阅读伟大的游戏:华尔街的历史
首先不得不说，在新阿姆斯特丹(后来改名为纽约)，荷兰殖民者从踏上这片土地的第一天起，就明确了自己的目标——赚钱。作为一个港口城市，这里有无数的商机。面粉、奴隶、木材和无数其他商品可以在更大范围内以低价买到高价卖出，与北欧、地中海、西印度甚至印度洋。这种无处不在的商业精神和只对钱感兴趣的传统，为华为街的出现奠定了基础。
美国建国后，随着经济的发展，证券市场开始活跃。这个地方出现了一批职业经纪人，他们需要一个交易场所，于是签订了著名的梧桐树协议，成立了纽约证券交易所委员会，华尔街的雏形。于是，故事开始发展。
19世纪初，伊利运河的成功修建使纽约成为美国的经济中心。也引发了对运河概念股的疯狂炒作。在这次牛市中，华尔街历史上第一个伟大的投机者雅各布·利特(又名熊市明星)通常在市场下跌时操作，并喜欢押注股价的下落。他的著名作品是莫里斯运河股票投机。但真正的大牛市来自安德鲁·杰克逊政府的金融政策:尽快还清国债，关闭美国第二银行。这样做的直接后果是，在证券市场上，对证券的需求远大于供给，因此证券的价格被大大抬高。然后在牛市如火如荼的时候，一场大火袭击了纽约(1835/12/16)，商业中心变成了一片废墟，导致了很多公司和个人的破产。幸运的是，此时美国经济正在蓬勃发展。经过短暂的调整，纽约的经纪业很快开始回归正轨。中国有句古话，“萧何即使成功也要打败萧何”。美国股市的第一次大熊市也是来自杰克逊政府。1836年硬币流通令实施后，大量弱小银行破产，国内外资本减少导致美国大萧条。但也是在这个时期，“华尔街”作为美国金融市场的同义词进入了美国词典。
至于提到的投机，早期很长一段时间，由于证券市场缺乏监管，市场上的股票交易更多的是投机者和腐败政府的投机活动。真正的投资直到美林的出现才成为华尔街的主流。这是我之前没想到的，但却是事实。没有法律法规的监管，人类贪婪的本性就会暴露无遗，人们忍不住挖空心思，想尽办法获取暴利。
19 20世纪30年代，随着铁路的大力发展，货物运输的成本大大降低，贸易的发展也有了很大的提高。但是铁路的建设需要大量的融资，所以铁路证券自然成为华尔街的主流。从1835到1850，在交易所上市的铁路从3条猛增至38条。与运河竣工类似，铁路证券也成为华尔街新的投机工具。或者说利特尔，他通过卖空工装伊利铁路的股票，并在业绩日通过可转债平仓，在对手口袋里赢了不少钱。
同时，电报的发明也对整个美国的发展产生了巨大的影响。早期落后的远距离通讯(旗语)使得华尔街的人总是在智力上占据优势。通过信息不对称，他们总能去其他城市(比如费城)的交易所小赚一笔。但是这个时候，至少这些交易所还是保持着各自的重要性和独立性。19的50年代电报真正发明的时候，保证了纽约成为美国的金融中心(由于金钱聚集的趋势)。
1849，加州淘金。大量黄金被开采出来流入市场，扩大了货币供应量，有力支撑了美元，经济也迅速繁荣起来(当时的金本位制)。经济的蓬勃发展也活跃了证券市场，大量新股参与了这一市场。股票发行数量的增加和投机案例的出现，使得股票的交易量大大增加，整个华尔街一片欢腾。然而好景不长。1857中期，经济开始出现衰退迹象。黄金产量趋于稳定，其他国家和地区的复苏使得美国出口下降。更糟糕的是，在夏季和初秋，资金从纽约的银行流出，导致纽约的资金供应非常紧张。崩溃从脆弱的经纪人和投机者开始，一步步席卷整个金融市场。当时破产留下的债务高达6543.8美元+0.2亿，这在当时是一个天文数字。1857的华尔街一片惨淡，一大批人伤心地离开了，但也是一个新的机会。新鲜血液的注入将给华尔街带来非凡的能量。
1857-1867年期间，美国经历了历史上最大的创伤——内战。作为第一次世界大战前100年最大的军事冲突，其规模和破坏力是以前无法想象的，同样深远的是，如何满足第一次现代战争的巨大资金需求，也为后来的战争融资提供了经典范例。
战争实际上是一场经济竞争。从长远来看，经济上占优势的一方总能赢得战争。传统上，政府主要通过征税和大量印钞来资助战争，这是北方和南方的政府所想和做的。但是库克，一个华尔街的年轻银行家，为北方政府改革了通过华尔街向公众出售战争债券。战争结束时，库克出售国债的速度比北方政府在战争上花钱的速度还要快。与此同时，严重依赖发行纸币来支付战争费用的南方政府的通货膨胀率在战前为9 000%。同时，大量印刷货币使黄金从流通中自然消失(格雷欣定律)。华尔街出现了一种新的投机行为——黄金投机。
战争使得大量资本流入铁路、钢厂、纺织厂、军工厂等公司，这些公司产生的利润会流入华尔街。同时，这些公司也将从华尔街获得急需的资本。
所以华尔街历史上最繁荣的牛市即将开始。
？几乎一夜之间，华尔街成为世界第二大股市，仅次于伦敦股市。新的交易所和交易系统大大增加了交易量。据估计，到1865，华尔街的年交易额已经达到了前所未有的60亿美元。随着越来越多的人参与进来，纽约变成了一个前所未有的繁华，一个真正的浮华世界。
显然，这一时期对后现代主义产生深远影响的人很多，但我不得不提到，在这些历史巨人中，科尼利尔斯·范德比尔特依然鹤立鸡群。他既不是经纪人，也不是银行家。他从不投机，甚至基本不踏足华尔街。然而，在他生命的最后15年，他成为了这场大博弈中最重要的参与者。这里我主要提一下它的主要事迹:哈德森斯托克强行空战与哈林斯托克强行空战。
范德比尔特希望在铁路之间找到一种妥协，以维持价格联盟。控制伊利铁路的德鲁集团(丹尼尔·德鲁和两个年轻人——杰伊·古尔德和詹姆斯·菲斯克)对铁路运营毫无兴趣，只想通过操纵股票市场发财。于是他们之间围绕伊犁铁路控制权的遭遇战开始了(1867-1869)。
在这场战争中，也充分显示了当时美国政府的腐败。双方贿赂法官签署对自己有利的限制性规则，以此操纵胜利的天平，对自己有利。
结果德鲁集团通过可转换债券和印刷新股的方式从范德比尔特那里获得了700万美元，然后逃到了新泽西州。
第二次，古尔德和菲斯克进入伊利铁路后，他通过一个空头陷阱，让德鲁损失了654.38美元+0.3万，粉碎了德鲁的无敌神话，抹去了他的时代。
这两起投机案件让华尔街的经纪人意识到一部规范的法律对证券市场有多么重要，他们提出了五部法律提案，这些提案是今天美国证券法的基础。但是，在当时，纽约立法机关是不可能主动改革这样一个可以给议员带来巨额灰色收入的制度的。痛恨市场本身缺乏监管，政府不作为，华尔街自己开始实施一系列改革。纽交所和公交所开始合作，并于10月30日1868+165438首次颁布监管条例，要求所有在交易所拍卖的股票都必须进行登记，任何新股发行都必须提前30天通知交易所。此后，法规的数量逐渐增多，执行也越来越严格，华尔街也因此发生了根本性的变化。得益于此，华尔街在接下来的几年里迅速繁荣起来。
1869年9月，美国爆发了著名的黄金操纵案。古尔德和菲斯科这一代华尔街投机者在这一时期的所作所为是前无古人，后无来者的:他们试图操纵黄金市场。
？内战刚结束的美国，还没有实行金本位制，金币和绿钞可以同时流通。但由于“劣币驱逐良币”，人们自然选择使用劣币——绿钞，黄金几乎立刻从流通领域彻底消失。在当时的黄金市场上，只需缴纳少量保证金就可以购买大量黄金。这种杠杆效应使得黄金投机成为最危险但也是回报最高的投机。所以古尔德计划买断纽约黄金市场的所有黄金供应。
在策划的过程中，他通过别人认识了时任美国总统格兰特，以确保联邦政府对黄金市场的干预。
计划进展顺利。通过囤积操作，他们成功控制了数倍于纽约黄金供应量的黄金合约，金价飙升，给美国经济和华尔街带来了极大的混乱。格兰特总统醒悟过来，及时下令干预黄金市场，结束了金融噩梦。同时也让美国政府意识到了金本位的重要性，十年后他们又回到了金本位。
从65438年到0873年，美国经济开始了长达6年的衰退，其导火索是股市崩盘(这也影响到了欧洲市场)。
股市的周期性崩盘，虽然对经济的打击不小，但也把经济繁荣时期积累的泡沫推出了经济周期，让经受考验的经济体更加健康，增强了免疫力。
19世纪的最后二十年，美国完成了大规模的工业化进程。到1990，工业股迅速成为华尔街主力股票。
这个时期有一个重要人物——J·P·摩根。作为华尔街新一代投资银行家的代表，他信奉诚信理念，重塑了华尔街在美国公众中的形象，大大提高了其在美国经济和世界经济中的地位。
(注:摩根创立的摩根银行，此后一直是世界上最重要的金融机构之一。)
1895，发生了一件非常事件，黄金大量流出国库。原因是美国国会在1887年通过法案，允许更自由地铸造白银，并规定了银币和金币的价格比例。而且由于西域开采白银的速度前所未有，白银供应量激增，导致白银逐渐贬值。根据“劣币驱逐良币”的原理，人们把黄金藏了起来。于是，黄金开始流出国库。在1893市场崩盘的冲击下，形势迅速恶化，国库流出的黄金像洪流，整船运往欧洲。在1895这个月，美国财政部只剩下价值4500万美元的黄金，还不到1亿美元法定黄金储备的一半。
当时的美国总统克里夫终于向摩根伸出了援助之手。摩根和他的同伴成功地为美国在欧洲筹集了1亿美元的黄金储备。与此同时，摩根竭力利用各种金融操作来阻止黄金源源不断地流向欧洲。最后，到了6月，1895，美国财政部的黄金储备稳步停在了1亿美元以上。就这样，摩根凭借他无与伦比的影响力和非凡的智慧，单枪匹马地将美国从一场金融灾难中拯救了出来。此时此刻，华尔街真正靠自己的力量成为了世界巨头。
？19世纪的90年代也是华尔街的转型期。1892在纽约成立大型清算中心，为券商的证券交割提供方便快捷的服务。也是在这个时期，华尔街日报的创始人道琼斯发明了一种奇妙而简单的方法来反映股票市场的整体情况——道琼斯指数。与此同时，华尔街的银行和券商自发执行公认的上市公司会计准则，有效遏制了上市公司做假账的恶习(现代会计制度和注册会计师最早出现)。
20世纪初，蒙大拿州比尤特的“铜王”之争引发了美国金融体系的巨大危机。摩根挺身而出，终于挽救了这场危机。这一事实促成了1913美联储系统的建立。今年已经成为美国金融史上的分水岭。同年，摩根去世，这位在美国的崛起和现代化进程中发挥了非凡作用并赢得全世界尊重的人物。
？1914年，一战爆发(1914-1918)，这是美国和华尔街的历史性机遇。7月底，全球股市全线下跌，伦敦证券交易所和纽约证券交易所相继收盘下跌。8月，战争创造了对军需品和农产品的巨大需求，订单飞向大洋彼岸的美国，给美国带来了内战以来最大的经济繁荣，华尔街在经历了战争刚爆发后的短暂恐慌后，迎来了历史上最大的牛市。美国政府在战争期间向盟国提供直接贷款，战后从世界最大债务国变为最大债权国。至此，美国已经成为世界上最强大的国家，不仅在工业上，在金融上也是如此。
战争极大地刺激了美国经济，受益最大的莫过于华尔街，它一举成为世界金融体系的太阳。
？20世纪20年代的纽约证券交易所虽然已经成为世界上最大的股票市场，但其制度和运作模式与1817年刚成立时并无太大区别。本质上仍然是私人俱乐部，其目的仍然是为交易所会员谋取利益，而不是保护公众投资者的利益。在大多数情况下，“交易所可以为所欲为”。
1929，10年10月29日，美国股市遭遇史上最惨重的崩盘。这导致了20世纪30年代的大萧条。从65438年到0933年，罗斯福总统开始实施历史上以他名字命名的“罗斯福新政”，对美国的经济政策进行大幅度改革，开始改革风雨飘摇的华尔街，恢复市场信心。这一年，美国废除了金本位制，通过了一系列法律，决定了现代美国金融的格局。老肯尼迪在罗斯福上台之初被任命为新成立的证券管理委员会主席，表现出非凡的改革艺术。在他的统治下，华尔街开始步入正轨。时任纽约证券交易所主席的惠特尼因为生活奢靡、理财能力极差而身败名裂，使得《卫报》的权力崩溃，大大加快了改革的步伐。
？在此之前，华尔街的所有改革从来没有触及交易所成员的利益，但这一次完全不同。它彻底改变了交易所的运作模式，使其真正服务于大众投资者，为华尔街即将到来的大繁荣打下了坚实的基础。
第二次世界大战的发生使美国免于大萧条。虽然最初受战争影响(希特勒的接连胜利)，股市下跌，交易萎缩，但此时美国整体经济在高速增长，因为战争带来了巨大的需求。
在此期间，梅丽尔创办的美林证券(1918)严格培训客户经理，使其成为具有金融知识和诚信意识的新一代经纪人，一举改变了华尔街经纪人的形象。更重要的是，正是这些经纪人第一次向美国中产阶级家庭介绍了股票。另一个人物格雷厄姆通过自己的成功证明了基本面研究的重要性，使得“投资”的概念最终出现在华尔街，并逐渐取代“投机”成为主流。与此同时，他开创了现代证券分析行业，公司营运资本和现金流的概念最早由他提出——而这些概念如今已经成为全世界所有股票分析师分析上市公司价值的基本工具。
于是在1954，华尔街再次迎来了长达十年的牛市。更重要的是，包括大量养老基金和共同基金在内的机构投资者开始出现在证券市场，并逐渐占据主导地位。同样，在这一时期，高科技的发展使得交易所的技术设备日新月异，新的股票自动报价机和数字计算机开始使用。
？纽交所在1964首次设立风险基金，防止单一金融风险扩散为金融系统风险。交易所和经纪人委员会采取一致行动抑制过度投机，投资银行也一致要求上市公司发布年度报告和独立会计报表。这一次，华尔街参与者再次团结起来，他们再次意识到，他们拥有超越各自利益的共同利益，需要共同维护。
？20世纪60年代初，牛市结束。从此，华尔街进入了一个大变革的时代。以共同基金为代表的机构投资者的迅速崛起，彻底改变了市场的投资者结构，市场的交易量也逐年增加。交易量的激增使得华尔街的后台操作系统面临着前所未有的压力，而这个时代计算机技术的飞速发展有效地改善了这种状况。
？面对这些挑战，华尔街证券公司不向公众出售股票的百年惯例终于被打破。为了增加资本以迎接华尔街的新时代，一些华尔街证券公司开始放弃合伙人制度。1971，美林成为第一家上市的交易所会员公司。
？从20世纪60年代中后期到70年代初，美国正经历一个充满不确定性的时代。通货膨胀、越南战争、石油危机以及随之而来的股市低迷让华尔街再次陷入困境。然而，改革仍在继续。纽交所最终在1975放弃了183的固定佣金制度，这标志着纽交所“私人俱乐部”时代的彻底终结。
？1975年，美国国会通过证券法修订法案，要求全国证券交易所和三板市场联网，形成统一市场。1978，跨市场交易系统上线运行。在这个扩大的无形电子交易平台上，纽约证券交易所利用其长期积累的影响力保持了巨大的竞争优势。悄然崛起的纳斯达克系统逐渐向纽交所发起挑战。如今，纳斯达克已经成为唯一能与纽交所抗衡的交易系统，培育了微软、思科、甲骨文等美国经济新龙头企业。
20世纪的最后20年，华尔街也不平静。1982年，道琼斯指数第三次突破1000点，此后再也没有跌破这个数字。8月25日，1987，道琼斯指数达到顶峰，随后又是一次股市暴跌。1987股市危机期间，联邦政府坚决干预，防止股市危机演变成全国性恐慌。格林斯潘在拯救危机中发挥了重要作用，他所代表的美联储承诺向任何陷入困境的金融机构提供贷款，这使得恐慌真正很快结束。
这个时代的标志性人物是巴斯基和米尔肯。巴斯基的专长是风险套利——对潜在被收购公司进行投机，最后因行贿入狱。米尔肯开创了著名的垃圾债券业务，他最终被判入狱十年，罚款6亿美元，这是美国商业史上对个人的最高罚款。
？到1999年夏天，道琼斯指数比1990年初上涨了400%，比1980年初上涨了1300%。
？互联网的出现给资本市场带来了巨大的影响。网络股的崛起，网上交易的出现，是华尔街能感受到的最直观的变化。然而，我们仍然不知道互联网这一新生事物的出现将对全球金融一体化的加速进程产生什么影响，以及它将对未来跨国界金融市场的联合监管带来什么挑战。
注:现在我们知道，幸存下来的互联网公司在推动全球金融一体化进程中发挥了积极作用，使得经济发展更加迅速。网络金融市场的监管变得更加严格。想想之前跑路的P2P平台。
虽然有无数的未知，但华尔街不会停下脚步。历史一再证明，尽管经历了无数次股灾，但人们依然进入这个市场，参与到这场伟大的博弈中，人类正是通过这场无休止的伟大博弈，不断创造着更加美好的明天。
？或许，只要世界上有人需要资本，有人能够提供，这个位于曼哈顿岛南端的伟大金融市场就不会消失，无数人会来到这里实现自己的梦想。
注:本书简要描述了华尔街的历史，以时间轴为轴心，带读者一步步了解华尔街的起源、成长、扩张和困境。感觉就像看着一个孩子慢慢长大，但是我们无法清楚的知道这个孩子的未来，但是我们可以预见，只要这个世界还需要，他将来一定会有大作为(虽然现在已经很厉害了)。书中的人物和事迹对了解华尔街的发展起到了作用，人们可以更深刻地记住华尔街在不同时期的变化。有趣的是，作者在每一部分的结尾都比较了同时期的中国历史，这对中国人来说是一个很好的反映。总而言之，我认为这是一本好书。