VLCC的日租金已经超过7万美元，石油运输迎来了一个高景气周期。
自今年春天欧盟对俄罗斯实施制裁以来，市场对油轮的需求一直在上升。今年4月，受俄乌冲突刺激，VLCC-TCE运价短暂上涨，但随后迅速回落。进入7月后，TCE运价再次迎来上涨。
根据Caijing.com的数据，今年8月初，VLCC现货市场的平均日租金仅为65438美元+05667英镑/天。然而，截至上周五(9月16)，VLCC的日租金已经超过7万美元，在不到两个月的时间里上涨了两倍多。
VLCC是指国际贸易中大型邮轮运输的原油价格指数，反映超大型邮轮运输的原油价格。一般来说，投资者可以根据石油运输价格指数推断国际贸易市场原油价格和原油供求的变化，也可以根据石油运输价格指数分析国内贸易市场。
中信证券发布研报称，近两个月VLCC运价持续改善，是受美国海湾出口量、布伦特-WTI原油价差以及伊核协议进展吸引部分VLCC船舶西迁大西洋航线影响，VLCC供应商此前在中东市场积累的局面发生结构性变化。
中银证券认为，欧洲对俄罗斯石油进口禁令临近，禁令实施前欧洲储油需求增加。禁令实施后，运输距离拉长的逻辑还会继续演绎。在禁油令临近冬季传统堆油运输旺季的情况下，油轮运输的景气度有望继续上升。
值得一提的是，供应端的收缩也是石油运输价格处于高位的一个关键原因。中信证券在最新研报中指出，VLCC新船订单几乎停滞，预计2024年不会有新船上市，未来三年产能退出将成为影响有效产能供给变化的主要因素。
此外，中国原油进口的大幅反弹进一步推动了VLCC主导的大船市场的复苏。据同花顺iFinD数据显示，截至9月20日，西非马隆/捷诺-中国宁波VLCC运价指数已涨至99.52WS/点，周涨幅16.55%，月涨幅20.47%。
长江证券表示，目前原油VLCC-TCE运费已涨至7万以上，太平洋先生套餐9月份成品油运费在6万以上。在欧洲制裁俄罗斯石油日期65438+2月5日之前，贸易路线的改变是一个渐进的过程。在制裁生效之前，运费将继续上涨，石油运输部门将保持高度繁荣。
具体到个股，长江证券认为，随着一季报窗口的临近，业绩变现的重要性将增加，招商南油、招商轮船等个股值得重点关注。其中，招商南油所在的太平洋市场始终保持强势，预期较差；招商轮船的环保型和脱硫塔型占比较高，有利于创造比行业更好的业绩。
此外，油运龙头中远海能也受到机构投资者的高度重视。截止2021，65438+2，31，公司共拥有和控制油轮166艘，载重吨位2524万吨。油轮船队规模全球最大，覆盖全球主流油轮，是全球最完整的油轮船队。
安信证券认为，中远海能拥有全球最大的船队，船队具有规模优势。假设未来三年公司自有船队规模不变，预计2023 -2024年公司输油业绩将大幅提升。未来两年，VLCCTCE预计增长1万美元/日，预计为中远海能贡献11.5-165438+7亿。
截至9月21收盘，中远海能股价收于18.98元，年内涨幅220%，最新市值905.5亿元。