在西方经济学中:金融体系的演变简介

由于经济规模、技术、政治、文化习俗和历史背景的差异，不同国家的金融制度，或者说金融机构和金融市场的现有形式及其反差(金融结构)可谓大相径庭。为了探讨金融制度设计对其功能的影响，理论界从不同角度对金融制度进行了划分。目前，学术界公认的是以德国和日本为代表的"银行本位"和以美国和英国为代表的"市场本位",这是根据金融中介(银行)和金融市场在金融体系中的不同作用来划分的。在许多学者看来，从理论上讲，金融体系的这两种制度设计在资金聚集、风险分配、信息处理和公司治理等功能(金融)的实现机制和效率上存在显著差异(Allen and Gale，1995，1997，2000；塔克尔，1996；莱文，1997；Rajan和Zingales，2003年a).当然，对于金融体系的差异，除了这种划分，学术界还有很多其他的分类。。

以德国为代表的欧洲金融体系，一般被认为是银行主导模式的典范。但这一判断似乎无法准确描述目前欧洲金融的现实。在过去的20年里，欧洲以商业银行为主导的传统金融体系发生了深刻的“结构性变化”，或者说与银行和其他金融中介相比，欧洲金融市场作为一个整体，无论是其市场规模(如市值、交易量等。)或者说其证券产品的多样性和复杂性，发生了极其明显的变化，导致欧洲企业向“距离保持模式”和“市场化”转型那么，这20年来，欧洲金融体系发生了哪些变化？这些变化是否意味着欧洲金融体系正在从传统的“银行主导模式”向美国的“市场主导模式”转变？对欧洲来说，这次金融改革是有益还是有害？本文试图在回顾欧洲金融体系改革20年的基础上，对相关问题进行更深入、更系统的分析。

如果与美国和英国相比，欧洲大陆的金融体系在20世纪80年代初表现出极其明显的银行主导模式，或者说其金融市场的发展严重滞后于银行等金融中介机构的发展，除了支付体系的流动性提供功能外，储蓄动员、资金配置和流动、风险管理和激励监控等功能主要围绕银行等金融中介机构实现，而其市场受到规模、结构和价格(信息)效率等因素的制约。

二，变革的起点:20世纪80年代初的欧洲金融体系

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第三，银行和市场的动态演变:过去20年欧洲金融改革的基本表现

(一)市场和银行改革后的欧洲金融体系

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(B)欧洲银行系统

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(C)欧洲资本市场

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(D)欧洲银行和资本市场之间关系的动态变化

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第四，欧洲金融体系结构变化的原因分析

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动词 （verb的缩写）金融改革与欧洲经济:效应分析

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六节

近20年来，随着欧洲金融市场的迅速扩张及其银行地位的相对削弱，欧洲大陆的金融体系发生了深刻的结构性变化。从某种意义上说，欧洲金融体系这一改革的出现和持续，是一系列有利的国际、经济和政治条件的必然结果。在现实中，这一改革不仅仅是放松管制:新的金融工具被创造出来，新的金融市场增加了，人们对允许每个经纪人对冲其金融风险的重要性达成了共识。但问题是，虽然欧洲的金融改革仍在进行，但目前各国对改革积极效果的分配可能存在不对称性，欧洲内部反对改革的声音并未平息，欧洲金融体系未来改革仍存在诸多不确定性。欧洲金融体系的演变将对全球金融体系改革产生重大影响。我们需要继续跟踪欧洲金融体系未来的变化，以便真正了解当前改革的影响，并为中国的金融体系改革提供参考。