什么是量化投资交易策略？
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近年来，量化投资越来越受到人们的关注，包括规模、策略和绩效。量化投资是指运用统计学和数学的方法，从海量历史数据中寻找各种能够带来超额收益的“大概率”策略，并严格按照策略构建的量化模型实施投资，努力获得长期稳定、可持续的高于平均水平的超额收益。
与传统的主动管理方法相比，量化投资是一种投资广度高、投资深度低的投资方法。量化投资强调纪律投资，可以克服投资者主观情绪的影响。
现在市场上使用的策略有很多种。我们来看看几个主流策略。
第一，市场中立策略
市场中立策略是中国应用最广泛的策略。根据CAPM理论，股票收益由两部分组成，一部分是整体市场风险的贝塔收益，另一部分是股票自身风险带来的阿尔法收益。中性策略是基于消除市场系统性风险的维度，通过同时构建多空头寸来对冲市场风险，从而获得相对稳定的绝对收益。国内常用的操作方法是买入股票，做空股票等有市值的股指期货。盈利模式是买的股票超过大盘的涨跌。市值对冲不是完全贝塔对冲，但可以减少计算量，降低调仓率，国内投资机构普遍采用。
Alpha策略的关键点是所选股票组合收益要持续跑赢沪深300指数，大盘上涨时平均涨幅大于沪深300指数，大盘下跌时平均跌幅小于沪深300指数，且具有可持续性和稳定性。
通常管理者根据估值、成长性、市值、动量、预期变化、资金关注、技术指标、事件、业绩等维度进行量化选股，构建投资组合。同时，系统以沪深300的行业配置比例为基础，根据宏观经济和行业景气度对筛选的股票进行差异化，定期根据各种因素的变化动态调整投资组合。
构建中性策略，买入股票组合100元，做空股指期货100元，多空组合价值相等:
1，大盘上涨:股票组合(上涨赚钱)+指数收益(上涨赔钱)=10%+(-7%)=3%。
2.市场下跌:股票组合(上涨赚钱)+指数收益(上涨赔钱)=(-7%)+10%=3%。
3.市场波动率:股票组合(上涨赚钱)+指数回报(上涨赔钱)=10%+(7)=17%。
阿尔法策略的主要风险在于选股策略。
选股模型在某些时间段可能会因为股市的规律性变化、突发事件以及统计模型本身的概率属性而失效，导致股票在长期跑输市场中短期亏损。这就需要基金经理不断完善投资模型和操作技巧，以增强获胜概率。此外，阿尔法策略还受到基差的影响。很多时候会有一定的保费损失，而策略对于基差的风险控制非常重要。
第二，套利策略
1，统计套利
统计套利是对历史数据的统计分析，对相关变量的概率分布的估计，以及对套利交易的基本面数据的分析。
利用统计分析工具，对一组相关价格之间关系的历史数据进行研究分析，研究关系的历史稳定性，估计其概率分布，确定分布中的极值区域，即负区域。当真实市场中的价格关系进入负域时，可以认为这种价格关系不能长久，套利成功的概率很大。
2.现货套利
现货套利是指利用期货和现货基差扩大产生的套利机会，做多低估标的，做空高估标的，在现货基差回归合理区间后平仓的一种低风险策略。
期现套利策略是基于沪深300股指期货和沪深300指数的基差在到期时会收敛的交易机制。当期货指数与沪深300指数的基差足够大时，我们可以构造一个反向组合来获取基差收敛过程中产生的收益。我国目前只能进行“短基差”远期套利，即当基差大于0时，买入股指ETF或一篮子股票，同时卖出市值相等的股指期货，待价差收敛后平仓。当基差小于0时，由于融券不足，无法通过卖出股指ETF或同时买入市值相等的股指期货进行反向套利。当期货价格大幅贴水时，由于融券中的障碍，反向套利被切断，贴水状态自由发展。只有通过市场的大幅反弹，做多的投机者才会将价格再次抬高到溢价状态。这也是市场折价没有及时恢复的重要原因。
现货套利的主要风险是市场价格剧烈波动，导致浮亏，具体表现为被跟踪标的之间的基差长期不回归甚至反转，现货收益无法有效覆盖交易成本、冲击成本、现金成本等风险。
3.ETF套利
ETF套利是指投资者可以通过顶级ETF交易商向基金管理公司购买一级市场的ETF份额，或将ETF份额赎回到投资组合中，同时可以在二级市场以市场价格买卖ETF。
假设一只ETF的成份股暴跌，使得该ETF的净值快速下跌，但该ETF的市场价格未能及时跟上，两者之间存在短期价差。这时候可以买入ETF股票的组合作为ETF购买，然后在二级市场卖出ETF，实现低买高卖，获取差价。
ETF套利的两种交易指令，一种是从二级股票市场买入一篮子股票，按一定比例兑换成ETF份额，然后在二级市场卖出ETF份额，前提是篮子股票的价格低于ETF价格，且有溢价；另一种是从ETF二级市场买入股票，按照一定比例转换成一篮子股票，在二级市场卖出。这是建立在ETF价格低于一篮子股票且存在折价的前提下的。
4.分级基金套利
分级基金有两种套利模式。
一种方法是在母基金和子基金的价格比较存在折价溢价时套利。当A/B股合并价格大于母基金净值时，存在整体溢价套利机会。通过母基金份额的场内认购，拆分成A、B，在二级市场卖出，完成溢价套利。当A/B股合并价格小于母基金净值时，存在整体折价套利机会。通过在二级市场按比例买入A类股和B类股，申请合并为母股并赎回，完成折价套利。
但折溢价套利无法实时完成，需要面对1-2个交易日的价格波动风险。风险敞口可以通过股指期货套期保值来管理。
一般在牛市中溢价套利的机会更多，在胜率较高的波动市场中折价套利的机会更多。
另一种套利方式是，在市场下跌时，有折价条款的分级基金A份额包含期权价值套利，也有底部持仓——对冲溢价套利和基于整体折价溢价套利的循环折价套利。
第三，CTA策略
CTA策略就是投资期货市场，利用历史数据，通过统计、数学、编程找到盈利规律。分为趋势策略和套利策略。
趋势策略是跟随市场上涨做多，跟随市场下跌做空，所以CTA策略在任何期货商品进入趋势后都会获得很好的获利空间。
套利策略是通过跨期限、跨市场、跨品种等不同合约之间的“价差回归”来锁定套利空间。
跨期是指同一交易品种不同交易周的套利。历史数据显示，不同合约的期货价格高度相关，价差呈现稳定的统计特征。当两个不同期限的合约/不同品种的合约之间的价差偏离合理范围时，我们可以在期货市场上同时买入低价值合约和卖出高价值合约，然后在价差回归后反向平仓，进行跨期套利交易。
更具体地说，跨期套利是指不同月份的期货括号之间的套利。一种不同到期月的同一市场同一商品的期货合约以近多远或近多远进行买卖，利用不同到期月合约的价格差来获利的套利模式。
交易流程如下:
跨品种套利类似于跨期套利，但用于同一期限不同品种的合约之间。具体投资流程如下:
跨市场套利是指在一个交易所的某个交割月买入(卖出)某种商品合约，而在另一个交易所的统一交割月卖出(买入)同一种商品合约，在有利时机在两个交易所进行利润对冲。
跨市场策略涉及外汇和国际期货交易套期保值，实现难度较大，国内很少使用。
由于期货的杠杆作用，这类策略仓位的市值往往非常大，有时甚至超过产品的资产总值，导致收益率的波动性是所有量化策略中最大的。当市场出现持续震荡时，这样的策略会因杠杆属性而大幅回撤。这种策略的另一个局限是，目前市场上交易活跃的期货品种并不多，高频交易严重依赖品种的成交量，开仓和平仓间隔时间短使得策略容量小。