打破趋势线:为什么现在的美股和历史上最严重的三次股灾相似？

突破趋势线后，标准普尔500指数1929、1987、日经225指数1990均出现瀑布式下跌。美国股市上周五已经突破趋势线。以后会不会“重蹈覆辙”？

继2月份暴跌后，上周五和本周二美股再次大幅下跌。分析师德米特里·斯派克(Dmitri Speck)指出，标准普尔500指数目前的走势类似于1929和1987股市暴跌期间的走势，也类似于1990的日本股市暴跌(日经225指数暴跌)。

他还指出，这种“崩溃”模式的决定性特征包括:在图表上可以看到一条清晰的趋势线，上升趋势的最后阶段加速到顶峰，最初的下跌是为了测试趋势线，然后出现反弹势头，最后趋势线被突破。

突破趋势线后，标准普尔500指数1929、1987和日经225指数1990都像瀑布一样下跌。那么现在的美股会“重蹈覆辙”吗？

突破趋势线后？面临瀑布般的下降

从趋势线初步测试到反弹用了很长时间。不过美股最终还是再度回落。上周五(3月23日)，美股已经跌破趋势线。

这和1929，1987的美国股市，1990的日本股市明显相似。

1986–1987，道琼斯指数跌破趋势线后快速下跌。

同样，在1928-1929，道琼斯指数第二次测试趋势线失败后，市场再次崩盘。

日经225指数在突破1987-1990的趋势线后也大幅下跌。

标准普尔500指数初步目标:1900

1929、1987、1990的股市还有一个明显的特点就是下跌幅度非常相似。第一次下跌，股指都跌到趋势线的起点。如果再次出现瀑布式下跌，标准普尔500指数的初步目标是1900点，相当于从峰值水平下跌34%。

大盘在1929暴跌后，美股在接下来的2.8年里下跌了近90%。

1987在受到22.1%的单日暴跌冲击后，市场表现更差；

日本股市在1990大跌后，依然陷入漫长的熊市阶段，最终在下跌82%后触底反弹。此时距离日本股市见顶已有30年左右。

南海泡沫

Dmitri Speck还提到了南海泡沫事件。这和之前的股灾类似:先是沿着趋势线上涨，然后加速到顶峰，最后在趋势线被突破后暴跌。

南海泡沫事件是指1720年春秋时期发生在英国的经济泡沫。它与密西西比泡沫事件和郁金香狂热并称为欧洲三次早期经济泡沫。

在1719-1721突破趋势线后，英国股价回落至牛市起点。

目前来看，美股暴跌的可能性较大。

随着上周五趋势线被突破，美股目前的格局与前三次股灾前非常相似。当然，其他因素对股市也至关重要，包括基本面估值过高、利率上升和全球贸易关系紧张。

德米特里·斯派克(Dmitri Speck)还指出，目前的股市不一定会崩盘，尤其是考虑到周一美股的反弹。但由于最初的反弹以双顶的形式结束，美股可能会两次突破趋势线。一般来说，股市出现瀑布式下跌的可能性很大。