的下一个转让日为样本股调整时间。最新一期“三板成指”样本股包括332只股票，最新一期“三板做市”样本股包括105做市转让股票。

6.全国股转系统会推出其他指数吗？

答:目前全国股转系统市场无论是广度还是深度都有非常大的发展空间。从国内外证券市场的发展历史来看，指数作为投资基准和基金、期货、期权等产品创新的基础工具是必然趋势。全国股转系统将根据市场统计管理和投资需求，继续加大开发力度，陆续开发其他指数，不断丰富和完善指标体系。比如行业和产业的投资和研究需求，要求我们研究开发各种行业指数和产业指数；对于不同规模的股票，需要研究制定大中小股票及其各种组合的规模指标；还有基于许多其他策略或风格偏好的索引。目前已有部分机构开始准备相关指数产品的设计，全国股转系统欢迎并鼓励市场机构加大投入和研究设计市场指数。