投资基金的历史

投资基金起源于英国，但盛行于美国。第一次世界大战后，美国取代英国成为世界经济的新霸主，从资本输入国跃升为资本输出大国。随着美国经济的快速增长，日益复杂的经济活动使得一些投资者越来越难以判断经济走势。为了有效地促进对外贸易和外国投资，美国开始引入投资信托基金制度。1926波士顿的马萨诸塞金融服务公司成立了马萨诸塞投资信托公司，成为美国第一个现代共同基金。随后几年，该基金在美国经历了第一个辉煌时期。到20世纪20年代末，所有封闭式基金的总资产已达28亿美元，而开放式基金的总资产只有6543.8美元+0.4亿美元，但后者无论是数量还是总资产的增长率都高于封闭式基金。20世纪20年代，总资产价值每年增长20%以上，1927增长率超过100%。

全球股市从65438点暴跌到0929点，沉重打击了新兴的美国基金业。随着全球经济不景气，大部分投资公司都倒闭了，剩下的也难以为继。但相比较而言，封闭式基金的损失大于开放式基金。金融危机使美国投资基金的总资产减少了约50%。从那以后，整个20世纪30年代，证券业一直处于低谷。面对大萧条带来的资金短缺和工业生产率低下，人们对投资失去了信心，而随着第二次世界大战的爆发，投资基金业一度止步不前。危机之后，为了保护投资者的利益，美国政府制定了1933的证券法，1934的证券交易法，之后又制定了1940的投资公司法和专门针对投资基金的投资顾问法。《投资公司法》详细规定了投资基金构成和管理的法律要素，为投资者提供了完整的法律保护，为未来投资基金的快速发展奠定了良好的法律基础。投资基金在全世界都很流行。四分之一的美国家庭投资于投资基金(在美国称为* * *共同基金)。基金已经成为仅次于商业银行的第二大金融产业，并在股票市场中发挥着主导作用。在20世纪90年代，80%新投资于美国股市的资金来自共同基金。1993，美国个人投资只占股票市值的20%，而* * *共同基金已经超过50%。