黄金的演变

黄金作为交易媒介已经有3000多年的历史了。经过很长一段时间，金本位制逐渐确立，并于1717年成为英国货币体系的基础。到19世纪末，欧洲国家已经广泛实行金本位制。美国在1900年实行金本位制。国际上，黄金自由进出口以结算国际收支，黄金从逆差国流向顺差国。

一战爆发后，英国于1919正式停止采用金本位制，但于1926恢复使用金砖国家标准制；在这种制度下，纸币只能兑换400盎司国际公认的金条。20世纪30年代初，世界经济处于动荡时期，迫使大多数国家放弃黄金兑换货币的制度(英国是1931，美国是1933)，只允许中央银行和政府进行黄金交易。在这种情况下，美元兑换系统就形成了，这样美元就可以在美联储兑换成黄金。国际社会在1934年签署了布雷顿森林协定，确认了这一制度，并一直执行到1971。

1934年，美国总统罗斯福将美联储买卖黄金的官方价格提高到每盎司35美元。美联储和欧洲中央银行努力维持这一汇率，直到1968。

1960期间

由于珠宝制作和投资的自由市场对黄金的需求越来越大，美国联合英国、比利时、法国、意大利、荷兰、西德和瑞士成立了黄金主银行，希望将黄金的市场价格保持在接近每盎司35美元的官方价格。这一新机构实际上是对外汇稳定基金的扩充，使财政部能够在必要时增加黄金供应，以打压自由市场的金价。

1968期间

由于国际货币市场的不稳定和越南战争对美元的压力，全球的黄金投机一直在增加。在这种情况下，各国央行暂停了黄金池的运行，伦敦黄金市场也休市两周。

在伦敦黄金市场关闭期间，瑞士瑞信银行、瑞士联合银行和瑞士联合银行在苏黎世设立金库买卖黄金，南非开始通过苏黎世金库定期出售黄金。

黄金双价制开始实施，将民间和官方的黄金交易划分为两个不同的市场。