炒股经验157:商誉减值风险有多大？
市场回暖当然是一件好事。不过三四君还是要提醒大家，今年无论是炒股还是买基金，都要小心“商誉减值”的雷。
什么是商誉？
商誉是在企业进行收购时产生的。比如A公司要收购B公司，B公司账面价值50亿，但双方协商以80亿收购，那么多出来的30亿就记为“商誉”。
也就是说，A公司用80亿换来了B公司的50亿和30亿的“商誉”。
看到这里，可能有投资者会说，这30亿的“商誉”没有价值。事实上，虽然“商誉”被记录为公司的无形资产，但就此次收购而言，它花费了更多的钱。
所以，这种“善意”的价值越高，就越值得我们警惕。
2.商誉为什么会有减值风险？
如果A公司收购的B公司经营业绩不错，这种情况可能没问题。
如果A公司收购的B公司经营业绩很差，或者B公司直接破产，那么你认为A公司还有30亿无形资产，这合理吗？
没有回购的公司，你账户上还有30亿，肯定不合理。
所以，只要企业收购，而且所购买的资产业绩不佳，那么就要做商誉减值。至于减值多少，要看其经营业绩。
这些商誉的减值将直接计入公司当年的利润表。举个例子，某公司今年本来盈利20亿，但是因为商誉减值30亿，最终盈利亏损654.38+0亿。
3.商誉减值的规模有多大？
随着经济的不景气，很多被收购公司的经营业绩没有达到预期，所以现在商誉减值的问题也逐渐显现出来。
因此，2065438+2008年末，证监会也发布了特别风险提示，要求定期或适时进行商誉减值测试。所以，如果去年只是股权质押的风险，今年就会出现另一种商誉减值的风险。
根据申万宏源的研究报告:
由于2014年M&A政策放松，a股商誉规模从2013年末的2034亿飙升至2018年三季度的14484亿(而同期上市公司净利润总额为2922亿，商誉规模占比差不多50%)。
其中，创业板商誉规模由2013年末的149亿增加到2018三季度的27610亿。
当然，声誉高并不一定意味着会发生商誉减值，但我们要防范这种风险。尤其是那些即将到业绩承诺期的股票，如果这些公司的业绩变脸或者达不到预期，那么商誉减值的风险很有可能引爆。
所以今年投资个股的话，尽量避开商誉高的公司。如果投资主动型基金，就不需要太担心，因为优秀的基金经理会主动帮我们排除这些股票。
这里需要注意的是，如果选择商誉较高的指数基金，如创业板、传媒行业等，就要谨慎了。
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