联邦储备系统的历史演变

从1791到1811，美国第一银行成立，是美国最早的具有中央银行职能的机构。

1811转1816美国中央银行

1816转1836美国第二银行

1837到1862是美国自由银行时代，美国没有正式的中央银行。

从1862到1913，一个(私人)国家银行系统扮演了这个角色。

美联储是美国国会根据伍德罗·威尔逊总统签署的欧文-格拉斯法案建立的。

从1846到1921引入了独立的财务系统。

从1863到1913，更名为国家银行。

自1913起，更名为美联储系统。

2012年4月25日，美联储确认，为刺激更强劲的经济复苏，将联邦基金利率维持在零至0.25%的超低区间至少到2014年下半年。同时，我们将继续2011年9月推出的“扭曲操作”，即在2012年6月底之前，计划卖出4000亿美元剩余期限为3年及以下的中短期国债，同时买入等量的剩余期限为6至30年的中长期国债，以降低长期利率。美联储继续将到期的机构债券和机构抵押贷款证券的本金进行再投资，以购买更多由房利美和房地美等机构发行的机构抵押贷款证券。

2012，12 9月3日，美联储宣布将进行新一轮资产购买计划，以刺激经济复苏和改善就业市场，决定每月购买400亿美元的抵押贷款支持证券，但没有说明购买总规模和实施期限。同时，美联储将继续实施卖出短期国债、买入长期国债的“扭曲操作”，继续将到期机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资，并将超低联邦基金利率从零至0.25%的指引延长至2015年中。

2012 165438+10月20日，美联储前主席本·伯南克(Ben Bernanke)表示，美国经济复苏进程正处于“令人失望的缓慢”进展中，但他并未表示将采取进一步措施刺激经济增长。美国经济复苏进程缓慢，经济增长的变化需要进一步观察。

2065 438+02 12 2月7日，美联储主席伯南克在纽约经济俱乐部的演讲中，并未表示美联储将采取更多宽松措施，而是再次指责国会让美国陷入悲惨的财政状况，这可能导致美国经济再次进入衰退周期。

2013，伯南克一直在抨击会自动生效的减支增税。在今天的演讲中，他再次对这个所谓的“财政悬崖”问题提出了警告。

周三公布的2013 65438+10月29-30日美联储政策会议纪要显示，部分官员担心联邦政府每月需要购买850亿美元的国债和抵押债券。他们对持续购买极为担忧，正是因为一旦美联储开始出售其投资股份，这将最终导致通胀加剧，扰乱金融市场或导致财务损失。

伯南克在20113年6月4日的一次教师会议上发言时表示，美联储继续支持就业和防止通胀率降至过低非常重要。一旦美国经济复苏，美联储将能够让货币政策回归正常。

2013至10美联储会议纪要显示，预计较好的经济数据将允许美联储在未来几个月缩减购债规模。

2013年2月，美联储会议纪要显示将缩减购债规模，并暗示其基准利率可能维持在低位甚至比之前承诺的时间更长。

2014年3月20日，联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决议，宣布维持基准利率在0-0.25%不变，量化宽松(QE)政策以之前的速度每月缩减6543.8+00亿美元至550亿美元。

从2014年4月开始，我们将每月购买250亿美元的抵押贷款支持证券(MBS)和300亿美元的国债。美联储表示，在决定未来加息路径时将放弃6.5%的失业门槛，在决定如何将美联储利率维持在0-0.25%的低位时，将评估2%的通胀率和许多就业指标。

2014，10年10月29日，美联储宣布结束资产购买计划，这标志着美国长达六年的量化宽松政策(QE)的结束。量化宽松通过降低长期利率刺激信贷，推高房价和股价，由此产生的财富效应提振家庭消费。从这个意义上说，它为美国的经济复苏做出了贡献。然而，量化宽松使美联储的资产负债表从金融危机前的8000多亿美元扩大到4万多亿美元，QE也埋下了资产泡沫的隐忧，不可避免地增加了全球金融市场的不确定性和波动性。随着量化宽松的结束，加息将成为美联储货币政策正常化的下一个重要步骤。