我讨论了证券行业的现状和存在的问题。

党的十一届三中全会后，中国进入了改革开放的新时期。随着经济体制改革的深化，证券和证券市场也得到了恢复和发展。1990 12 19改革开放以来中国第一家证券交易所——上海真正产权交易所正式开业，第二家证券交易所——深圳证券交易所于7月3日正式开业1991，这也标志着改革开放后中国股票市场的正式形成。从1981到1987，国债年均发行规模只有59.5亿，到了90年代达到了数千亿。但由于种种原因，国债发行规模在1997年达到2412亿元。实践是证明真理的唯一标准，改革开放的道路是正确的选择。中国国民经济的快速发展为证券市场在那里发挥作用创造了良好的条件，而证券市场的建立和发展又反作用于投资行业体制的改革，促进了中国经济结构的改善，从而促进了中国国民经济的持续稳定快速发展，为中国不断创造GDP增速世界第一的奇迹提供了有力支撑。

存在的问题如下:

山东理工大学本科毕业论文

首先，证券的规模太小

中国证券市场的发展虽然很快，但从整体规模来看还存在很大的不足，与发达国家相比也很不成熟。以股票市场为例，国际上参与股票投资的人平均比例在8%左右，英美等发达国家在20%以上。另外，从股市总市值占GDP的比重来看，世界平均水平在30%左右，美国、英国、日本等国都在80%以上，而中国只有24.2%。而且，总市值还包括大部分的非流动性市值。由此可见，我国证券市场规模很小，与国民经济发展的客观要求相差甚远，但也可以看出我国证券市场规模潜力巨大。下图是2006年中国证券公司与其他国家的比较。

第二，缺乏资本品种

资本品种和金融衍生品不能满足不同风险偏好投资者的需求，也不能满足国内企业多层次发展的大量融资需求。在发达国家的资本市场中，资本市场工具种类繁多。以香港资本市场为例。目前国际市场上80%以上的资本品种都被其采用。在股票市场上，不仅有期货、期权、认证股等投资品种，还有美国打着白条的金融衍生品，有超越现货市场的趋势。香港上市公司在债券市场也有多样化的融资形式。在票据、债券和存单的基础上，出现了变息工具、浮动工具和信用卡应收款等多种形式。目前香港在联交所上市交易的衍生工具已增至65，438+029个，而中国大陆除股票外，几乎没有6年以上的交易工具，而资金品种则有65，438+0至5年。在大多数成熟市场和一些新兴市场，交易所除了股票和债券的现货交易外，还交易股指期权、期货产品和大量的股票期权期货产品。权证和备兑权证等结构性产品非常受欢迎，交易所交易基金(ETF)增长迅速，资产证券化产品和房地产信托基金产品(REITs)也非常发达。相对而言，中国股市的交易品种太少。

第三，中国的证券市场体系不完善

证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运行的基础，包括信息披露制度和利益保护与实现制度。中国证券市场的信息披露制度无论是从制度本身还是执行层面来看都不够公开。证监会近日召开新闻发布会，通报对隆基股份、勤上光电、华塑股份等8家上市公司信息披露违法违规行为的调查情况。近期发现8家上市公司在信息披露方面存在违法违规行为。在中国，这八家上市公司绝对不是唯一有违法违规行为的公司，从中可以看出一个非常严重的问题。利益保障和实现制度是指投资者在获得相关信息后，对证券投资期间的收益给予必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益维护和实现制度不健全，使得投资者在投资时面临很大的风险，严重打击了投资者的积极性。法律法规没有形成完整的体系，导致证券交易的某些方面无法可依。此外，已经颁布的法律法规得不到有效实施，证券交易违法行为时有发生。

第四，上市公司财务舞弊和信息披露不透明

从相关市场信号、各种数据和相关消息来看，财务造假、虚增利润、信息披露等问题依然突出。近日，证监会通报勤上光电(002638，股吧)、隆基股份(601012，股吧)、华塑股份、青鸟华光(600076，股吧)、海联讯(300277，股吧)、承德路、西藏天霸。新股IPO过程中，上市时的优异表现与一季度和半年报的业绩数据完全不同。有的公司上市时每股还有一元多的盈余，上市后季报和年报都会亏损。这些都可能显示出IPO上市审核中财务报表造假的可能性。从信息披露方面？可以说还有很大的努力去完善。

五是市场监管力度不够

中国的证券监管体制没有实现集中统一管理的目标。根据相关规定，中国证监会只会对股票和期货市场进行监管，对债券市场没有实际监管权。债券市场由中国人民银行和国家发展计划委员会监管，导致证券市场监管体系出现多头管理的格局，各部门之间相互自查的协调性相对较差。所以目前很多问题仅靠监管是很难做到的。而我国监管部门不协调，职能层级不清，没有严格有效的措施保证其履行职能，使其承担相应责任，导致事件发生后制裁严厉，降低了监管效率。此外，中国证券市场的潜规则也是中国有效市场监管的一大障碍。