65438+10月25日收盘分析
个股的活动和背景:
表面上看，新闻中贵州正在筹建“世界酱香舰队”，白酒概念再度飙升。大豪科技(603025)、广誉远(600771)、顾靖酒厂(000596)、洋河股份(002304)等多只股票涨停，贵州茅台(6005655)封板。农业板块尾盘快速冲高，全银高科(300087)涨逾10%，丰乐种业(000713)涨停；烟草板块高开后部分回落，整体保持相对强势。永济股份(603058)、新鸿泽(002836)、民丰特种纸(600235)涨停。云游戏板块跌幅居前，美盛文化(002699)跌停，凯撒文化(002425)跌幅超过5%。
主流观点:次新股、锂电池、烟草封板成功率:一般
热门信息
意见摘要:
四季度处置1.29万亿，预计将对商业银行财务数据产生一定影响，业绩分化将加剧。
银监会:2020年不良资产处置金额超3万亿，创历史最高。
2021中国银行业和保险业监督管理委员会第一次新闻发布会日前在国新办举行。银监会副主席、首席风险官兼新闻发言人肖出席会议，介绍2020年银行业和保险业改革发展情况。
《指数基金指引》发布的发展非宽基股票指数基金的四项要求汇总；
宽基股指只有“单一指数成分证券权重原则上不超过30%”，实际上对市场的影响是中性的。
指数基金指引发布四项要求发展非宽基股票指数基金。65438+10月22日晚间，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》。同时，22日晚间，沪深交易所正式发布《上海证券交易所65438号+0-指数基金发展基金自律规则应用指引》和《深圳证券交易所65438号+0-指数基金发展证券投资基金指引》，进一步明确上市指数基金的具体监管要求。以上所有规则将于2月2021日至2月1日执行。点评:证监会发布指数基金十三条指引，主要包括以下三个方面:在产品注册过程中，强化管理人专业能力和指数质量要求；在产品的持续运营中，注重投资者保护和风险防控，加强产品的规范运作；加强与证券交易所自律管理的配合，提高监管有效性。沪深交易所正式发布的指数基金发展此前已于2020年7月31向社会公开征求意见。从最终的正式文件来看，拟开发的指数基金发行时间应适当放宽至不少于6个月，并适当降低成分证券的流动性。标的指数为非宽基股票指数的，应当符合以下四个要求:1，标的指数的成份股数量不得少于30只；2.标的指数单只成分证券权重不超过65，438+05%，前五只成分权重之和不超过60%；3、发行时间不少于6个月，经中国证监会批准的指数基金，指数发行时间要求可适当放宽；4.在过去的65，438+0年中，总权重超过90%的成份股证券的日均成交量在其证券交易所所有上市股票中排名前80%。根据“新老划断”的原则，在“指数基金发展”实施前已经证监会批准或注册的指数基金，不受其指标限制。因此，新规不会对当前市场造成影响，后续有助于指数基金的规范发展。虽然此时发布新规，倾向于引导分散投资，但上半年前已征求意见，且与非宽基股指相比，宽基股指只有“单一指数成分中证券权重原则上不超过30%”，实际上对市场的影响是中性的。
本周两市26家公司限售股解禁上市流通，共计29.83亿股，占未解禁a股的0.33%。
本周解禁市值减少近9倍，成为年内第八低。
根据沪深交易所安排，本周两市共有26家公司限售股解禁，共计29.83亿股，占未解禁a股的0.33%。其中，沪市6543.8+0.975亿股，占沪市限售股总数的0.4654.38+0%，深市6543.8+0.08亿股，占深市限售股总数的0.25%。以65438+10月22日收盘价计算，市值为289.47亿元，占a股未解禁公司限售股市值的0.18%。其中，上交所14家公司为169.31亿元，占上交所流通a股市值的0.04%；深市12家公司数量为12016亿元，占深市流通a股市值的0.04%。本周两市解禁股数量减少31.3亿股，减少91.2，前一周为73家公司的3401.4亿股。
3%。本周解禁市值较前一周的2632.53亿元减少2343.06亿元，跌幅89.00%，为年内第八低。
深市12家公司中，中广核、银泰黄金、国机集团、楚江新材、凯赢网络、康越科技、优博讯7家公司股份定向增发限售解禁。张家港银行、科顺股份、玉禾田股份解禁的股份为原股东的限售股。埃斯顿和金拓两家公司的已发行股份为股权激励的普通股。其中，银泰黄金限售股将于10月26日65438解禁，实际解禁数量为6.57亿股，为深圳一周内解禁数量最多的公司。按照10月22日收盘价7.98元计算，已解禁股份市值为52.465438亿元，是本周深市解禁最多的公司，占本周深市已解禁股份总数的4.362%。宇和天是解禁前a股流通比例最高的公司，高达68.46%。解禁市值排名第二和第三的公司分别是科顺股份和玉禾田，解禁市值分别为3621亿元和1.855亿元。
深市解禁公司中，楚江新材、埃斯顿、张家港银行、优博讯、科顺股份、玉禾田、银泰黄金、金拓股份、中广核、国机集团均涉及解禁，需谨慎对待。
解禁后，康跃科技将成为深圳新的全流通公司。
在沪市14家公司中，文泰科技、石化油服、爱建集团、郭蕊科技等一家公司发行的股份为定向增发限售股。泽药业、精工、友方科技本次解禁的股份为原股东的限售股。云天化、宝信软件、友研新材、中恒设计、文哲互联网发行的股份为股权激励普通股。艾博医疗的已发行股票是第一批普通股。宁沪高速此次解禁的股份为股改限售股。其中，文泰科技限售股将于10月28日65438解禁，实际解禁数量为4500万股。按照10月22日收盘价126.50元计算，解禁股份市值为56.4亿元，是本周沪市解禁股份最多的公司，占本周沪市总解禁股份的3331%。友方科技是解禁前a股流通比例最高的公司，高达265，438+03.37%。中国石化油服股份有限公司是沪市当周解禁股数量最多的公司，达到654.38+0.527亿股。解禁市值排名第二和第三的公司分别是Zepharmaceutical -U和石化油服，市值分别为45.87亿元和28.85亿元。在沪市解禁的公司中，郭蕊科技、石化油服、中恒设计、友方科技、泽宇制药-J、宝信软件、云天化、油研新材、文哲互联网、文泰科技、宁沪高速、艾博医疗等均涉及解禁，需谨慎对待。
解禁后，吕林燕精工和石化油服两家公司将成为沪上新的全流通公司。
统计显示，本周解禁的26家公司中，有14家公司的限售股于10月25日解禁，总市值为15948万元，占全周市值的55.09%。本周解禁压力高度集中。
线上国产美妆品牌消费持续上升。近两年，国产品牌已经超越海外品牌，领先优势进一步巩固。
据媒体报道，法国奢侈品牌香奈儿的护肤系列可能会在2月涨价。其中，435元的山茶花洗面奶价格将提高到460元，而这款产品一年前的价格是420元。此外，雅诗兰黛馆、娇兰、蓝海之谜等多个品牌也将在近期涨价，迪奥护肤系列已经在6月5438+2020年2月涨价。
目前，中国已成为全球第二大化妆品消费市场。我国化妆品许可生产企业5400余家，各类化妆品注册主体87000余个，有效注册产品数量近1.6万个。根据机构零口径:5438年6月+2月限额以上化妆品零售额324亿元，yoy+9%领涨消费品，全年零售额达到3400亿元，yoy+9.5%，行业景气度持续。CBNData消费大数据显示，线上国产美妆品牌消费持续上升。近两年，国产品牌已经超越海外品牌，领先优势进一步巩固。
随着未来几年风电需求的明确，2021环氧树脂均价有望高于2020年，再创新高。
据了解，液态环氧树脂已达24500元/吨，较前一周上涨3100元/吨，涨幅近15%，且限量供应，有排队提货现象。黄山地区固体环氧报价已达19400元/吨，较前一周上涨1900元/吨，涨幅为10.86%。下游企业节前囤货，推高产品价格。
供应紧张是这波环氧树脂行情向上的主要原因。随着元旦后的一波深跌，下游工厂库存基本耗尽，环氧树脂市场跌至盈亏平衡点。经过短暂的价格平衡期，终端采购迅速恢复。但由于极寒天气，江苏各大树脂厂大多出现设备故障，工厂开工率下调，产量不足。市场需求增加，大部分树脂厂零库存，集中需求猝不及防，供应紧张下工厂纷纷提高报价也在情理之中。
目前2021年初，环氧树脂价格已经远高于去年同期，也远高于2020年底1-10(国都爆炸前)的十个月最高价。随着未来几年风电需求的明确，2021环氧树脂均价有望高于2020年，再创新高。
目前，中国已经成为全球最大的空气净化器出口国，但从消费端来看，还有很大的市场空间。
上海海关数据显示，2020年，仅上海口岸出口的家用空气净化器就达553万台，同比增长66.3%。据央视财经报道，江苏南通一家工厂生产空气净化器中的过滤材料。2020年以来，随着空气净化器海外订单的持续增加，整个工厂处于24小时连续运转的状态；格力电器的工作人员表示，2020年格力空气净化器的出口比2019年翻了一倍多，尤其是日本、比利时、德国、意大利等国家。
某电商国际站交易数据也显示，2020年4-6月，平台空气净化器出口订单增长783%。空气净化器最大的出口市场是亚太地区、美国和欧洲。业内人士认为，目前中国空气净化器出口量的增加，是因为海外消费者对空气净化器需求的增加，以及疫情下海外工厂产能的下降。目前，中国已经成为全球最大的空气净化器出口国，但从消费端来看，还有很大的市场空间。
这颗卫星的发射将标志着中国进入“探日”时代。
据中科院紫金山天文台消息，中国首颗综合性太阳探测卫星——先进天基太阳天文台(AS0-S)计划于2022年上半年发射。这颗卫星的发射将标志着中国进入“探索”
日本”时代。根据AS0-S卫星项目批准文件和空间科学先导专项实施计划(二期)，ASO-S卫星将于2021年底完成项目研制任务，2022年上半年发射。
由于我国空间探测的对象将扩展到离地球更远的深空，我们将以火星探测为抓手，根据美国和前苏联的深空探测经验，在太阳、小行星、金星和木星系统整体上开展科学探测活动。空间探测工程的实施产生了巨大的社会效应，对我国空间科技和航天事业产生了直接而广泛的推动作用，包括载体技术、卫星技术、地面遥测系统、深空测控网等一系列基础设施。
这份征求意见稿旨在控制商业银行的操作风险，有利于稳健经营，形成长期效益。
银监会:继续推动商业银行加强负债业务管理。
65438年10月22日，银监会官网披露，为促进商业银行提高债务业务管理水平，维护银行体系安全稳健运行，银监会近日制定了《商业银行债务质量管理办法(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。银监会有关部门负责人表示，商业银行负债业务复杂，具有利益相关者和风险外溢的特点，容易导致不同市场之间的风险共振，对金融体系的安全稳定造成较大影响。近年来，随着利率市场化的推进和资本市场、互联网金融、影子银行等金融业态的发展，商业银行的负债业务变得更加复杂，管理难度也更大。针对商业银行债务业务管理的新形势，客观上需要总结和细化债务业务管理评价标准，构建全面系统的债务业务管理和风险控制体系，不断推动商业银行加强债务业务管理，提高服务实体经济的效率和水平。
点评:《办法》从债务来源的稳定性、债务结构的多样性、负债与资产匹配的合理性、债务获取的主动性、债务成本的适当性、债务项目的真实性六个方面界定了债务质量管理的核心要素。首先是债务来源的稳定性，旨在要求商业银行提高对债务规模和结构变化的管理，防范负债大幅和异常变化带来的风险。二是债务结构的多样性，旨在要求商业银行形成客户结构多样、资金交易对手分散、业务品种丰富的债务组合，防止过度集中引发风险。再次，负债与资产匹配的合理性，旨在要求商业银行通过各种方式提高负债与资产在期限、币种、利率、汇率等方面的匹配程度，防止过度错配引发风险。四是债权收购的主动性，旨在要求商业银行根据业务发展和经营管理的需要，通过各种渠道主动获取所需金额、期限和成本的资金。五是债务成本的适当性，旨在要求商业银行建立科学的内外部资金定价机制，防止因债务成本不合理导致高风险高收益资产业务的过度发展。六是债务项目的真实性，旨在要求商业银行的债务交易、债务核算和债务统计符合法律法规和相关监管规定。银监会表示，《办法》的制定是完善我国商业银行债务监管体系的重要举措，有利于弥补制度短板，防范金融风险，提高金融服务质量和效率。下一步，银监会将根据社会各界的反馈意见，进一步修改完善《办法》，适时颁布实施。这份征求意见稿旨在控制商业银行的操作风险，有利于稳健经营，形成长期效益。