恒源祥家纺的历史演变
当时刘瑞琦进入恒源祥做的第一件事就是离经叛道。他一上任就决定降价处理掉店里的库存商品，某种意义上相当于变相的国有资产流失。他的行为在当时饱受诟病，但却给恒源祥带来了流动性。有了这笔资金，店里的商品品种和颜色都丰富了。接着，刘瑞琦创造性地创造了“带厂进店”的经营模式，将店铺的柜台出租给不同的厂家，让销售业绩最好的厂家获得最好的柜台位置，销售不好的厂家可能会被赶出店铺。在竞争机制的推动下，恒源祥的销售额在两三年内增长了10倍。
为了拥有“恒源祥”品牌的产品，在1989年底，刘瑞琦开始寻找工厂合作生产。1991 3月1日，恒源祥牌羊毛诞生了。有了品牌产品，刘瑞琦开始推广品牌。他几乎把去年一年的利润都花在了广告上，所以恒源祥频频出现在央视的黄金时段。随着维护恒源祥商标投入的不断加大，恒源祥从1997开始延伸产品，开始生产羊毛、毛衣、羊毛内衣、羊毛衬衫等针织产品，以及西服、床上用品。
2000年，万象集团被WTO收购，恒源祥作为万象集团的创始成员也被纳入WTO。考虑到WTO的发展重点是房地产，与恒源祥的品牌发展战略相去甚远，刘瑞琦坚持斥巨资收购恒源祥品牌，并于2001成立了股份公司。恒源祥人认为，要维护一个商标，除了前期的进口成本，更重要的是后期的维护和升级成本。只有这样，品牌才能处于上升状态。所以，即使在资金匮乏的情况下，恒源祥依然以每年30%的增幅投入品牌维护。
2001年2月，恒源祥通过MBO收购成功转型，为公司开辟了新的发展空间。2002年6月，恒源祥(集团)有限公司成立，确立了“中国第一，世界一流”的品牌战略目标。
截至2004年底，恒源祥在中国以加盟方式建立了5800多家销售网点，拥有170多家加盟工厂，年生产产品超过3.75亿件。同年，他们以600万元的天价成功竞拍到世界上最好的羊毛，从而向世界证明了中国毛纺企业的实力。时至今日，恒源祥仍在探索。毫无疑问，老字号恒源祥已经成为他们最大的财富，并将创造更多的财富。
创建品牌
刘瑞琦，出生于1958，文化程度不高，经常开玩笑说自己小学没毕业。1987年，恒源祥还只是南京路上一个一平米的毛线店。学徒出身的刘瑞琦，踩着黄花鱼车，做着苦力，走马上任恒源祥总经理。面对这个78年的老字号，他采取了一系列行动:注册恒源祥、小东商标；电视台黄金时段广告宣传恒源祥品牌。18年后的今天，恒源祥已经成为中国驰名商标。
在1991到1996的短短五年时间里，恒源祥因为不断推出内容极其简单的广告而成为知名品牌。恒源祥每年维护品牌的费用，包括直接支付给媒体和活动的广告费，约为6000万元。刘瑞琦说，他们深刻意识到品牌在企业中的作用。品牌投入持续时间越长，效果越好。如果中断了，之前的投入就全白费了。恒源祥有句话，第一，要做好创造第一的工作，因为人们不容易记住第二；第二是坚持，即使你的工作不是第一，但是坚持的时间变成了第一，那么你就变得伟大了。因为信息很发达，你做的事情很容易被模仿，但是只有一样东西是无法复制的，那就是时间。你建立的历史是不可复制的。“羊羊”单调的广告和连续播出三次的“五秒广告”的营销方式，也被称为广告界的“恒源祥现象”。有些消费者不喜欢，觉得烦。刘瑞琦认为这是对消费者记忆的影响。要让消费者记住，就要利用差异，用不同的方法。
品牌故事
2004年3月，恒源祥在澳大利亚一场盛大的羊毛拍卖会上以600万元买下90公斤顶级超细羊毛。结果这次收购事件在羊毛行业引起了强烈的轰动，影响之大，很多人都没想到。不仅媒体争相报道，新西兰、南非、乌拉圭、阿根廷等世界主要羊毛生产国的公司也纷纷打电话、发传真。在之前的拍卖中，绝大部分超细羊毛都被意大利著名公司拿走，最后流入巴黎、米兰、纽约或东京的高档服装店。此次，恒源祥集团在澳大利亚悉尼的拍卖会上击败意大利、日本、澳大利亚、韩国等众多羊毛大鳄，成为这一捆“金羊毛”的主人，创下三个第一:中国企业首次成功参展；这次拍卖的是迄今为止世界上最细的羊毛，只有11.9微米；迄今为止世界上最贵的羊毛。
恒源祥成功拍摄到的超细羊毛是由澳大利亚南威尔士的理查德·古德里奇(Richard goodrich)和梁(Beam)两兄弟饲养的绵羊所产，直径仅为11.9微米，被视为世界上最细的羊毛，仅相当于人类头发直径的1/5。据专业人士介绍，只要细度在19.5微米以下，目前研制成功的最细羊毛细度为15微米，但恒源祥此次采购的羊毛。为了产出世界上最好的羊毛，古德里奇兄弟建造了一个豪华的羊圈，精心挑选羊群，严格控制室温，并用特殊的饲料喂养它们。拍卖前，90公斤优质羊毛被专门保存在澳大利亚国家银行的保险柜里。