机构决心看好券商股的全年表现。
性能改进正在进行中
数据显示，4月份，上市券商净利润环比下降较多。如中信证券母公司4月净利润5.26亿元，3月净利润654.38+0.385亿元，环比下降665.438+0.99%。不过，也有机构指出，受4月份全市场股票和基金日均成交额下降等因素影响，股票和债券表现弱于3月份，且考虑到季末月度结息的扰动，4月份环比表现并不显著。同比来看，券商业绩仍保持良好增长势头。
来自兴业证券的数据显示，随着资本市场的走强和交易活跃度的提升，根据35家a股上市券商的统计，2019年一季度营收和利润分别同比增长51.4%和86.6%。从业绩驱动因素来看，华泰证券认为，自营业务占比达到历史数据较高水平，成为业绩增长的关键因素。
华创证券预测，今年证券行业ROE有望重回8%左右，而龙头公司在传统业务恢复性增长和创新业务突破的预期下，大概率超过10%。
估值方面，数据显示，截至5月8日，申万证券指数今年以来累计上涨34.24%；市盈率(TTM)28倍；市净率为1.53倍。市盈率和市净率都处于历史低位。华创证券表示，ROE将成为板块估值上行的有力支撑。在目前的市场环境下，随着市场的不断演绎，券商板块有持续向上估值的可能，全年市净率目标有望达到2.5倍。
个股方面，数据显示，截至5月8日，今年以来，中信建投和华林证券涨幅均超过1倍。此外，华创阳安(67.60%)和哈投股份(55.28%)涨幅居前五。涨幅最低的券商郭盛金融控股也达到了8.73%。
战略配置中的领先券商
招商证券表示，从投资策略来看，5月份非银投资建议从“重保险轻券商”调整为均衡配置，积极关注券商破位、吸低价的机会。5月证券板块的核心驱动因素是政策创新的刺激，如果流动性好于预期，有望形成助攻。以科创板为代表的政策刺激是全年证券板块最大的催化剂。预计科技创新板的相关政策、推出节奏和情绪将直接影响券商板块的走向。5月相关预期升温，科技创新板渐行渐近，其他创新政策迫在眉睫，直接利好券商。此外，流动性的改善有助于提高券商的估值。
长城证券指出，以券商为代表的“金融+金融科技”是未来资本的重要主线，这与近期路演中机构投资者的反馈基本一致，坚定看好券商板块的长期投资价值。
现阶段中信证券认为，券商股估值修复已经完成，正在进入“提升交易活跃度，提升业绩”的beta阶段。在这一阶段，股价表现与市场风险偏好和资金密切相关，需要密切关注开户数、保证金余额、换手率、资金融入等市场指标的变化。
分析人士表示，券商作为高贝塔板块，短期内需要密切关注市场走势和后续成交量，注意回调风险；长期来看，我们仍然看好全年券商的表现。
兴业证券指出，建议关注优质龙头券商，短期市场回暖无法打破行业整体“马太效应”的趋势。注册制背景下，龙头券商逐渐获得战略配置意义。
(文章来源:中国证券报)