2011股市何去何从？01，请回复。
首先是通胀压力，导致春节期间央行再次加息，影响a股走势。
通货膨胀从来不是一天建成的，它的解决也远非一蹴而就。此外，通货膨胀不仅发生在中国。在金砖四国中，俄罗斯和印度去年的通胀率达到8%，而巴西接近6%。为了应对物价上涨带来的问题，各国纷纷通过加息等措施收紧货币政策，控制通货膨胀。印度、泰国、韩国、印度尼西亚和巴西已经多次加息。事实上，由于这些地区的股市有相当一部分是由国际热钱推动的，加息大大增加了热钱的成本，因此已经出现了热钱从新兴国家撤退的迹象。
控制通胀的措施，都是在打压能让股市活跃、有活力的关键因素——资金流动，源头的水龙头在收紧，而下游的股市却是水涨船高，这显然是不现实的。这种情况不出意外会贯穿整个兔年，对股市的走势做出保守的判断是正常的。从市场的实际反应可以看出，这两天，虽然随着春节期间加息靴子的落地，a股的基本情况已经确认了短期底部，但反弹力度并不大，市场对中期政策的收紧仍有难度，因此投资者普遍对反弹缺乏大胆的预期。另一方面，如果CPI居高不下，不排除监管层再次出台进一步的紧缩措施。很有可能每一项措施都会带来一轮股市震荡。
但是，这种流动性收紧预期本身就存在很大的变数。如果紧缩放缓，会对大盘产生怎样的影响？就在大家都在谈论今年几次加息的时候，经济学家李迅雷近日表示，货币紧缩政策可能会提前撤军；昨天，另一位经济学家巴曙松表示，中国今年将非常谨慎地使用利率工具，即使加息，频率也相对有限。根据上述专家的评论，或许a股真的有可能在这种变化下迎来一轮大涨。
房地产市场的不确定性是另一个可能让兔年走势上蹿下跳的因素。实际盘面上，春节前由于房地产板块连续6个交易日净流出，持有地产股的投资者已经被拖累板块下跌吓坏了。有意思的是，昨天房地产板块又出现了24亿元的净流入，因为有消息称，部分地方对首套房的优惠可能会继续执行，浦发建设等地产股大涨甚至涨停。
还有很多不确定因素，比如石油、金属、农产品价格会不会继续上涨，美国会不会继续推出单边的“量化宽松”政策...因此，投资者不得不考虑和分析兔年的许多变量，每个变量都可能从正反两个方向影响股价。在多重因素的影响下，兔年a股上蹿下跳是有可能的，一步步“吐槽”下来也不无道理。