为什么外国投资者不买港股？
之所以这样，是因为港股对于散户来说有太多的劣势:
第一，赌性很强。
在香港股市，主要是外资机构占主导地位。这些机构很坏，他们在引诱散户赌博。即使他们是博彩公司，电视或金融频道也在出售广告空间。吸引散户购买期货、牛熊证、认股权证之类的。这些东西都是基于香港大庄家控制的股票。买家轻则损失时间价值，重则损失财富。每天的成交额中，有20%是这种赌博式的交易。太神奇了。
当然，并不是他们所有的股票都是为了卖那些衍生品而设计的，他们卖衍生品的股票一定是那些价格被他们控制的股票。当散户买进时，他们联合起来压低价格；散户买跌，就联合起来把价格压上去，这样时间长了，散户的钱自然就滚到了他们的账户里。
二是参与者少，成交少，股价容易被操纵。
港股和大部分股票的定价权都属于外资投行这种人。在我看来，每只股票都有庄家，港股的庄家比内地的更无情。垃圾股可以炒，传统价值股也可以压到地板价。价格很乱，简直让人摸不着头脑。每年我们都会发现一堆突然崩盘的港股。它们为什么会崩溃？无非就是诈骗什么的。这只股票太容易被操纵了。股票涨不涨完全可以离婚，只有庄家说了算。上去可以上天，下去可以下地。在香港很容易看到有的股票常年3-5倍PE，0.2倍PB，有的股票1000倍PE，几十倍PB。总之，他们都认为是“合理”的。看完那些“指导价”，有人会说“2倍PE估值，你觉得两年后会破产吗？”事实上，他们只是利用媒体操纵股价。这种现象在香港很普遍，美股因为参与人数多所以不明显。而香港股市的参与者太少，这种现象太明显了。所以，10多年前，我感叹，为什么30元的江西铜业会跌到3.5元？然后从3.5元涨到30元？这些基本上都是操纵。而且是极少数人操纵的。
第三，港股滥发。
港股注册，很多垃圾企业高价发行。以前比较好，最近十年越来越垃圾。什么亏损企业都列出来了，负资产也列出来了，不同投票权也列出来了。总之，骗钱甚至盈利困难的公司上市的越来越多。以前上市公司悄悄骗股东的钱，现在上市公司明显在抢钱。每年大约有3000只港股被“私有化退市”，然后每年有大量新股上市。私有化退市的股票，必须是在股价已经跌得很惨的情况下才退市，比如10元发行，涨到100元，然后跌到1元。私有化退市后，未来可能会重新发行上市。
还有很多有港股的公司，喜欢分拆上市。如果同一个大股东的其中一项业务被拆分出来，就变成了新的上市公司，这笔钱又被用上了。所以我们可以看到相关的3000港股很多。他们发行新的上市公司后，N年后继续发行新的，以此类推。发行新公司后，老的上市公司会越来越寒酸，买卖的人越来越少，价格一再下跌，成为一个空壳。
除了拆分，还在不断发行新股进行融资和私募。简而言之，有一些财团不断发行新股来筹集资金。只有融资，没有分红。
第四，香港的交易成本昂贵。
香港有双向0.13%的印花税，佣金也很高。即使银行转入转出，也有可能赚到钱，分红也是要收费的。不仅分红也要收费，除权后大概要45天才能收到现金。港股通甚至扣税20%-28%，高得离谱。简而言之，香港的交易成本非常昂贵，政府和银行每天都要从中扣除很多企业的利润。所以这些成本会拖累股票的实际回报。
动词 （verb的缩写）港股管理
港股的管理者越来越差，比如恒生指数的编制，专门吸纳一些泡沫股，推高PE。后来我想，这些管理人之所以这么做，是因为他们有利益输送，纳入指数就会有相应的资金接手。之前有一些大庄家推高股价，这个时候纳入指数，指数基金接盘，于是卖出撤退，非常完美。有时候觉得他们根本就是在瞎搞，根本就不在乎利润，PE之类的，就是把市场上热门的东西放进指数里。所以香港指数最近十年的涨幅比很多年前低很多。
6.港股要求的函盖，对上市公司有利，对投资者不利。
港股不需要发布季报，只需要发布半年报和年报。这很压抑。a股和美股都是季度发布信息，美股是季度发布业绩和分红。另一方面，似乎很多交易规则是有利于上市公司而不利于投资者的，所以让人觉得这比a股还黑。当然，还有其他让人觉得对投资者不公平的现象。
七、对手是谁？
每当我觉得作为散户，参与港股，你的对手不是其他散户，而是有话语权的大机构。他们不仅有资金实力，而且非常不要脸，不一定要靠股市上涨赚钱。他们只是拿了别人的钱，利用资金和媒体的优势操纵股价。信不信由你，肯定有一些散户被他们收割了。他们不要脸的是，可以操纵一些股票，让它们保持几年的泡沫状态而不破裂；也可以操纵一些股票，用5倍以下的PE维持几年。长时间的放任，会让一个正常人失去理智。比如一只5倍PE的股票，一年后可以降到4倍PE，再降到3倍PE，再降到2倍PE...直到散户全部被磨死投降，才使得股价上涨。反正他们是不等钱的。至于要几个月几年才能把散户磨死，不得而知。所以在它们的存在中，港股会出现很多僵尸股。这些股票被忽略，被提及，被炒作，都是庄家操控的遥控骰子。
一想到参与港股，对手就是这些庄家，赢面真的太低了。我曾经持有一只港股五年，最后大亏离场。在我持有的第四年，公司的同行开始大幅上涨，但偏偏股票不涨反跌。后来不断推敲，推测这家公司散户比较多，庄家无意上涨。后来就在我卖出后，三个月涨了1多倍，之后几个月又涨了1倍。
后来我拥有中海油883，也遇到了同样的情况。其他石油股上涨，所以没有。归根结底还是那句话，就是大家都觉得中海油比中石油赚钱，散户都喜欢买中海油而不是中石油。最后，散户太多，庄家也认为中海油控股中石油，所以在石油股中，决定发行中海油衍生品，而不是中石油衍生品。散户认购这些中海油衍生品，99.95%都认为会涨，所以庄家只是把股价控制住，不让涨。结果，所有散户都认为中海油被低估了，认为它会涨，甚至买它的衍生品让它看涨。就是这样。银行家控制住了价格，但它就是不涨。最后融资买中海油的，通过衍生品看多中海油的，一次又一次死掉。
所以，我觉得在港股赚钱太难了。我们最好不要炒港股。不管这些公司看起来多便宜，或者多贵，技术图形多完美，都不应该买港股。这些对手太狡猾了，我们根本无法与之抗衡。在盈利机制上，港股的机构和散户并不在同一阵线。
.....仅此而已。港股真的不是人炒的。
未来a股可能会发展到港股，也就是优质盈利的公司上市，他们的钱也是圈出来的。他们的任务完成了，剩下的都是垃圾公司。要么让原上市公司亏损为新公司盈利，要么让亏损的新公司继续亏损...总之，这么多钱，除非有些公司倒闭，否则其他公司怎么活得好？
所以可想而知，未来a股会像现在的港股一样，边缘化的股票会被操纵，龙头企业不一定会涨，因为国内企业不会长期亏损，长大了会被杀。一批一批，一批一批，等等。不会出现像可口可乐这样的垄断龙头。龙头企业的利润会有一个天花板，其他企业很难盈利，最后还是继续不死不活。唯一获利的是发行者、经纪人和政府。散户很难盈利。
看看以下港股中的妖股。为什么他们涨了10倍，跌了90%，涨了几倍？炒完一个壳，再炒一个壳？炒一个题材再换一个题材？炸完一地鸡毛？