中国铁路股权分析报告

中国铁路总公司(601390)是中国乃至亚洲最大的多功能综合建设集团。作为中国铁路建设市场最大的承包商，公司在中国重载铁路、高速铁路和铁路提速建设市场也处于主导地位。2009年以来，公司基建业务保持良好发展势头。一季报漂亮的数据和新签合同的增长，是公司利用扩大内需、大力投资的历史发展机遇，大力发展主营业务的体现。

1.千亿大单在海外市场持有重大突破。

2009年1季度，公司延续了新签合同的大幅增长。预计2009年公司将完成合同金额约3000亿元。考虑到国家4万亿刺激计划中1500亿用于铁路、公路、机场、电网改造，公司2009年保持4000亿以上的新签合同问题不大。公司公告称，控股股东中国铁路工程总公司于2009年7月365，438+0日与委内瑞拉国家铁路局签订了TINACO-ANACO段铁路项目设计施工合同，合同金额75亿美元，折合人民币约565，438+0.225亿元，相当于公司2008年营业收入的22%。中国铁路工程总公司承诺合同由中铁(601390)实施。该合同的中标是中国铁路在海外市场的重大突破。

第二，有色+煤炭的股价没有体现资源优势

公司以“项目换资源”的创新模式投资开发海外矿产资源。2008年和2009年初，公司资源开发业务发展迅速。长富隆金矿、吕沙铜钴矿、MKM铜钴矿和两个大型煤矿相继投产，2008年实现净利润3.5亿元。公司资源储备丰富，随着发展的不断加快，将极大促进其盈利能力。目前公司拥有265，438+0个矿权(含境内外项目)。金矿:2008年公司金矿产量100多公斤；2009年，公司计划实现产量400公斤；10年计划生产黄金1吨。目前公司金矿已锁定价格(200元/克)，盈利水平可观。煤矿:2008年公司实现销售额165438+万；2009年，计划达到200万的销量。今年，公司希望将煤的热值从3000大卡提高到45000-500大卡，以增加运输半径，提高销量。公司130 km煤炭运输专用线将于今年10开通，预计运量将大幅增加。铜矿:目前公司的青纱矿主要是买一些矿石，没有正常生产。公司预计6月份实现开采，6月份65438+10月份有足够的矿石正常生产。

第三，充分调整中短期买点。

二级市场上，该股前期底部构筑扎实，股价稳中有升。近期股票缩量调整，中短期技术指标修复到位，补涨需求强烈。后市有望进入新一轮上攻，值得投资者关注。