期权市场的发展历史

期权交易始于18世纪晚期的美国和欧洲市场。由于制度不完善等因素，期权交易的发展受到了抑制。在19世纪20年代早期，看跌/看涨期权交易商都是专业的期权交易商。在交易过程中，他们并没有连续进行报价，只是在价格变化明显有利于自己的时候才进行报价。这种期权交易不通用，不容易转让，市场的流动性受到很大限制，所以这种交易制度受挫。

对早期交易系统的指责还不止这些。以XYZ期权交易为例，完全有可能只有一个交易者做市，导致买卖价差过大，结果“价格发现”——达成约定价格的过程受阻。客户经常会问:“我怎么知道我的订单是以最好(即公平)的价格售出的？”对市场公平性的担忧使得市场无法迅速吸引更多参与者。

直到芝加哥期权交易所(CBOE)4月26日开市，1973，上述问题才得以解决。期权合约的相关条款，包括合约数量、到期日、敲定价格等都在逐步标准化。一开始只提供16看涨期权，很快，这个数字翻倍，股票的看跌期权也很快上市交易。到目前为止，美国所有交易所的2500多只股票和60多种股票指数都提供了相应的期权交易。之后，美国商品期货交易委员会放宽了期权交易的限制，有意识地推出了商品期权交易和金融期权交易。

由于期权合约的标准化，期权合约可以很容易地在交易所转让给第三方，交易过程变得非常简单，最终的履行也由交易所来保证，既提高了交易效率，又降低了交易成本。

期权市场看跌美元和欧元。

1983 1，芝加哥商品交易所提出S & amp；P 500股指期权，纽交所也推出了纽约证券交易所股指期货期权交易。随着股指期货期权交易的成功，各交易所迅速将期权交易扩展到其他金融期货。目前期权交易所已经遍布全球，其中芝加哥期权交易所是全球最大的期权交易所。

从20世纪80年代到90年代，期权场外交易市场也取得了很大的发展。场外期权交易是指交易所外的期权交易。期权场外交易中的期权卖方一般是银行，而期权买方一般是银行的客户。银行根据客户需求设计相关品种，因此柜台交易的品种在期限、执行价格、合约数量等方面具有更大的灵活性。

外汇期权出现较晚。目前最重要的货币期权交易所是费城证券交易所(PHLX)，提供澳元、英镑、加元、欧元、日元和瑞士法郎的欧美期权合约。目前外汇期权交易多为场外交易，中国银行部分分行利用期权场外交易方式开办了“期权宝”业务。