国际原油期货先利空!油价会暴跌吗?
为什么石油期货价格为负?
首先需要说明的是,5月份石油期货价格为负并不意味着现在油价为负,而仅仅意味着石油的运输和储存成本大于石油价值。到北京时间4月21日中午,WTI美原油价格为21.34美元/桶,布伦特原油价格为25.36美元/桶。
由于新冠肺炎疫情的影响,全球石油需求骤降,沙俄“短而丑”的产油冲突导致产能严重过剩。但前段时间,由于各国对石油的大幅抄底和低油耗,全球储油空间濒临极限。看来5月期货交易的收盘日(北京时间4月22日)要到了。如果我们不迅速处理掉手中的这些“烫手山芋”,就意味着我们将收到数万加仑的石油库存。对于贸易商来说,短时间内几乎不可能找到存储空间或者存储价格高得离谱。为了防止和几万加仑的实物油“网恋”,交易商们别无选择,只能亏本平仓。
虽然石油输出国组织和其他主要产油国达成了一项历史性的协议,将日产量减少970万桶,试图结束沙特和俄罗斯的石油价格战,稳定油价,但这项协议在短时间内不会对油价产生太大影响 这意味着WIT原油期货价格的大幅下跌将很可能在10天内结算的布伦特原油期货合约中重演,同时随着WTI原油跌至负值,美国各类原油期货将陷入负值区间。
为什么油价这么低,世界上大部分油井还在产油?
即使油价持续低迷,储存成本持续上升,世界上大多数油井仍在继续生产石油。因为低油价只是暂时的,而关闭油井的后果是无法预料的。据业内相关人士介绍,地层中的原油并不是躺在地壳中,而是会随着地层的动态变化而不断流动。
目前油井的产油量可以使地层中的流体达到一定的平衡,但一旦油井关闭,这种动态平衡就会被打破,很可能导致油井重开时产量下降,甚至直接无法重新开采石油。此外,在短时间内重开油井的成本远远大于油井持续运行的成本。所以,对于很多“靠卖油为生”的国家来说,一旦油井产量出现问题,国民经济就会损失惨重,这也就不难理解为什么产油国还要因为油价低而继续产油了。
国内油价会受到影响吗?
今年以来,我国经历了七轮成品油调价窗口,呈现“三跌四搁浅”的格局。截至目前,由于国际原油地板价低于40美元/桶,国家发改委调价窗口已连续两轮未调整。尽管石油出口国目前正在减产,但要达到供需平衡还有一段路要走。从当今世界新冠肺炎疫情来看,预计短期内石油需求仍将维持低位,原油价格也将维持在20-30美元,上半年成品油调价将搁浅。
但是另一方面,国内的成品油供应体系和海外还是有很大的差别。就目前情况来看,这次期货暴跌是利空的,主要是海外原油库容,对中国有一定影响但不会造成暴跌。成品油价格继续下降是肯定的,但下降幅度不足以称之为暴跌。同时,暴涨暴跌对成品油供应体系中的企业影响不好,温和调整对整个行业更健康。
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