澳元汇率未来走势如何？

今年上半年，在美国金融市场经历浴血奋战的同时，澳大利亚经济由于其特殊的地理位置和资源优势，在次贷危机中依然保持了强劲的发展势头，澳元成为今年上半年外汇市场上最坚挺的货币。这也体现在国内理财产品的收益上。有人说澳元理财产品是唯一跑赢CPI的产品。然而，最近，尤其是高油价下跌以来，澳元的表现开始不尽如人意:澳元整体处于明显的下跌趋势中。7月15，澳元在升值七年后，达到最高点0.9848，之后一路下跌，一个月内跌幅超过10%。很多投资者叫苦不迭，国内一些外汇投机者亏损10%。一些分析师认为，澳元下跌的原因是其主要支撑因素(如收益率优势、美元疲软和大宗商品价格飙升)不明确，甚至已经消失。众所周知，利率对汇率的影响非常重要。近年来，澳元一直保持着与其他西方货币的利差优势。目前，英国的利率为5.00%，欧元区的利率为4.25%，美联储自5月以来一直将利率保持在2%，日本的利率处于0.5%的低水平。与这些国家相比，澳大利亚7.25%的高利率具有明显的利差优势，为澳元提供了强有力的支撑。过去8年，澳元、欧元、美元的中短期互换利率数据显示，澳元互换利率的震荡幅度远小于欧元、美元，至今已回升至8%以上，超过上世纪90年代的水平。欧元掉期利率一直低于澳元，而美元波动较大，目前仍在4%以下徘徊。但在国内外经济形势变化下，澳大利亚也面临降息压力。本月初，联邦银行(commonwealth bank)七年来首次降息，导致澳元出现一波疯狂的向下抛售，市场预期澳大利亚开始了漫长的降息周期。为此，多数分析师预计澳元将进一步走软。澳元又被称为“商品货币”，其汇率与占澳大利亚出口总额近三分之二的黄金、铜、镍、煤炭和羊毛的价格密切相关。因此，澳元的走势通常会受到这些商品价格走势的强烈影响。澳元往往在通胀的经济环境中得到支撑，而此时正是大宗商品价格高企的时候。作为一种商品货币，澳元在2008年上半年受益于原油和黄金的上涨。但大宗商品牛市并非常态。近期，CRB商品指数从7月份的474高点跌至目前的390水平，跌幅约为18%，而油价和金价也分别下跌了28%和22%，这必然对澳元的下行趋势产生至关重要的影响。从基本面来看，部分数据显示，2008年下半年澳大利亚经济增速明显放缓，消费者信心跌至16的新低。澳大利亚国民银行7月28日公布的调查显示，第三季度NAB商业信心指数较第二季度进一步下降4点至-8，较2007年同期下降65，438+08点，也是十多年来最大的四个季度跌幅。这主要受到住宅建筑商、家庭、汽车零售商、房地产中介和运输运营商信心下降的影响。此外，澳大利亚统计局7月30日公布的数据显示，经季节调整后，澳大利亚月施工许可减少0.7%，同期月施工许可经季节调整后减少4.2%，至61亿澳元。上述数据在短期内对澳元形成了不同程度的打压，使其短期内对美元表现疲软。未来走势不确定，但对澳元来说并非没有好消息。近日，澳大利亚央行董事科里表示，澳大利亚经济会受到全球金融体系动荡的影响，但依然强劲，澳大利亚经济不会陷入衰退。最近的数据也显示，澳大利亚经济仍在上升。这些消息显示，澳元仍有反弹的可能。再看美元的走势。美国最近的消息对澳元的影响似乎还不明朗。不久前，美国劳工部公布，美国8月ADP就业人数减少3.3万人，7月数据从初值0.9万向下修正至仅0.1.000。美国申请失业救济人数近期大幅攀升至44.4万人，远高于预期的42.5，显示美国就业市场形势进一步恶化。但美国8月ISM非制造业指数意外升至50.6，远好于预期和7月的49.5，显示服务业重新崛起，支撑美元再度大幅上涨。由于劳动力市场数据疲软，美国股市暴跌，打压风险偏好和套息交易平仓，高利率和商品货币进一步下跌，刺激美元扩大升势至一年高位。受美元大幅反弹和股市下跌影响，油价和大宗商品价格持续走低。不过，有分析指出，尽管市场意识到美国经济正与其他经济体一道下滑，但美国可能会受益于美联储过去一年的大幅降息，提前走出经济衰退的阴影。与此同时，市场已经消化了之前大量的美元利空因素。所以以上数据对美元汇率影响不大。长期来看，美国房市与国债的风险溢价关系会更加明显。因此，如果美国房市进一步显著恶化，外国投资者可能会抛弃美国国债，这将对美元产生负面影响，房市拖累美元的可能性将增加。澳元未来走势与美国经济不无关系。前几天美国财政部公布了托管房利美和房地美的消息，应该说对外汇市场影响很大。消息发布后的第二天，非美货币出现。17日纽约市场，澳元兑美元汇率跌至年内新低0.7827，短期跌幅达140点。当天上午，市场传出消息称，美联储表示，纽约美联储将向AIG提供至多850亿美元贷款，帮助其避免破产，政府将持有该公司79.9%的股份。在金价强劲反弹的支撑下，澳元尾盘反弹。