论中国股票市场的历史进程。
事实上，牛市的出现需要诸多因素的支持和配合。这里就来分析一下中国证券史上牛市的特征和历史背景，供投资者参考。
1994
两个月涨两倍不是牛市而是牛市。
1994的8月行情惊心动魄，被称为解放军叔叔救市。其实并不是解放军出面救市，而是1的8月行情启动。
在此之前股市一路下跌，跌破777点的铁底后跌至325点，期间不能称之为反弹。在投资者的绝望中，管理层出台了三项利好救市措施:停止发行新股、允许券商融资、引入境外投资者。7月29日，1994，上证指数(资讯行情论坛)收盘333点。
8月1997周一，投资者看股市开盘394，涨幅近20%。每个人都很愚蠢。由于担心前期反弹后跌幅更大，大量投资者开始抛售股票，股指开始下跌，很快屏幕上显示378点。就在卖方沾沾自喜的时候，股指再次受到强劲买盘的支撑，一路上涨，收盘报445.64点，较前一日上涨33%。山东渤海涨幅高达108%，两市无个股下跌。沪市成交额突破30亿元，是前一交易日的6倍。
然后股市暴涨。8月8日周五，上证综指收于683.04点，较一周前上涨105%。就连外国投资者也大呼看不懂。行情非常凶猛，短短一个半月就达到了1052点的峰值。这个市场可以说是斜率最高的市场，这是因为政策利好。但由于时间太短，业内人士并不愿意把这一波上涨归因于牛市，而更愿意说是反弹，但两倍多的涨幅，即使不是牛市，也让投资者上瘾。比牛市更好的不是牛市。
1996
十三块金牌可以压制最强牛市。
经过连续下跌，股市终于在1996 1开始企稳，最低点512。再次发行新股很难，管理层被迫停止发行新股。政策也开始转暖，券商资金开始宽裕，各路资金也开始有序建仓优质股票。
什么是优质股票？还是那句老话，散户不要的股票才是好股票。当时新发行的股票肯定是不要的，大牛股湖北兴化就出现在这个群体里。四川长虹(资讯行情论坛)也因为红股上市丑闻，复牌后被散户抛售，成为无人问津的股票。也是这次牛市的主力牛股。另外，由于当时投资者对沪股的偏好，深股普遍不受待见。深发展由于发行量大，自然成为零售的主要对象，也成为整个牛市的龙头。
牛市来了，大家都敢炒。这种疯狂是外人无法想象的。4月23日1996深圳科技(资讯市场论坛)六天从4.9元涨到20.99元。20.99元买入的投资者会像现在的投资者一样被永远套牢吗？不是，1997的5月份，深科技到了70元，在20.99元买入的投资者还赚了2.5倍，是牛市。
牛市的生命是顽强的。2月1996+12日，人民日报发表社论，认为当时股市存在泡沫，股市被连续打压，几乎三个涨停板。这期间交易制度也发生了变化，实行了涨停板和T+1。
1997年2月20日，伟大的邓小平逝世，股市以870点的阶段性低点开盘。沉寂30分钟后，股市再次被资金推高。有传言称，当天管理层要求证券公司:无论买什么，只给30分钟，所有券商必须建满仓。牛市再次失控。三个月后，上证指数达到1510点。一路走来，管理层发行13金牌打压牛市，1997新增300亿新股发行额度的消息终于让牛市高昂的头颅降了下来。
牛市，大牛市终于结束了。
1999
蓬勃发展的5.19市场
1999的5月19行情，是在特定背景下，在诸多利好传闻和消息推动下的单边大涨。场外资金被接力拼命买入，造成了32个交易日的辉煌，至今难忘。
开市前，中国驻南斯拉夫大使馆遭到美国导弹袭击，也炸出了中国股市著名的“导弹缺口”。随后，深沪股指再创新低，上证综指跌破1100点。在这个关键时刻，证监会先后向国务院提交利好政策:改革股票发行制度，引入保险资金入市，逐步解决证券公司合法融资渠道，允许部分符合条件的证券公司发行融资券，扩大证券投资基金试点规模，搞活b股市场，允许部分b股、h股公司开展股票回购试点。这些“政策利好”也成为5.19行情的基石。
市场正式上线的那天，早上还挺平静的。真正的变化发生在下午。场外资金大量涌入，不断推高指数，成交量剧烈增加，市场开始骤然升温。之后连续三天，市场量能逐级提升，从75亿元到6543.8+002亿元到6543.8+045亿元。市场做多信心迅速膨胀，场外资金持续涌向市场。直到沪市日成交量445亿，指数才涨到最高点1756438+08。
在此轮行情的发展过程中，经历了有线电视网络股、高科技股、银行股、除权股、权重股、蓝筹股、标准股等多个热点板块的激烈炒作。全市场几乎所有股票涨幅都在50%以上，体现了十足的牛市特征。这与2月28日现象的局部牛市有本质区别，也是5.19被投资者记住的主要原因。
2000
到现在为止，不可逾越的2245点。
5.19行情的力度历史罕见，但看到阶段高点后，随后的大调整持续了半年。1999的最后几天，在观望中突然爆发了新的牛市。
以网络科技股为首的这波行情，无论是持续时间还是股票涨幅都近乎疯狂。上证综指从1999 65438+2月28日开始，6月28日达到2245.43点的历史高点，2001。经过1.5年的上涨，上证综指已经达到了历史新高，仍然无法超越。
2000年初，利好政策接踵而至。先是允许券商质押贷款，然后在二级市场投放新股，沪深股市相应上涨。在市场上涨的过程中，虽然存在一些负面因素，如股份转流通上市、新股发行定制框架、宝钢股份等新股扩容等，但在开放式基金、保险机构、社保机构等大量增量资金入市的背景下，沪深股市大幅上涨并一路创出历史新高。
2001，两市继续上演牛市，不同的是大盘指数的波动明显加剧，“牛劲”大不如前。沪深指数综指仅从年初的2077点涨到最高的2245点，涨幅仅8%左右，而成交量较2000点有所萎缩。
2002年年中，“中科事件”、“易安丑闻”、“资金黑幕”等一系列恶性事件相继曝光。银广夏、三九医药(资讯市场论坛)、麦科特、蓝田股份等一大批上市公司被查违规，投资者信心崩溃，沪深指数反转下行，一轮牛市宣告结束。