为什么中国最早的纸币十字最终退出了历史舞台？
北宋交子
流通80年的黄金
公元1023年，即宋仁宗天盛元年，宋政府设立四川交子署，并于当年颁布了第一份官方交子。《宋史·蜀》详细记载了这段历史。这种官方代币已经具备了现代纸币的一些特征:
“共享打印，打印盖章”？法定货币
“从一致到写透”和“一笔一划的书交了多少钱”？说明饺子的命名是固定的。
“储备资本”？有准备金，1256349是在准备金360000的前提下发行的。
“按合同名称交费到户，拿走行使”？饺子上有数字，可以防伪。
“每两年一次”？有兑换和新旧货币兑换系统。
宋仁宗·赵真
综上所述，交子是官方纸币，有固定面额，有储备保障。只要不发生银行挤兑，可以说30%的准备金率足够应付正常的套现，建立信用体系，还有赎回和新旧货币兑换制度。而且为了保证交子流通顺畅，宋政府宣布交子在交易和税收中的使用不受限制。
转运使薛天、张若谷请益州交友，以查其出入，私造者禁之。仁宗听从了他的建议。1256340的极限是多少？一般来说，造一个世界，资本是36万，新旧有关系。宋史？食物记录
税、茶、盐、酒的损失，关氏晋亮的损失，都是允许打折的。《客亭稿》卷九《重币论》
为了稳定交子的购买力，宋政府规定了发行前留资的原则。
交接孩子的方法，方寸纸，钱飞得远，但不积累资本，也不能在空话中进行。《持续资本管理的历史》长版
为了保证纸币的耐久性，所有印在饺子上的纸都是用构树(Broussonetia papyrifera)树皮制成的，所以饺子也被称为“货币”或“券”。为了防止过度磨损，也为了防止假币，交子实行分阶段制，以每两三年为界，回收旧交子，发行新交子。这其实就是上面说的“两年界限”，包含了新旧币交换兑换的制度。
但是不知道大家有没有注意到，在新旧钞票的交替中有一个小bug，这个小bug必然会导致饺子的超发，从而导致饺子实际购买价值的下降。
因为政府赎回市场上流通的旧纸币主要有两种方式:征税和兑换。不用说，人们可以通过纳税来交税，所以政府可以通过税收收回一部分。还有一些饺子，每隔两三年旧的换新的时候，老百姓就会把旧的换成新的。但政府在使用新币时，可能会一次性为边防军购买粮草，这将使65438+万枚新币流入市场，但要赎回旧币是一个漫长的过程。在市场最后一个前十字回收完成之前，还会有1256340多个十字在流通。因此，饺子的实际购买力出现波动是必然的。
宁十年，宰熙，交子微贬。彭州的“二十七交子卖960元”“二十六交子卖940元”，贬值4% ~ 6%。浙综贬值达到10%。但如此轻微的贬值并没有阻碍饺子的流通，政府的应对也很及时。每当饺子的实际购买力下降时，政府就提高价格来赎回饺子。当交子购买力上升变得紧俏时，政府加大了交子在市场上的流通，所以在公元1023年后的近80年里，交子的流通相对顺畅，价值相对稳定。
你便宜了，官方就出钱来收，而不是让你便宜；贵的话会被辞退，但是会被说提，这样就正常了，没有比例轻的缺点。游客展馆草图
然而，在宋徽宗的崇宁时期，事情发生了变化。
通货膨胀，信用崩溃
很多事情不是突然发生的，其根源或征兆早就已经出现，只是时间还没到。
公元1046年，宋仁宗庆六年，宋朝国库紧缺，又恰逢与西夏交恶，于是秦、燕、桓、清、荣臻等国商人向朝廷缴纳粮草，朝廷用交子支付。
到公元1075年，宗申的皇帝赵专正在掌权。《资治通鉴》记载了宗申皇帝与王安石、吕惠卿的一段对话:
宗申:饺子换成钱，盐钞换成盐，互不影响。
王安石:(盐钱全额付盐)，发那么多交子，怎么有那么多本钱(储备)？这里有一个诚实的人。来欺负他~)
宗申:一开始，当人们来兑换货币时，他们是按面值兑换的。他们相信饺子的价值，然后就不需要那么多资本(储备)。
吕惠卿:一开始，我们还是需要资本(储备)。信用建立后，就能顺畅流通。
俗话说，钱对钱，盐对盐。他们不想伤害彼此。
王安石:你是怎么得到很多书的？
尚月:但是收银员让人们相信，所以他不用付钱。
鲁玉娥:一开始，你需要相信自己，然后带着它。？
《资治通鉴长编》卷272
在赵勇和熙宁时期，统治阶级实际上知道纸币的发行不需要资本(准备金)，只要人民一开始就相信。但北宋初期，交子贬值幅度并不大，不遵守准备金制度多发纸币的隐患尚未凸显。
惠宗崇宁二年，即公元1103年，宋朝攻打西北。收复黄州(今青海乐都)。次年三月，为控制西夏，巩固边防，攻克吐蕃，收复青桐(今青海西宁地区)。此后与西夏、吐蕃、辽交战。宣和七年，也就是公元1125年，宋金战争再次爆发。大多数年份，军费占财政总支出的70%以上。因为军费开支巨大，国库开始告急。我们做什么呢
发行更多的货币来支持财政，成了当时宋政府的选择。
惠宗崇宁、大关年间，交子发行量剧增，这与战争有很大关系，如下表所示:
大量超发交子，但同期铁钱数量并没有明显增加，超出了储备的允许范围和商品交换所需的数量，使得物价飞涨，交子陷入大幅贬值的深渊。
娇子大幅贬值。
1109年，宋徽宗大观三年，交子改尹倩，交子退出历史舞台。“尹倩”和“娇子”最大的区别是，“尹倩”没有保留，不能互换。它是完全的信用货币，政府可以随意增发股票。实际上，此时的纸币已经从流通工具变成了政府从民间获取财富以弥补财政缺口的工具。
不仅交子，南宋的惠子也有同样的命运。宋金元时期，由于有效的信用建设和制度管理，纸币在每个朝代的初期都运行良好。但在中后期，统治阶级往往因为财政压力而超发纸币，以至于国家恶性通货膨胀最终压垮了帝国经济。基于这些历史，明清统治者大部分时间不发行纸币，白银作为货币的主要职能，不铸造银元，使得经济的交易成本上升，这与世界货币史演变的主流完全相悖。
可惜的是，虽然纸币最早出现在中国，但古人没能好好利用。