美元国际化的历史背景

第一阶段:1914-1939，美元逐渐成为强势货币。

第一次世界大战对欧洲列强打击很大，但由于美国远离战场，经济并未受损。战争期间也发了财，积累了大量黄金储备。这些黄金储备使美国成为唯一有能力恢复金本位的主要国家。因此，美元受到许多国家的欢迎。

不过，虽然英镑在走下坡路，但由于其庞大的殖民体系和全球贸易网络，英镑在世界上，尤其是英镑区，仍然有着非常重要的影响力。此时对于美元来说，其强势和时机尚未成熟。

第二阶段:1939-1945，美元进一步挤压英镑。

第二次世界大战彻底改变了世界经济政治格局，主要国家力量发生了根本性变化。“邪恶轴心”德国、意大利、日本惨遭灭顶之灾，其他老牌资本主义国家遭受重创。而美国通过向盟国提供军火，再次在战争中大发横财，成为当时最大的债权国，为美元霸权提供了必要的物质条件。

二战结束前夕，由于美国的强大力量，各国代表达成了布雷顿森林协议。该协定确定了以美元为中心的国际货币体系的原则和运行机制。核心内容是美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，即“双挂钩”。《布雷顿森林协定》标志着美元成为世界主导货币。

第三阶段:1945-1973，布雷顿森林体系下的美元霸主。

随着关税与贸易总协定的缔结，美元成为世界贸易中唯一可自由兑换的货币。在布雷顿森林体系和关贸总协定的帮助下，美国垄断了世界上的国际支付和国际储备。

布雷顿森林体系解决了黄金短缺问题，稳定了世界金融市场，促进了国际金融合作，极大地推动了全球经济发展和资产价格。然而，随着世界经济的发展，布雷顿森林体系的内在缺陷也逐渐显现出来，最著名的就是“特里芬困境”。一方面，美元作为国际货币的核心，必须保持币值稳定，这就要求美国必须是一个国际贸易收支长期顺差的国家；另一方面，美元作为结算和储备货币，不断向世界各国流出。因此，美国的国际收支处于长期逆差状态。这两者之间存在着内在的矛盾。

1950之后，美国经济持续恶化，再加上两次美元危机，美国贸易逆差迅速扩大，黄金存量迅速减少。在特里芬教授的建议下，国际货币基金组织于1969年将特别提款权(SDR)引入国际储备体系。然而，SDR并没有起到预期的作用。1973年3月，G10集团同意欧洲6个成员国货币绑定，共同自由浮动美元。这一决定标志着固定汇率制度的解体，即布雷顿森林体系的最终解体。

第四阶段:1973-1976，过渡性美元。

由于布雷顿森林体系的解体，美元与黄金脱钩，各国货币也与美元脱钩。各国可自由选择汇率制度，主要发达国家实行浮动汇率制，国际外汇市场汇率波动频繁，国际上正在探索新的货币制度。需要指出的是，当时美元仍处于国际货币体系的中心。

第五阶段:1976至今，牙买加体系下的美元。

牙买加体系的两个重要特征是汇率安排的多样化和储备货币的多样化。牙买加体系摒弃了布雷顿森林体系下以美元为中心的“双挂钩”，强化了国际货币基金组织在国际货币体系中的地位。同时规定以“特别提款权”为主要国际储备货币(虽然效果不佳)，从而在一定程度上削弱了美元在国际货币体系中的地位。

随着德国和日本经济实力的增强以及欧盟的建立，欧元和日元逐渐成为国际货币，美元的国际地位进一步下降。国际货币基金组织(IMF)于2015.12.1批准人民币加入特别提款权(SDR)，人民币成为与美元、欧元、英镑、日元并列的第五个SDR篮子货币，对人民币国际化产生积极影响。虽然人民币国际化还处于起步阶段，但中国的综合经济实力已经位居世界第二，未来的美元地位必然会受到人民币的挑战。

我们仍然需要清楚地认识到，美元仍然是国际货币体系的核心。由于美国的经济、政治和军事实力，以及其他国家在国际贸易和支付中对美元的“路径依赖”，这种局面短期内难以撼动，甚至可能在很长一段时间内不会发生根本改变。

通过对美元国际化进程的历史回顾可以发现，虽然两次世界大战为美元霸权的建立提供了千载难逢的机会，但其自身综合国力在美元国际化中的作用不容忽视。美国的国际化，美元霸权的建立和坚持，是建立在美国作为世界唯一超级大国的政治、经济和军事实力之上的。由此，美国的综合实力集中体现在其政治霸权、军事超美军和经济超美元上。