JAC汽车历史证券数据
值得一提的是，2019年度，JAC扣非净利润为-9.78亿元，而2017年度和2018年度扣非净利润分别为-0.93亿元和-18.77亿元，已连续三年为负。报告期内，江淮汽车共销售轿车和底盘426，5438+0.2万辆，同比下降8.965，438+0%。
在去年车市整体下滑的背景下，江淮汽车的财报乍一看还不算太差，但细化来看还是有点堪忧。
这里的主要问题是主营业务盈利能力严重不足。
虽然财报显示，JAC乘用车板块2017211000亿元的年营业收入，年报中“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润”为亏损9.78亿元；财务上，扣非净利润往往是真正反映企业经营盈利能力的指标。从这个角度来说，江淮汽车在2019年并没有真正翻身，只是赢了一场真正的亏损。
同时，根据财报，江淮汽车2019年度非经常性损益项目主要集中在政府补助、非流动资产处置和投资收益，其中政府补助金额为1117万元，说明江淮汽车今年“扭亏为盈”很大程度上是靠政府补助实现的。
好运的沧海一粟。
3月18日，JAC公告称，JAC控股子公司安凯客车对其名下位于合肥市包河区南淝河路以西、天津路以东的两宗闲置土地进行收储，收储补偿款为5.44亿元。
或许这一行动是受到了去年另一笔横财的影响。
2019年，JAC发布公告称，因合肥市重点工程轨道交通5号线规划建设需要，JAC拥有的两栋员工公寓将被当地政府以货币补偿的形式征收，征收补偿金额为211，129，352.89元。按规定扣除相关税费等项目后，公司2019年度净利润预计增加约2亿元。
这个曾经被当作笑话讲的笑话真的发生在JAC身上。
对于销量持续下滑，亏损逐渐加大，账面资金严重不足的江淮汽车来说，这确实是一件好事。
遗憾的是，这笔资金并不能真正扭转江淮汽车目前资金匮乏的局面。
最新发布的2020年第一季度财报显示，江淮汽车实现营业收入965，438+0.2亿元，同比下降37.68%；归属于上市公司股东的净利润为-3.56亿元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为-4.29亿元，比去年同期增加3.95亿元。
销售数据显示，2020年第一季度，江淮共销售8.34万辆汽车，同比下降35.53%。分板块来看，江淮乘用车并不乐观，6-3月累计销量(SUV、MPV、轿车)276.5438+0.00万，仅占总销量的30%。其中SUV降幅最大，同比下降61.44%，累计销售9997辆；MPV和轿车也分别下降了35.68%和10.74%。商用车板块也表现疲软。其中，轻卡本季度销售4万辆，同比下降35.95%；中型卡车和重型卡车分别下降9.6%和4.17%。
虽然江淮汽车表示，本报告期主要受疫情影响，公司汽车销量下滑。但从最新处置闲置土地的节流行为来看，江淮汽车面临的资金压力依然不小。
“一边接生意，一边坐车”，很难“跟我一起飞”
江淮汽车一直在商用车市场占据主导地位，旗下的“瑞风”商用车也取得了不错的成绩。
从财报来看，很明显商用车依然是江淮汽车营收的主力。2019年江淮汽车乘用车收入1721亿(同比下降12.43%)，毛利率-13.43%。商用车收入220.6亿(同比增长3.83%)，毛利率仅为3.83%。
江淮汽车在财报中表示，2020年计划产销汽车及底盘45-50万辆，同比增长6.83%-18.70%，预计实现营业收入500亿-550亿元，同比增长5.57%-16.13%。对于高度依赖政府补贴的江淮汽车来说，2020年实现上述目标并不困难。
江淮汽车早在2007年就进入新能源市场，是第一批开始布局新能源市场的大型汽车企业。但真正量产的时间并不长，可谓“起早贪黑”。
目前，JAC已经推出了三款新能源汽车，确实为JAC带来了一定的销量增长。但原因还是相对较低的价格和补贴。以JAC IEV6E车型为例。补贴后入门级车型仅需5.45万元，续航里程仅为255公里。只能是城市代步车。
应该说，这些车以低廉的价格为JAC的新能源汽车带来了大量的关注和销量。但从目前的情况来看，这种里程短、科技含量低的新能源汽车已经无法获得政府补贴，还将被更多其他科技含量高、续航能力强的国产新能源汽车所取代。
江淮汽车期待商用车和新能源车齐头并进，但没有过硬的产品和技术，或许只是美好的愿望。
多方合作，寻找突破口
不可否认的是，JAC并非没有意识到这些问题，并一直在多方面积极寻求突破，比如与造车新势力蔚来和奥迪公司达成合作。
江淮汽车表示，去年与蔚来汽车合作取得新成果。ES6的生产交付顺利完成，ES6和ES8累计交付超过2万辆。双方合作的第三种模式也将正式亮相。与大众合作的新车也克服了一系列困难，顺利问世。
虽然财报刻意回避与蔚来的合作关系，但有消息称，江淮与蔚来在合肥的新工厂由江淮单独投资，总投资23亿元。2065438+2008年9月，JAC投资15多亿元建设新工厂，蔚来汽车占比很小。换句话说，在与蔚来的合作中，JAC投入巨大，合作的控制权实际上掌握在JAC手中。与国内众多自主品牌一样，江淮汽车希望不仅通过合资提升品牌形象，还能在自主设计、生产、品控、管理等领域实现质的飞跃。
江淮与大众集团正计划将源自欧洲的西亚特品牌再次引入中国，同时合资成立中国首家中外合资新能源汽车企业江淮大众。不到5个月，他们就推出了新能源车，思豪E20X，效率极高。
在JAC看来，无论是贴牌蔚来，还是与大众合资推出新能源板块，都是去杠杆，内功不足，外援不足。回顾历史，很多国产汽车品牌也经历过合资生产的阶段，一边学习技术，一边为自主品牌赋能。
毕竟谁不会抄作业？
除了借力打力，练好内功，提升品质，江淮汽车清醒地认识到，只有不断推陈出新，推出高性价比的产品，才是真正取悦消费者的不二法宝。
今年4月，JAC佳悦X7正式上市，官方售价8.28万-6.5438+06.5438+0.28万元。佳悦X7是江淮汽车3.0时代首款SUV，搭载最新一代An+车载安全系统和J-Link智能车联网系统，匹配1.5TGDI+6DCT动力组合。
从产品力来看，这样的表现在同价位SUV车型中非常具有吸引力和竞争力，可以看做是江淮汽车在积极争夺新能源汽车市场的同时，在乘用车市场获得一席之地的努力。
结束语
刚刚过去的2019对于几乎所有的国内车企来说都是艰难的一年。今年受疫情等因素影响，无论是合资还是自主，日子还是不好过。
但是对于江淮汽车这样的二线自主车企来说，能不能继续走下去，不是靠政府补贴，而是靠过硬的产品竞争力。毕竟强大的产品技术和品牌号召力才是车企安全过冬的重要依靠。
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