谈“敌意收购”
就是这个东西是你的，我却在没有经过你同意的情况下，用资本手段把它变成了我的所有权。写到这里，我突然明白了马克思说资本是血腥的是什么意思。
比如著名的万宝之争，万科和宝能集团之争就是敌意收购。宝能从二级市场买股份，成为大股东，想留在董事会。
但万科董事会并不欢迎，于是上演了这样一场资本与企业家的战争。王石也叫宝能:门口的野蛮人。
当然，历史上还有很多其他恶意收购的案例。比如2005年，盛大比较强大的时候，其董事长陈天桥也是中国首富。这个时候盛大想进入传媒行业，于是开始从二级市场买入新浪股份，直到买入超过19.5%的新浪股份，然后宣布我成为新浪第一大股东。
要知道盛大和新浪都是美股上市公司。根据美国证券法，只要股份超过20%，盛大和新浪就合并，然后这个时候大股东说了算，新浪的实际控制权就被剥夺了。
于是，此时的新浪管理层变得紧张起来，立即联合投行、摩根士丹利和众多律所展开反击，也就是所谓的“毒丸计划”:当时新浪股价35美元，公司增发股票，然后规定除收购方之外的其他老股东可以以15美元的超低价格购买新浪的增发股票。
不断稀释股份，只要盛大从二级市场买入，新浪就会稀释，让盛大达不到20%。后来陈天桥和新浪谈判，新浪很有信心，就是不让你进董事会。没有办法，然后我把股票卖了三次。
然后很多人说，万科为什么不拿毒丸计划？其实这和中美股市法律的不同有关。美国采用授权资本制，即董事会可以不经股东同意增发股票。
在我国，采用法定资本制发行股票，首先必须经过股东大会的批准。这时候大股东怎么可能通过一个不利于自己的方案？因此，毒丸计划不适用于万宝战役。
万科采取了另外一种方法，“白衣骑士”，就是请了一个跟自己合作的有钱公司，但是公司不想控制公司，然后自己控制自己。后来又让深铁集团进来，一起赶走了这个“门口的野蛮人”。
当然，除了白衣骑士还有很多其他的策略，但简而言之，这些防御策略的核心就是不断增加收购方的成本，直到对方超过极限。
其实无论是毒丸计划还是“白衣骑士”战略，我们需要明白的是，金融是很强大的。它是放大自己力量的工具，是杠杆。用得好就能拨千斤。如果不好好利用，可能会损失很多。
对于普通投资者来说，可以重点关注那些被恶意收购的公司，因为被恶意收购的公司的公司价值一定是好的。
你要一个资本机构花这么大力气做这个，那这个标的一定是研究透彻了，最后才下手的。而且从历史数据来看，通常被恶意收购的公司，其股价溢价会更高。
对于创业者来说，先了解一些基本的金融知识，保护好自己，才能无忧无虑地开始远航。