2021镍价为什么突然上涨？
1-2月一季度，在镍矿季节性价格、海运费上涨、下游不锈钢产量高、新能源行业消费强劲、菲律宾某岛屿镍矿开采活动暂停、印尼镍铁意外回归等多重利好因素影响下，市场判断镍铁出现缺口，沪镍继续上涨至150000元/吨附近。3月份，在青山高冰镍事件的冲击下，市场预期镍铁过剩，硫酸镍生产成本大幅下降。沪镍连续两天下跌，期间最多暴跌2万多元/吨。
二季度，国内不锈钢虽受出口退税政策取消影响，但海外经济复苏，不锈钢需求改善，钢价继续上涨，中国不锈钢出口表现良好。同时，受海外消费刺激，印尼不锈钢产量大增，镍、铁整体供不应求。此外，硫酸镍原料有缺口，镍豆自溶量需求增加。多重利好下，镍价剧烈波动。
第三季度，7、8月份印尼疫情持续发酵，引发市场对镍铁收益不佳的担忧。高镍生铁议价中心继续上涨至1450元/镍点，镍价稳中有升。9月中下旬，国内“能耗双控”和“限电限产”政策收紧，下游不锈钢减产幅度大于上游镍铁。另外，国庆前避险情绪增加，镍价弱势震荡。
四季度5438+10月上半月，国家禁止“一刀切”限电，下游逐步复产。在成本支撑和新能源消费需求的推动下，镍价创下161600元/吨的历史新高。6月下旬，10，煤价继续下跌，市场预期镍铁成本下移，镍价随之下跌。经过半个多月的弱势震荡，6月底，11，受需求支撑，镍价在140000附近触底反弹后强势反弹。
2022年镍期货策略年报:供需结构性矛盾依然存在，价格重心上移。
基本主逻辑
(1)镍矿:季节性规律明显，菲律宾红土镍矿品位下降，进口量下降。
海关总署数据显示，2021至10，我国进口镍矿3760.7万吨，同比增长17.67%。其中，从菲律宾进口镍矿34172400吨，同比增长29.24%。上涨主要源于基数效用，即去年菲律宾疫情恶化，导致镍矿进口量下降。预计2021年镍矿进口约4500万吨；2022年镍矿进口量约为41万吨，减少主要是由于菲律宾镍矿品位下降，印尼镍生铁产能大量减少。此外，2021 11 18日，菲律宾矿产与地球科学局(MGB)建议推动逐步限制原矿出口的政策，为该国矿业的矿物加工和增值铺平道路。然而，正如菲律宾镍工业协会(PNIA)主席Dante Bravo所说，菲律宾当地运营工厂价格昂贵，基础设施不完善，电力供应不足，镍和不锈钢行业不成体系，禁止原矿出口尚需时日。
6月11至次年4月，菲律宾主要矿区进入雨季，镍矿的开采和交付受到影响。此时国内镍矿进口减少，港口去仓速度加快；同时海运费上涨，镍矿价格坚挺。目前镍矿港口库存与去年相当，但下游镍铁受能耗和限电控制，季节性放矿现象不明显。相反，镍铁厂从矿端寻求利润。