1997年牛市的来龙去脉
1996、1997年的大牛市早已成为历史，但这波大牛市是如何准备、产生、发展、终结的？它的整个过程和整个事件的来龙去脉是怎样的？
如果能很好地总结这段历史经验，找出很多当时深不可测的东西，而现在真相大白，无疑对我们面对新一轮大牛市有很大的帮助。同时，面对新一轮的大牛市，如果能提前对其全过程有一个比较全面的了解，对其发展运动规律有更深入的认识，无疑对捕捉大牛市和暴利的机会有很大的帮助。另外，由于中国股市只经历了两次牛熊周期，还没有达到总结规律性的最低水平:三个周期。所以，目前对股市规律的认识只能靠总结经验来进行。
以下是对1996年和1997年大牛市的来龙去脉，以及我们目前的认识水平的一个很大的分析，并对那些年困惑的一些事情提出一些看法，希望能拓宽和加深投资者对大牛市的认识，特别是提前对一个大牛市的全过程有一个比较全面的了解。使投资者对主力的交易技巧有更深刻的认识。
首先，上一次大牛市可以分为九个发展阶段:
即探底大反弹，第一次调整，第一次主力上攻，第二次调整，第二次主力上攻(低价股炒作高潮)，第三次调整，第三次主力上攻(高价股全面高潮)，第四次调整，第四次主力上攻(总撤退)。先介绍一下这九个阶段的基本特征以及在整个大牛市中的其他作用。
大反弹1。时间:65438+10月-1996年4月底。深成指从924点到1627点。
A.市场的基本特征是:涨幅特别大，普涨，即以蓝筹股为首的一二三线股票全面上涨。有些股票，比如深科技，短期内涨了五六倍。
b、主要热点是以SDB为首的高价蓝筹股。
C.功能:从整个牛市来看，它的功能是第一个全面的集合。是股市从大熊市到大牛市的转折点，也就是大牛市的准备阶段。作为连接过去和未来的纽带。
2.第一次调整。时间是1996年5月。深成指从1627点到1436点不等。
A.市场的基本特征是反复震荡，强势调整，尤其是深市。深成指B浪并没有跌破前一波A浪的底部，跌幅非常有限。
b、热点最大的特点是在深市推出蓝筹股20条的政策影响下，高价蓝筹股逆市大幅上涨，成为下一阶段炒作的主要热点。
C.从整个牛市来看，它的作用是再次抄底。由于筑底大反弹的涨幅过大，产生了大量的获利盘和平仓盘，产生了较大的调整压力，市场必须进行相应的调整才能继续上涨。
3.第一主提升段。1996年6月至8月。深成指从1446点到2781点不等。
A.市场的基本特征。持续了很久，大概三个月；涨幅相当大。当时深证成指上涨了80%，也就是说在两个多月的时间里，差不多翻了1倍，是少有的指数大幅上涨的行情。大行情有两次明显的主升浪，市场氛围全面上升。
b、热点，呈现一轮增长。首先是以四川长虹为代表的高价股蓝筹股大涨，然后是深市本地股和次新股大涨，呈现此起彼伏的格局。
C.从整个牛市来看，这是一个大规模的集合行情。他为后来的大规模炒作埋下了伏笔。与筑底大反弹不同，前面是普涨，是整个股市的全面集合。这里有一个比较重要的集合，是深圳的高价蓝筹股和本地股的集合。这两个板块的背后都成了大炒作的主要对象。
4.第二段调整。1996年8月至9月。深证成指从2781到2422。
A.市场基本特征:以震荡为主，B浪反弹创新高，C浪下跌，但未创出新低。整体呈现强势调整。这次调整虽然不大，但当时市场非常恐慌。关键是大盘持续大涨后，投资者特别担心大调整，一旦出现调整，就特别心虚。但从现在来看，这种心虚是多余的，市场很快就会大踏步上涨。前段时间的点位，一两个月后被证明是历史低点。
b、热点，调整中的亮点是以深圳宝安为代表的地产股一度全线走好，创当时新高。
c、从整个牛市来看，它的作用是在完成筑底大反弹的全面收集后，以第一次主涨为主，进行适当的调整。为后面的大幅上涨，将炒作推向第一个高潮，打下技术基础。
5.第三次主力上攻(低价股炒作高潮)。时间:1996年9月-6月，65438+2月，深证成指2476点-4522点。
A.行情特点:持续时间比较长，指数涨幅特别大。指数持续上涨三个多月，深成指涨幅达80%，是少有的指数大幅上涨的市场。
B.主要热点。这波行情的主要热点已经换成了大盘国企和深圳本地股。其中表现最突出的大盘国企和上海石化上涨了1.3倍，深市本地股中的深宝恒也上涨了1.3倍。而前期一度辉煌的高价蓝筹股却默默无闻。
C.作用:从整个牛市来看，是第一次炒作高潮，将阶段的主要热点:大盘国企、深圳本地股推向高潮。这是低价股的全面大规模拉升。
d、对社会的影响:由于这轮上涨潮主要是炒低价股，特别受投资者欢迎，很多投资者在这轮大行情中赚了不少钱。于是，社会上掀起了一场群众性的炒股运动，各种资金大量涌入股市。社会上各种各样的人，老的少的，都学会了炒股。炒股票有一段时间成了社会时尚，进入股市成了一种荣誉。
6.第三期大调整(极其暴力的洗盘)。时间:1996年12月-1997年1月，深成指4522点-2792点。
A.市场特征。由于低价股和亏损股的不断炒作，引来了《人民日报》的一篇文章，对这种现象进行了严厉的批评。导致股指全面大幅跳水。12、16当天股市全部跌停，低价股和亏损股普遍连续下跌4、5个涨停。深成指两周内从最高的4522点跌至2792点，跌幅达40%。个股跌幅高达50%至60%。
B.调整原因。这一轮激烈调整的原因是什么？
第一，从技术面来看，关键是大盘1月份从924点起步，12月份涨到4522点。一年内涨幅高达4倍，积累了大量的盈利筹码。从技术上来说，大规模的调整是极其必要的。只是因为大量资金的涌入，才维持了这种虚假的繁荣。这是暴跌的客观原因，或者说是技术原因。
其次，是《人民日报》那篇家喻户晓的社论，在市场急需调整的时候，给市场本身泼了一盆冷水，打破了虚假繁荣，推倒了多米诺骨牌，引发了大崩盘。
第三，几年后，我们也看到了一个民间的说法，邓小平，一个伟大的中国人，正在死去，他的生命即将结束。担心* * *认为股市太热，一旦遇到如此重大的政治“利空”，会造成大崩盘。此时的崩盘很容易让国际社会认为中国政局不稳。最好的效果是，邓小平去世的消息公布后，股市可以继续大幅攀升，从而向世界展示中国的新一代成功了。所以我们提前采取了断然措施，把股市砸了，然后假欢迎这个政治事件。后来的大幅上涨其实是从正面打击的。当然这种说法是没有依据的，但是听起来有一定的道理。
c，角色。从整个牛市来看，这次大调整主要有两个作用:
第一，对股市投机的第一次高潮进行全面彻底的调整，为下一次高潮打下基础。这次调整的启示是，即使在大牛市中，一旦发现两三个板块被大规模拉升(一般来说，一个大市场有两三个主力板块，如果发现两个主力板块在炒作同一个板块，板块的涨幅会特别巨大，这就是大规模拉升)。需要预见到市场后面会有大规模的调整。即超大规模的上涨一定会导致超大规模的调整。这也是上一次大牛市给的经验和教训，甚至可以说是股市发展运动的一个规律。
第二，这种全面大幅度的调整，为大牛市中的第一热点和曾经辉煌的高价蓝筹股再次辉煌创造了条件。也就是说，曾经有过轰动市场效应的板块，必须等待大行情进行全面实质性的调整，才能在大牛市中重现辉煌。这是一个把握入市时机的技巧。
7.第四个上升阶段(蓝筹股整体高潮)。时间:1-1997年5月，深证成指，2792-6103。
A.大盘特征:指数连续四个多月大幅上涨，从2792-6103上涨了1.2倍。深证成指走出了明显的两个主要上涨板块，上证综指走出了上涨行情。
B.主力热点:一波行情总是围绕着高价蓝筹股展开，这是少有的只炒作一个主力热点的行情。同时，由于围绕SDB、深科技、四川长虹的炒作，这批股票的价格出现了大幅上涨。SDB从15.17元-49元增长了2.3倍。四川长虹，从19.5元到66.18元，涨了2.4倍。深科技，从16.8元-70元，涨了3.2倍。短短四个月，这些股票的平均涨幅超过两倍。从而将这波大牛市的主要热点全面推向高潮，将市场对这个板块的认识推向狂热。也成就了这轮炒作的大旗:价值投资、长期投资的理念，深入人心。
C.功能:在大牛市第一主热点如火如荼的同时，本轮大牛市的炒作也达到了高潮。深证成指达到6103点的高点，成为中国股市十年来不可逾越的高峰，也是迄今为止的历史高点。可以说，这波大行情是1996年、1997年大牛市的高潮。是这轮大牛市从准备、产生、发展到顶峰的全过程，也是大主流热点的高潮。过了这个顶点，无论是指数还是主流热点都开始下滑。
d、对大牛市、大主力热点顶点的理解:
第一，后知后觉，把握大牛市的顶点和大主力热点的顶点是非常重要的。在这个高峰到来之前，我们的操作策略是:每一个低点都是买入的好机会，一直持股才是上策，甚至是上策。因为市场的后面还在不断创出新高。但是，一旦跨过大牛市的顶峰，这种策略就会发生翻天覆地的变化。从此以后，每一个高点都是抛出的最佳时机，市场每一个低点都比前一个低，每一个高点也都比前一个低。尤其是大主力热点的表现更为明显，其退潮速度更快。
第二，显然，顶点是我们投资策略的转折点，是大牛市的转折点，是我们捕捉第一个主流热点的转折点。有些赚大钱的道理，最好的投资方法，过了顶就变成了歪理邪说，变成了亏大钱的方法。所以在见顶之后，我们必须彻底改变我们的投资策略:从长期持股到立即卖出。成为了找机实施总撤退的转折点。
第三，当然越过顶部后还有机会逃脱，这是大牛市的第四个上升阶段。因为顶点往往是事后判断，只有在大盘洗的时候才能真正识别出来，所以不必马上撤退。耐心等待第四主提升段到来再实施全面抛投，为时不晚。但是要求不一样，太高了。
第四，在前面，一定要坚定地持股到顶点和高潮。在顶点和高潮到来之前，一定要相信大牛市会有全面的高潮，大热点会有全面的疯狂。在这个顶点出现之前，我们可以买入每一次调整，我们都可以持股。这就是顶点理论给我们的启示。
8.第四次调整(大盘洗)。时间:1997年5-9月，深证成指6103-3661。
A.市场特征:持续时间长，连续5个月下跌。这是自1996年初进入大牛市以来，市场第一次持续下跌这么长时间。跌幅特别大，近40%。由于市场的看涨情节尚未消除，市场以震荡的方式下跌。每次下跌都会有一个强劲的反弹，这是抄底力量的不断反击。但市场持续创新低，最后以非常剧烈的加速下跌收场。
b、功能:这波行情是对整个大牛市的一次大洗盘。1997年6月5438+0-5月全面拉升后，产生了巨大的获利盘。只有彻底洗盘，主力才能二次见顶，实现全面撤退。因此，这一时期应进行大调整，为普遍分配创造条件。
C.对这个市场的理解:
这波大调整与大牛市中的几次大调整完全不同。大牛市的第一次和第二次调整都是强势调整。虽然当时涨幅非常巨大，但调整力度依然很大。1996年底的调整是大利空，但时间非常迅速，中间的反弹非常小。
对比这些大牛市的调整特征，我们意识到，在大牛市大幅上涨的时候，一旦调整需要的时间比较长，过程特别曲折，尤其是中间出现强烈反弹的时候，一定要问这样一个问题:大牛市是否已经结束，是否应该实施全面撤退？如果把顶点连接起来:大牛市的顶点和第一个主流热点的顶点，就可以更准确地判断大牛市是否已经结束。