投资|风险资产和无风险资产组合的资本配置
当然，投资者不会选择全部或不选择这些资产，更多的是选择短期国债和风险较高资产的组合。
最直接的方法是通过配置短期国债和其他安全的货币市场证券与风险资产之间的比例来控制投资组合的风险。
这种资金配置策略就是资产配置决策的一个例子，就是从大量的投资资产中选择证券，而不仅仅是从每一类资产中选择一些特殊的证券。
许多投资专家认为，资本配置是投资组合构建中最重要的问题。
考虑以下约翰·博格的观点，他在担任先锋集团投资公司总裁时提出的观点:投资决策中最基本的决策是如何配置你的资金。
你愿意在股票和债券上投资多少？你应该持有多少现金储备……这个决定可以解释机构管理的养老金收益94%的差异，这是惊人的。同时，没有理由不相信决策和资产配置之间的这种关系也适用于个人投资者。
因此，为了讨论风险收益权衡，我们首先考察资产配置决策，决定在无风险货币市场上投资多少，在其他风险资产上投资多少。与P分享投资者的风险资产组，与f分享无风险资产组。
为了便于解释，假设投资组合中的风险资产由两种共同基金组成:一种投资于股票市场，另一种投资于长期债券。
现在我们假设一个给定的风险投资组合，只讨论风险投资组合和无风险资产之间的资产配置。
当我们将资本从风险投资组合转移到无风险投资组合时，证券在风险投资组合中的相对比例不会改变。我们只是偏好无风险资产，从而降低风险组合的整体比例。
例如，假设初始投资组合的总市值为30万美元，其中9万美元投资于现货货币市场基金，即无风险资产。其余265，438+00，000美元投资于风险证券，其中65，438+065，438+03，400美元投资于股票(e)，96，600美元投资于长期债券(b)。
股权和长期债券构成风险投资组合，E和B的份额分别为54%和46%。
风险投资组合在完整投资组合中的比例为P，包括无风险和风险投资，记为y。
每个风险投资组合在整个投资组合中的权重如下:
风险投资组合占整个投资组合的70%。
以上是风险组合的计算过程。